cauda asiática

O que é uma cauda asiática?

Uma cauda asiática é uma opção asiática que baseia seu pagamento no preço médio do título subjacente nos últimos dias ou semanas da vida do contrato - geralmente os últimos dez a vinte dias. Isso contrasta com um nariz asiático, outra variante de uma opção asiática, onde o recurso de média está ativo apenas durante o início da vida de uma opção.

##Compreendendo uma cauda asiática

Ao contrário das opções vanilla,. o pagamento de uma opção asiática é baseado no preço médio e não no preço de fechamento. Com uma cauda asiática, essa média só é relevante nos últimos dias ou semanas do contrato.

Uma opção asiática, também conhecida como opção de preço médio,. paga ao titular da opção o preço médio do movimento do preço do título subjacente, mesmo que a opção de compra seja negociada acima ou a opção de venda seja negociada abaixo do preço de exercício pré-estabelecido. Esse método de calcular a média do nível do preço do ativo subjacente protege o investidor da volatilidade, como movimentos de preço repentinos e adversos que podem fazer uma opção terminar fora do dinheiro (OTM) e, portanto, sem valor, no vencimento.

A cauda asiática descreve uma opção em que o recurso asiático está ativo apenas na última parte da vida da opção. Isso protege o titular contra flutuações de última hora no preço do ativo. A duração e o período de tempo da cauda asiática são negociados e estabelecidos no início do contrato de opções, embora convencionalmente os últimos dez a vinte dias de vida de uma opção sejam quando a cauda asiática entra em ação.

As caudas asiáticas destinam-se especificamente a proteger os hedgers contra o aumento da volatilidade que pode ocorrer no final da vida útil de uma opção. Esse tipo de média geralmente é incorporado a opções de longo prazo, como notas vinculadas a ações (ELN), opções de ações de funcionários, warrants ou conversíveis,. para evitar ou reduzir a manipulação de preços no vencimento.

Se o tempo de expiração for de um ano ou mais, os traders geralmente o tratam como uma opção de estilo europeu para uma boa primeira aproximação. Uma cauda asiática é bastante simples de avaliar. Pode ser considerada uma opção asiática enquanto o recurso asiático estiver ativo e uma opção europeia normal quando não estiver.

Exemplo de cauda asiática

Suponha que uma empresa emite garantias para seus funcionários que são adquiridas após dois anos. Esses contratos dão a esses funcionários o direito, mas não a obrigação, de comprar ações da empresa a um preço de exercício de $ 50 por ação. O preço atual dessa ação é de $ 40 por ação.

Ao longo do período de dois anos, a empresa apresenta um forte crescimento e o preço das ações sobe constantemente para US$ 60 por ação. No entanto, uma semana antes do vencimento dos warrants, um escândalo contábil abala o principal concorrente da empresa, fazendo com que os preços das ações de todo o setor caiam drasticamente, e as ações dessa empresa caíram para US$ 37 por ação. Uma cauda asiática com média dos últimos 30 dias do prazo do warrant silenciaria o efeito extremamente negativo desse aumento da volatilidade.

##Destaques

• A duração e a duração da cauda asiática são acordadas no início do contrato.

• Um nariz asiático, em contraste, calcula a média apenas dos preços iniciais dos dias ou semanas da vida da opção.

• Uma cauda asiática protege contra grandes oscilações de preço perto do vencimento.

• Uma cauda asiática é uma opção que paga com base no preço médio do título subjacente, mas apenas com base nos últimos dias ou semanas da vida do contrato.