asiatisk hale
Hvad er en asiatisk hale?
En asiatisk hale er en asiatisk option,. der baserer sin udbetaling på den gennemsnitlige pris på det underliggende værdipapir i de sidste dage eller uger af kontraktens levetid – normalt de sidste ti til tyve dage. Dette er i modsætning til en asiatisk næse, en anden variant af en asiatisk option, hvor gennemsnitsfunktionen kun er aktiv i begyndelsen af en options liv.
##ForstĂĄ en asiatisk hale
I modsætning til vaniljeoptioner er en asiatisk options udbetaling baseret på gennemsnitsprisen og ikke dens slutkurs. Med en asiatisk hale er dette gennemsnit kun relevant i løbet af de sidste dage eller uger af kontrakten.
En asiatisk option, også kendt som en gennemsnitlig prisoption,. betaler optionsindehaveren den gennemsnitlige pris for det underliggende værdipapirs kursbevægelse, selvom call-optionen handler over eller put-optionen handler under den forud fastsatte strike-pris. Denne metode til at beregne et gennemsnit af niveauet for det underliggende aktivs pris beskytter investoren mod volatilitet, såsom pludselige og ugunstige kursbevægelser, der kan få en option til at ende ud af pengene (OTM), og dermed værdiløs, ved udløb.
Den asiatiske hale beskriver en mulighed, hvor den asiatiske funktion kun er aktiv i den sidste del af optionens levetid. Dette beskytter indehaveren mod sidste øjebliks udsving i aktivprisen. Længden og tidsrummet for den asiatiske hale forhandles og fastlægges i begyndelsen af optionskontrakten, selvom de sidste ti til tyve dage af en options levetid traditionelt er, når den asiatiske hale starter.
Asiatiske haler er specifikt beregnet til at beskytte hedgere mod øget volatilitet, der kan forekomme i slutningen af en options levetid. Denne form for gennemsnit er ofte indbygget i langsigtede optioner, såsom equity-linked notes (ELN), medarbejderaktieoptioner, warrants eller konvertible for at undgå eller reducere kursmanipulation ved udløb.
Hvis udløbstiden er et år eller mere, behandler handlende det ofte som en mulighed i europæisk stil for en god første tilnærmelse. En asiatisk hale er ret ligetil at værdsætte. Det kan opfattes som en asiatisk mulighed, mens den asiatiske funktion er aktiv og en normal europæisk mulighed, når den ikke er det.
Eksempel pĂĄ en asiatisk hale
Antag, at en virksomhed udsteder warrants til sine ansatte, der optjenes efter to år. Disse kontrakter giver disse medarbejdere ret, men ikke pligt, til at købe aktier i deres virksomheds aktier til en strikepris på $50 pr. Den nuværende pris på denne aktie er $40 pr.
I løbet af den toårige periode udviser virksomheden stærk vækst, og aktiekursen stiger støt til $60 pr. Men en uge før warrants udløber, ryster en regnskabsskandale selskabets største konkurrent, hvilket sender aktiekurserne i hele sektoren markant lavere, og dette selskabs aktie ned til $37 per aktie. En asiatisk hale, der i gennemsnit havde de sidste 30 dage af warrantens løbetid, ville dæmpe den ekstremt negative effekt af den øgede volatilitet.
##Højdepunkter
Længden og varigheden af den asiatiske hale aftales ved kontraktens indledning.
En asiatisk næse, i modsætning hertil, gennemsnit kun de begyndende dages eller ugers priser af optionens levetid.
En asiatisk hale beskytter mod store prisudsving tæt på udløb.
En asiatisk hale er en option, der udbetales baseret på gennemsnitskursen på det underliggende værdipapir, men kun baseret på de sidste flere dage eller uger af kontraktens levetid.
