asya kuyruğu
Asya Kuyruğu Nedir?
Asya kuyruğu, ödemesini, temel menkul kıymetin sözleşmenin ömrünün son birkaç günü veya haftasında (genellikle son on ila yirmi gün ) ortalama fiyatına dayandıran bir Asya seçeneğidir . Bu, ortalama alma özelliğinin yalnızca bir opsiyonun ömrünün başlangıcında aktif olduğu Asya opsiyonunun başka bir çeşidi olan Asya burnunun aksinedir.
##Asya Kuyruğunu Anlamak
Vanilya opsiyonlarından farklı olarak , bir Asya opsiyonunun ödemesi kapanış fiyatına değil, ortalama fiyata bağlıdır. Asya kuyruğu ile bu ortalama, yalnızca sözleşmenin son günleri veya haftaları için geçerlidir.
Ortalama fiyat opsiyonu olarak da bilinen bir Asya opsiyonu, alım opsiyonu önceden belirlenmiş kullanım fiyatının üzerinde işlem yapsa veya satım opsiyonu altında işlem yapsa bile opsiyon sahibine temel menkul kıymetin fiyat hareketinin ortalama fiyatını öder . Dayanak varlığın fiyat seviyesinin ortalamasını almanın bu yöntemi, yatırımcıyı, bir opsiyonun vade sonunda paradan bitmesine (OTM) ve dolayısıyla değersiz olmasına neden olabilecek ani ve olumsuz fiyat hareketleri gibi oynaklıklardan korur .
Asya kuyruğu, Asya özelliğinin yalnızca seçeneğin ömrünün son kısmı için etkin olduğu bir seçeneği tanımlar. Bu, sahibini varlık fiyatındaki son dakika dalgalanmalarına karşı korur. Asya kuyruğunun uzunluğu ve zaman aralığı, geleneksel olarak bir opsiyonun ömrünün son on ila yirmi günü Asya kuyruğunun başladığı zaman olmasına rağmen, opsiyon sözleşmesinin başlangıcında müzakere edilir ve belirlenir.
Asya kuyrukları, özellikle bir opsiyonun ömrünün sonuna doğru meydana gelebilecek artan oynaklığa karşı hedger'ları korumak için tasarlanmıştır. Bu tür bir ortalama alma, genellikle, hisse senedine bağlı senetler (ELN), çalışan hisse opsiyonları, varantlar veya konvertibller gibi uzun vadeli opsiyonlarda, vade sonunda fiyat manipülasyonunu önlemek veya azaltmak için yerleşiktir.
Eğer sona erme süresi bir yıl veya daha fazlaysa, tüccarlar genellikle iyi bir ilk tahmin için bunu Avrupa tarzı bir seçenek olarak görürler. Bir Asya kuyruğunun değeri oldukça basittir. Asya özelliği aktifken Asya opsiyonu, aktif değilken ise normal Avrupa opsiyonu olarak düşünülebilir.
Asya Kuyruğu Örneği
, çalışanlarına iki yıl sonra geçerli olacak garantiler verdiğini varsayalım . Bu sözleşmeler, bu çalışanlara, hisse başına 50$'lık bir grev fiyatıyla şirketlerinin hisse senetlerini satın alma zorunluluğu değil, hak verir. Bu hissenin şu anki fiyatı hisse başına 40 dolar.
İki yıllık dönem boyunca, şirket güçlü bir büyüme sergiliyor ve hisse senedinin fiyatı istikrarlı bir şekilde hisse başına 60$'a yükseliyor. Ancak, varantların vadesinden bir hafta önce, bir muhasebe skandalı şirketin ana rakibini sarsarak tüm sektörün hisse fiyatlarını keskin bir şekilde düşürür ve bu şirketin hissesi hisse başına 37$'a düşer. Varant süresinin son 30 gününün ortalamasını alan bir Asya kuyruğu, artan oynaklığın son derece olumsuz etkisini ortadan kaldıracaktır.
##Öne çıkanlar
Asya kuyruğunun uzunluğu ve zaman aralığı, sözleşmenin başlangıcında kararlaştırılır.
Buna karşılık Asyalı bir burun, opsiyonun ömrünün yalnızca başlangıç günlerinin veya haftalarının fiyatlarının ortalamasını alır.
Bir Asya kuyruğu, son kullanma tarihine yakın büyük fiyat dalgalanmalarına karşı koruma sağlar.
Asya kuyruğu, temel alınan menkul kıymetin ortalama fiyatına göre ödeme yapan, ancak yalnızca sözleşmenin ömrünün son birkaç gününe veya haftasına dayanan bir seçenektir.
