aasialainen häntä

Mikä on Aasian häntä?

Asian tail on aasialainen vaihtoehto,. jonka maksuperusteena on perusarvopaperin keskihinta sopimuksen voimassaoloajan useiden viimeisten päivien tai viikkojen aikana – yleensä viimeisten 10–20 päivän aikana. Tämä on toisin kuin aasialainen nenä, toinen aasialaisen option muunnelma, jossa keskiarvotoiminto on aktiivinen vain option voimassaoloajan alussa.

##Aasialaisen hännän ymmärtäminen

Toisin kuin vaniljaoptiot,. Aasian optioiden voitto perustuu keskihintaan eikä sen sulkemishintaan. Aasialaisella hännällä tämä keskiarvo on merkityksellinen vain sopimuksen viimeisten päivien tai viikkojen aikana.

Aasialainen optio, joka tunnetaan myös keskihintaoptiona,. maksaa optio-oikeuden haltijalle kohde-etuutena olevan arvopaperin hintaliikkeen keskihinnan, vaikka osto-optiolla käydään kauppaa ennalta määrätyn lunastushinnan yläpuolella tai myyntioptiolla alle. Tämä menetelmä kohde-etuuden hinnan tason keskiarvon laskemiseksi suojaa sijoittajaa epävakauksilta, kuten äkillisiltä ja epäsuotuisilta hinnanliikkeiltä, jotka voivat tehdä optiosta lopun rahasta (OTM) ja siten arvottomaksi erääntyessä.

Asian tail kuvaa vaihtoehtoa, jossa Aasian ominaisuus on aktiivinen vain option viimeisen osan. Tämä suojaa haltijaa viime hetken omaisuuden hinnan heilahteluilta. Aasian hännän pituus ja aikaväli neuvotellaan ja vahvistetaan optiosopimuksen alussa, vaikka perinteisesti option voimassaoloajan viimeiset 10-20 päivää ovat Aasian hännän alkaessa.

Asian tails on erityisesti tarkoitettu suojaamaan suojaussijoittajia lisääntyneeltä volatiliteetilta, jota saattaa ilmetä option käyttöiän loppua kohti. Tällainen keskiarvo on usein rakennettu pitkäaikaisiin optioihin, kuten osakesidonnaisiin lainoihin (ELN), työntekijöiden osakeoptioihin, warrantteihin tai vaihtovelkakirjoihin,. jotta voidaan välttää tai vähentää hintamanipulaatiota voimassaolon päättyessä.

Jos voimassaolon päättymisaika on vuosi tai enemmän, kauppiaat pitävät sitä usein vain eurooppalaisena vaihtoehtona hyvän ensimmäisen arvion saamiseksi. Aasialainen häntä on melko yksinkertaista arvostaa. Sitä voidaan pitää aasialaisena vaihtoehdona, kun Aasian ominaisuus on aktiivinen, ja normaaliksi eurooppalaiseksi vaihtoehdoksi, kun se ei ole.

Esimerkki aasialaisesta hännästä

Oletetaan, että yritys myöntää työntekijöilleen optiot , jotka ovat voimassa kahden vuoden kuluttua. Nämä sopimukset antavat näille työntekijöille oikeuden, mutta eivät velvollisuutta, ostaa osakkeita yrityksensä osakkeista 50 dollarin osakekohtaiseen merkintähintaan. Osakkeen nykyinen hinta on 40 dollaria osakkeelta.

Kahden vuoden aikana yhtiö on osoittanut voimakasta kasvua ja osakkeen hinta nousee tasaisesti 60 dollariin osakkeelta. Kuitenkin viikkoa ennen optioiden erääntymistä yhtiön pääkilpailijaa ravistelee kirjanpitoskandaali, joka laskee koko sektorin osakekurssit jyrkästi ja tämän yhtiön osakkeen 37 dollariin osakkeelta. Aasialainen pyrstö, jonka keskiarvo oli warrantin voimassaoloajan viimeiset 30 päivää, vaimentaisi lisääntyneen volatiliteetin äärimmäisen negatiivisen vaikutuksen.

##Kohokohdat

• Aasian hännän pituus ja aikaväli sovitaan sopimusta aloitettaessa.

• Aasialainen nenä sitä vastoin laskee vain optio-oikeuden alkupäivien tai viikkojen hintojen keskiarvon.

• Aasialainen häntä suojaa suurilta hinnanvaihteluilta vanhenemisen lähellä.

• Asian tail on optio, joka maksetaan kohde-etuutena olevan arvopaperin keskihinnan perusteella, mutta vain sopimuksen viimeisten päivien tai viikkojen perusteella.