Markedsnøytral
Hva er markedsnøytralt?
En markedsnøytral strategi er en type investeringsstrategi som følges av en investor eller en investeringsforvalter som søker å tjene på både økende og synkende priser i ett eller flere markeder samtidig som man forsøker å fullstendig unngå en bestemt form for markedsrisiko.
Markedsnøytrale strategier oppnås ofte ved å ta matchende lange og korte posisjoner i ulike aksjer for å øke avkastningen fra å gjøre gode aksjevalg og redusere avkastningen fra brede markedsbevegelser.
Forstå markedsnøytral
Det er ingen enkelt akseptert metode for å bruke en markedsnøytral strategi. Utover metoden nevnt ovenfor, kan markedsnøytrale strateger også bruke andre verktøy som fusjonsarbitrasje,. shorting-sektorer og så videre.
Ledere som har en markedsnøytral posisjon er i stand til å utnytte ethvert momentum i markedet. Hedgefond inntar vanligvis en markedsnøytral posisjon fordi de er fokusert på absolutt i motsetning til relativ avkastning. En markedsnøytral posisjon kan innebære å ta en 50 % long og en 50 % short posisjon i en bestemt bransje, som olje og gass, eller ta samme posisjon i det bredere markedet.
Ofte sammenlignes markedsnøytrale strategier med lange/korte aksjefond,. selv om de er tydelig forskjellige. Lange/korte fond har ganske enkelt som mål å variere sine lange og korte aksjeeksponeringer på tvers av bransjer, og dra nytte av undervurderte og overvurderte muligheter.
Markedsnøytrale strategier, derimot, fokuserer på å lage konsentrerte spill basert på prisavvik med hovedmålet om å oppnå en null beta versus dens passende markedsindeks for å sikre seg ut systematisk risiko. Mens markedsnøytrale fond bruker lange og korte posisjoner, er denne fondskategoriens mål tydelig forskjellig fra vanlige lange/korte fond.
Typer markedsnøytrale strategier
Det er to hovedmarkedsnøytrale strategier som fondsforvaltere bruker: fundamental arbitrage og statistisk arbitrage. Fundamentale markedsnøytrale investorer bruker fundamental analyse,. snarere enn kvantitative algoritmer, for å projisere et selskaps vei fremover og for å foreta handler basert på antatt aksjekurskonvergens.
Statistisk arbitrage markedsnøytrale fond bruker algoritmer og kvantitative metoder for å avdekke prisavvik i aksjer basert på historiske data. Deretter, basert på disse kvantitative resultatene, vil forvalterne plassere handler på aksjer som sannsynligvis vil gå tilbake til sine kursmidler.
En stor fordel og fordel med markedsnøytrale fond er deres store vekt på å bygge porteføljer for å redusere markedsrisiko. I tider med høy markedsvolatilitet har historiske resultater vist at markedsnøytrale fond sannsynligvis vil overgå fond ved å bruke andre bestemte strategier.
Bortsett fra rene short-selger-strategier, har markedsnøytrale strategier historisk sett de laveste positive korrelasjonene til markedet, spesielt fordi de plasserer spesifikke spill på aksjekurskonvergenser samtidig som de sikrer bort den generelle markedsrisikoen.
Eksempel på et markedsnøytralt fond
Fordi det er en markedsnøytral strategi, bruker Vanguard Market Neutral Investor Shares Fund (VMNFX) lang- og shortsalgsstrategier, i motsetning til firmaets andre verdipapirfond,. som kun kjøper og selger lange posisjoner. Fondets strategi tar sikte på å minimere effekten av aksjemarkedet på dets avkastning, noe som betyr at fondets avkastning kan variere mye fra markedets.
Selv om de fleste fond som shortaksjer, for eksempel hedgefond, ikke avslører sine short-beholdninger fordi SEC-reglene ikke krever det, publiserer Vanguard Market Neutral Investor Shares sine shorts.
Den velger korte posisjoner ved å evaluere selskaper i fem kategorier: vekst, kvalitet, ledelsesbeslutninger, sentiment og verdsettelse. Deretter skaper den en sammensatt forventet avkastning for alle aksjene i universet og shorter de med lavest score.
Investering i markedsnøytrale spesifikke fond er vanligvis for personer med høy nettoverdi. For eksempel har VMNFX et minimum investeringsbeløp på $50 000. Andre fond kan ha ekstremt høye utgiftsforhold,. godt over investeringsforholdet til passivt forvaltede fond.
##Høydepunkter
Markedsnøytral refererer til en type investeringsstrategi brukt av investeringsforvaltere som søker å tjene på både økende og synkende priser i finansmarkedene.
Markedsnøytrale strategier har en av de laveste positive korrelasjonene til markedet fordi de legger spesifikke innsatser på aksjekurskonvergenser samtidig som de sikrer bort den generelle markedsrisikoen.
Kjent som en markedsnøytral strategi, søker investeringsvalgene å unngå betydelige tap, da de lange og korte posisjonene fungerer som en sikring for hverandre.
– Markedsnøytrale strategier benyttes ofte av hedgefond da deres investeringsmål er absolutt avkastning i stedet for relativ avkastning.
– De to hovedtypene av markedsnøytrale strategier som fondsforvalterne benytter seg av er fundamental arbitrage og statistisk arbitrage.
