Ryzyko rynkowe

Czym jest ryzyko rynkowe?

Ryzyko rynkowe to możliwość, że osoba fizyczna lub inna jednostka poniesie straty z powodu czynników wpływających na ogólne wyniki inwestycji na rynkach finansowych.

Zrozumienie ryzyka rynkowego

Ryzyko rynkowe i ryzyko specyficzne (niesystematyczne) tworzą dwie główne kategorie ryzyka inwestycyjnego. Ryzyko rynkowe, zwane również „ ryzykiem systematycznym ”, nie można wyeliminować poprzez dywersyfikację, chociaż można je zabezpieczyć na inne sposoby. Źródłami ryzyka rynkowego są recesje,. zawirowania polityczne, zmiany stóp procentowych, klęski żywiołowe i ataki terrorystyczne. Ryzyko systematyczne, czyli rynkowe, ma tendencję do jednoczesnego wpływania na cały rynek.

Można to skontrastować z ryzykiem niesystematycznym,. które jest charakterystyczne dla konkretnej firmy lub branży. Znane również jako „ryzyko niesystematyczne”, „ryzyko specyficzne”, „ryzyko dywersyfikowalne” lub „ryzyko rezydualne” w kontekście portfela inwestycyjnego, ryzyko niesystematyczne można zmniejszyć poprzez dywersyfikację.

Ryzyko rynkowe istnieje z powodu zmian cen. Odchylenie standardowe zmian cen akcji, walut lub towarów określane jest mianem zmienności cen. Zmienność jest oceniana w ujęciu rocznym i może być wyrażona jako liczba bezwzględna, np. 10 USD, lub jako procent wartości początkowej, np. 10%.

Uwagi specjalne

Spółki notowane na giełdzie w Stanach Zjednoczonych są zobowiązane przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) do ujawnienia, w jaki sposób ich produktywność i wyniki mogą być powiązane z wynikami rynków finansowych. Wymóg ten ma na celu wyszczególnienie ekspozycji firmy na ryzyko finansowe. Na przykład firma oferująca inwestycje w instrumenty pochodne lub kontrakty terminowe na kursy walut może być bardziej narażona na ryzyko finansowe niż firmy, które nie zapewniają tego rodzaju inwestycji. Informacje te pomagają inwestorom i handlowcom podejmować decyzje w oparciu o ich własne zasady zarządzania ryzykiem.

Inne rodzaje ryzyka

W przeciwieństwie do ogólnego ryzyka rynkowego, ryzyko szczególne lub „ryzyko niesystematyczne” jest bezpośrednio związane z wynikami danego papieru wartościowego i może być zabezpieczone przed dywersyfikacją inwestycji. Jednym z przykładów niesystematycznego ryzyka jest ogłoszenie upadłości przez firmę, przez co jej akcje stają się bezwartościowe dla inwestorów.

Najczęstsze rodzaje ryzyka rynkowego obejmują ryzyko stopy procentowej, ryzyko cen akcji, ryzyko walutowe i ryzyko towarowe.

• Ryzyko stopy procentowej obejmuje zmienność, która może towarzyszyć wahaniom stóp procentowych z powodu czynników fundamentalnych, takich jak zapowiedzi banku centralnego dotyczące zmian w polityce pieniężnej. Ryzyko to jest najbardziej istotne w przypadku inwestycji w papiery wartościowe o stałym dochodzie, takie jak obligacje.

• Ryzyko kapitałowe to ryzyko związane ze zmianami cen inwestycji giełdowych,

• Ryzyko towarowe obejmuje zmieniające się ceny towarów, takich jak ropa naftowa i kukurydza.

• Ryzyko walutowe,. czyli ryzyko kursowe, wynika ze zmiany ceny jednej waluty w stosunku do innej. Inwestorzy lub firmy posiadające aktywa w innym kraju podlegają ryzyku walutowemu.

Inwestorzy mogą wykorzystywać strategie hedgingowe w celu ochrony przed zmiennością i ryzykiem rynkowym. Kierując się na określone papiery wartościowe, inwestorzy mogą kupować opcje sprzedaży, aby chronić się przed spadkiem, a inwestorzy, którzy chcą zabezpieczyć duży portfel akcji, mogą skorzystać z opcji indeksowych.

Pomiar ryzyka rynkowego

Do pomiaru ryzyka rynkowego inwestorzy i analitycy stosują metodę wartości zagrożonej (VaR). Modelowanie VaR to statystyczna metoda zarządzania ryzykiem, która określa ilościowo potencjalną stratę akcji lub portfela, a także prawdopodobieństwo wystąpienia tej potencjalnej straty. Metoda VaR, choć dobrze znana i szeroko stosowana, wymaga pewnych założeń, które ograniczają jej precyzję. Na przykład zakłada, że skład i zawartość mierzonego portfela pozostają niezmienione przez określony czas. Chociaż może to być akceptowalne dla krótkoterminowych horyzontów, może zapewniać mniej dokładne pomiary dla inwestycji długoterminowych.

Beta to kolejna istotna miara ryzyka, ponieważ mierzy zmienność lub ryzyko rynkowe papieru wartościowego lub portfela w porównaniu z rynkiem jako całością. Jest używany w modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) do obliczenia oczekiwanego zwrotu z aktywów.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Ryzyko rynkowe może powstać w wyniku zmian stóp procentowych, kursów walutowych, wydarzeń geopolitycznych lub recesji.

• Ryzyko rynkowe, czyli ryzyko systematyczne, wpływa jednocześnie na wyniki całego rynku.

• Ryzyko szczególne lub ryzyko niesystematyczne wiąże się z realizacją określonego papieru wartościowego i może być ograniczane poprzez dywersyfikację.

• Ryzyka rynkowego nie da się wyeliminować poprzez dywersyfikację.

##FAQ

Jakie są niektóre rodzaje ryzyka rynkowego?

Najczęstsze rodzaje ryzyka rynkowego obejmują ryzyko stopy procentowej, ryzyko cen akcji, ryzyko cen towarów i ryzyko walutowe. Ryzyko stopy procentowej obejmuje zmienność, która może towarzyszyć wahaniom stóp procentowych i jest najbardziej istotne dla inwestycji o stałym dochodzie. Ryzyko kapitałowe to ryzyko związane ze zmianami cen inwestycji giełdowych, a ryzyko towarowe obejmuje zmieniające się ceny towarów, takich jak ropa naftowa i kukurydza. Ryzyko walutowe, czyli ryzyko kursowe, wynika ze zmiany ceny jednej waluty w stosunku do drugiej. Może to mieć wpływ na inwestorów posiadających aktywa w innym kraju.

Jaka jest różnica między ryzykiem rynkowym a ryzykiem szczególnym?

Ryzyko rynkowe i ryzyko specyficzne tworzą dwie główne kategorie ryzyka inwestycyjnego. Ryzyka rynkowego, zwanego również „ryzykiem systematycznym”, nie można wyeliminować poprzez dywersyfikację, chociaż można je zabezpieczyć w inny sposób i wpływa na cały rynek w tym samym czasie. Z kolei ryzyko specyficzne jest unikalne dla konkretnej firmy lub branży. Ryzyko szczególne, znane również jako „ryzyko niesystematyczne”, „ryzyko dywersyfikowalne” lub „ryzyko rezydualne”, można zmniejszyć poprzez dywersyfikację.

Jak mierzone jest ryzyko rynkowe?

Powszechnie stosowaną miarą ryzyka rynkowego jest metoda wartości zagrożonej (VaR). Modelowanie VaR to statystyczna metoda zarządzania ryzykiem, która określa ilościowo potencjalną stratę akcji lub portfela, a także prawdopodobieństwo wystąpienia tej potencjalnej straty. Metoda VaR, choć dobrze znana, wymaga pewnych założeń, które ograniczają jej precyzję. Beta to kolejna istotna miara ryzyka, ponieważ mierzy zmienność lub ryzyko rynkowe papieru wartościowego lub portfela w porównaniu z rynkiem jako całością. Jest używany w modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) do obliczenia oczekiwanego zwrotu z aktywów.