Décomposition de la capitale

Qu'est-ce que la dégradation du capital ?

La dégradation du capital est un terme économique faisant référence au montant des revenus perdus par une entreprise en raison d'une technologie obsolète ou de pratiques commerciales obsolètes. Le fait de ne pas s'adapter à l'époque et de ne pas réinvestir en conséquence peut conduire des clients autrefois fidèles à quitter le navire, ce qui pèse sur les ventes et la viabilité future de l'entreprise.

Comprendre la dégradation du capital

Le monde des affaires est concurrentiel. Les choses changent, les techniques de production s'améliorent et de nouvelles technologies plus performantes arrivent sur le devant de la scène pour supplanter celles qui les ont précédées. Les entreprises qui ne parviennent pas à innover ou au moins à suivre les derniers développements risquent de perdre des parts de marché,. d'être dépouillées de leurs revenus et d'être effectivement écartées par leurs rivaux les plus affamés.

La dégradation du capital est devenue un problème croissant pour les entreprises au cours des dernières années alors que le rythme du développement technologique continue d'augmenter.

Personne n'est à l'abri de la dégradation du capital, bien que certaines entreprises soient plus sensibles que d'autres. Les exemples évidents incluent ceux qui opèrent dans des industries où la technologie a tendance à évoluer très rapidement ou où les barrières à l'entrée - coûts de démarrage élevés ou autres obstacles qui empêchent de nouveaux concurrents d'entrer facilement dans une industrie ou un domaine d'activité - sont faibles.

Chaque fois qu'une entreprise se porte bien, il est probable que d'autres regardent de loin et complotent comment reproduire son succès. Si les barrières à l'entrée sont faibles et que le lancement d'une offre concurrente immédiatement efficace peut être exécuté à un coût raisonnable, attendez-vous à une concurrence féroce.

Les entreprises qui utilisent des modèles commerciaux plus anciens et qui y sont enfermées en raison d'un manque de flexibilité de la direction ou de coûts fixes / irrécupérables élevés sont les plus exposées au risque de dégradation du capital. Il est beaucoup plus facile de changer et d'évoluer lorsque les coûts encourus pour le faire sont abordables ; moins quand tant de capitaux sont immobilisés dans de vieilles technologies et façons de faire des affaires.

Exemples de dégradation du capital

La décomposition du capital a été la bénédiction de nombreuses entreprises au début du XXe siècle, lorsque les méthodes de production modernes ont été utilisées pour la première fois. Lorsque Henry Ford a commencé à utiliser la chaîne de montage pour la production automobile, les entreprises qui comptaient sur leurs employés pour construire une voiture entière ont souffert de la désintégration du capital et ont soit cessé leurs activités, soit vendu à Ford Motor Co. (F) ou à un autre concurrent.

Un exemple plus récent d'une entreprise qui a eu du mal à suivre le changement est Blockbuster. L'essor d'Internet et des services de streaming vidéo a attiré les clients des magasins et des kiosques vers les plateformes en ligne. Comme c'est souvent le cas, de nombreux experts, investisseurs et dirigeants n'ont pas vu ce changement arriver avant qu'il ne soit trop tard.

Blockbuster, comme de nombreuses autres entreprises qui se sont éteintes au fil des ans, n'était pas entièrement irréprochable pour sa disparition. En 2000, Reed Hastings, fondateur de Netflix Inc. (NFLX), alors inconnu, s'est envolé pour Dallas pour rencontrer le PDG de Blockbuster, John Antioco, au sujet de la conclusion d'un partenariat.

Blockbuster est passé d'un chiffre d'affaires de 5,9 milliards de dollars en 2003 à une perte de revenus de 1,1 milliard de dollars en 2010.

La proposition était que Netflix gère la marque Blockbuster en ligne et que Blockbuster fasse la promotion de Netflix dans ses magasins. Cette suggestion a été rapidement rejetée par Antioco et son équipe. À l'époque, Blockbuster était le roi de l'industrie de la location de vidéos, avec une clientèle fidèle et des milliers de points de vente. La direction n'a vu aucune raison pour laquelle cela changerait et a continué à s'enfouir obstinément la tête dans le sable jusqu'à ce que le perturbateur Netflix vole sa couronne et finisse par forcer Blockbuster à la faillite.

Considérations particulières

Même lorsqu'une industrie semble être en déclin total et au-delà de l'épargne, il peut toujours y avoir des moyens de maintenir et de réduire les revenus. La survie dépend souvent de la flexibilité et de la réactivité de la direction. Prenez Arm & Hammer, par exemple. À la fin des années 1960, cela semblait voué à l'échec alors que la cuisson à la maison déclinait et que les aliments emballés étaient introduits avec du bicarbonate de soude.

Dans ce contexte délicat, la direction a trouvé un moyen pour que l'entreprise rebondisse. Tout d'abord, il a trouvé un moyen d'utiliser son produit à base de bicarbonate de soude comme désodorisant pour les réfrigérateurs. Puis, au cours des années suivantes, le bicarbonate de soude a commencé à être déployé comme additif de lessive, additif de dentifrice et désodorisant pour tapis.

Les dirigeants qui gardent l'oreille attentive et sont assez humbles pour reconnaître la nécessité pour les entreprises de se réinventer de temps en temps ont de bien meilleures chances de rester à flot que ceux qui se laissent emporter par leur succès et croient que les cycles de vie sont indéfinis. Une poignée d'entreprises existent depuis des siècles. La part du lion, cependant, survit rarement plus de deux décennies.

Points forts

• Les entreprises qui utilisent des modèles commerciaux plus anciens et qui y sont bloquées en raison d'un manque de flexibilité de la direction ou de coûts fixes/irrécupérables élevés sont les plus exposées.

• La dégradation du capital est un terme économique faisant référence au montant des revenus perdus par une entreprise en raison d'une technologie obsolète ou de pratiques commerciales obsolètes.

• Le fait de ne pas s'adapter au temps, de réorganiser les modèles commerciaux et de réinvestir en conséquence peut conduire des clients autrefois fidèles à quitter le navire et les sources de revenus d'une entreprise à se tarir.

• La dégradation du capital est souvent un problème dans les industries où la technologie a tendance à évoluer très rapidement ou où les barrières à l'entrée sont faibles.