Aplatissement excessif

Qu'est-ce que l'aplatissement excessif ?

Le terme aplatissement excessif fait référence à une métrique utilisée dans les statistiques et la théorie des probabilités comparant le coefficient d'aplatissement à celui d'une distribution normale. L'aplatissement est une mesure statistique utilisée pour décrire la taille des queues d'une distribution. Un aplatissement excessif aide à déterminer le niveau de risque associé à un investissement spécifique. Cela signale que la probabilité d'obtenir un résultat ou une valeur extrême à partir de l'événement en question est plus élevée que celle que l'on trouverait dans une distribution probabiliste normale des résultats.

Comprendre l'aplatissement excessif

L'aplatissement mesure la graisse de la queue d'une distribution par rapport au centre de la distribution. Les queues d'une distribution mesurent le nombre d'événements qui se sont produits en dehors de la plage normale. Contrairement à l' asymétrie,. l'aplatissement mesure les valeurs extrêmes de l'une ou l'autre queue. Un aplatissement excessif signifie que la distribution des résultats des événements comporte de nombreux cas de résultats aberrants, ce qui provoque des queues grasses sur la courbe de distribution en forme de cloche. Les distributions normales ont un kurtosis de trois. L'aplatissement excessif peut donc être calculé en soustrayant l'aplatissement par trois.

Étant donné que les distributions normales ont un aplatissement de trois, l'aplatissement excédentaire peut être calculé en soustrayant l'aplatissement de trois.

L'aplatissement excessif est un outil important en finance et, plus précisément, en gestion des risques. Avec un aplatissement excessif, tout événement en question est sujet à des résultats extrêmes. Il s'agit d'une considération importante à prendre en compte lors de l'examen des rendements historiques d'une action ou d'un portefeuille particulier. Plus le coefficient d'aplatissement est supérieur au niveau normal, ou plus les queues du graphique de distribution des rendements sont grosses, plus il est probable que les rendements futurs seront soit extrêmement importants, soit extrêmement faibles. On peut dire que les cours des actions avec une probabilité plus élevée de valeurs aberrantes du côté positif ou négatif du cours de clôture moyen ont une asymétrie positive ou négative, qui peut être liée à l'aplatissement.

Types d'aplatissement excessif

Les valeurs d'aplatissement en excès peuvent être négatives ou positives. Lorsque la valeur d'un aplatissement en excès est négative, la distribution est dite platykurtique. Ce type de distribution a une queue plus fine qu'une distribution normale. Lorsqu'elles sont appliquées aux rendements des investissements, les distributions platykurtiques - celles avec un kurtosis excédentaire négatif - produisent généralement des résultats qui ne seront pas très extrêmes, ce qui est excellent pour les investisseurs qui ne veulent pas prendre beaucoup de risques.

Lorsque l'aplatissement en excès est positif, il a une distribution lepto- kurtique. Les queues de cette distribution sont plus lourdes que celles d'une distribution normale, ce qui indique un degré de risque élevé. Les retours sur investissement avec une distribution leptokurtique ou un excès d'aplatissement positif auront probablement des valeurs extrêmes. Les investisseurs qui sont disposés et capables de prendre beaucoup de risques voudront probablement investir dans un véhicule avec un kurtosis excédentaire positif.

L'aplatissement excessif peut également être nul ou proche de zéro, de sorte que le risque d'un résultat extrême est rare. C'est ce qu'on appelle une distribution mésokurtique. Les queues de ce type de distribution sont similaires à celles d'une distribution normale.

Exemple d'aplatissement excessif

Prenons un exemple hypothétique d'aplatissement excessif. Si vous suivez la valeur de clôture de l' action ABC tous les jours pendant un an, vous aurez un enregistrement de la fréquence à laquelle l'action a clôturé à une valeur donnée. Si vous construisez un graphique avec les valeurs de clôture le long de l'axe X et le nombre d'instances de cette valeur de clôture qui se sont produites le long de l'axe Y d'un graphique, vous créerez une courbe en forme de cloche montrant la distribution des valeurs de clôture de l'action . S'il y a un nombre élevé d'occurrences pour seulement quelques cours de clôture,. le graphique aura une courbe en forme de cloche très fine et abrupte. Si les valeurs de fermeture varient considérablement, la cloche aura une forme plus large avec des côtés moins raides. Les queues de cette cloche vous montreront à quelle fréquence les prix de clôture ont été fortement déviés, car les graphiques avec beaucoup de valeurs aberrantes auront des queues plus épaisses sortant de chaque côté de la cloche.

Points forts

• L'aplatissement excessif peut être positif (distribution leptokurtique), négatif (distribution platykurtique) et égal ou proche de zéro (distribution mésokurtique).

• L'aplatissement excessif est un outil précieux dans la gestion des risques car il montre si un investissement est sujet à des résultats extrêmes.

• L'excès d'aplatissement compare le coefficient d'aplatissement à celui d'une distribution normale.