Société d'investissement à revenus
Qu'est-ce qu'une société d'investissement à revenus ?
Une société d'investissement à revenu est une société de gestion d'actifs axée sur la génération de revenus pour ses clients, souvent par le biais d'un portefeuille qui met l'accent sur des titres générateurs de revenus. Les titres générateurs de revenus sont principalement ceux qui versent des dividendes ou des flux de revenus réguliers, comme les obligations, et sont choisis en raison de cette caractéristique par opposition aux titres considérés comme des titres de croissance,. dont le prix s'appréciera.
Comprendre les sociétés d'investissement à revenus
Essentiellement, une société d'investissement à revenu est une société de gestion dont l'objectif est de constituer le patrimoine de ses clients. Leurs portefeuilles sont généralement structurés de manière à comporter des obligations, des actions privilégiées,. des structures de capital à taux fixe et des dividendes.
L'objectif est de générer un flux constant de revenus pour les investisseurs plutôt que de maximiser les gains par rapport à la valeur du portefeuille, bien que l'appréciation du capital soit également souhaitée. Les actions dont les ratios de dividendes augmentent régulièrement sont particulièrement attrayantes pour les sociétés d'investissement à revenu.
Le revenu des titres réduit intrinsèquement le risque pour les investisseurs, car le revenu atténue les pertes sur la valeur des avoirs. De plus, les entreprises qui versent des dividendes ont tendance à être stables, ayant résisté aux marchés dans le passé.
Ces entreprises ont moins de marge de croissance mais sont moins susceptibles de subir des pertes extrêmes. Bien que ce soit contre-intuitif, la société d'investissement à revenu peut réinvestir les dividendes et les coupons d'obligations plutôt que de les distribuer aux investisseurs du fonds.
Lorsqu'ils choisissent une société de placement à revenu, les investisseurs ont le choix entre plusieurs véhicules de placement. Les options comprennent les fonds communs de placement, les fonds négociés en bourse (FNB), les fiducies de placement immobilier (FPI), les sociétés de développement des affaires (BDC) et les sociétés en commandite principales (MLP).
Comment les sociétés d'investissement à revenus choisissent les titres
Les investisseurs souhaitant investir dans un revenu devraient se familiariser avec les mesures que les sociétés d'investissement examinent lorsqu'elles évaluent les actions génératrices de revenu. La façon la plus évidente de mesurer les versements de dividendes, en dollars réels, n'est pas la meilleure façon de juger de la valeur des actions dans un portefeuille de revenu.
Une meilleure métrique est le rendement du dividende ; le dividende annuel attendu par action divisé par le prix actuel par action. Des rendements plus élevés sont théoriquement de meilleurs investissements, mais dans certaines limites. Des rendements de dividendes démesurément élevés peuvent indiquer un niveau de risque élevé.
Une autre bonne mesure consiste à comparer la croissance du dividende par action (DPS) avec la croissance du bénéfice par action (EPS). Une action peut afficher des augmentations du dividende par action année après année, mais si le bénéfice par action n'augmente pas au même rythme ou presque, il sera finalement impossible pour les paiements de dividendes de continuer à croître rapidement.
Même en supposant que ces mesures semblent prometteuses, les sociétés d'investissement à revenu peuvent choisir des actions qui versent moins de dividendes si les sociétés qui les émettent sont fondamentalement plus stables. Autrement dit, les dividendes ne sont pas nécessairement le facteur le plus important dans le choix d'une action, même pour un portefeuille de revenu.
Investissement de revenu et impôts
Les revenus de dividendes sont imposés aux taux de l'impôt sur le revenu plutôt qu'aux taux inférieurs des gains en capital. Cela signifie que les investisseurs à revenu perdent non seulement les gains potentiels du réinvestissement des dividendes, mais paient également plus d'impôts pour le privilège de recevoir un flux régulier de revenus de leurs investissements. Ce compromis peut en valoir la peine, selon les besoins financiers particuliers de l'investisseur.
Les dividendes qui sont considérés comme des dividendes admissibles sont imposés aux taux d'imposition des gains en capital les plus favorables.
Points forts
Les dividendes sont imposés dans la tranche d'imposition ordinaire de l'investisseur, à moins que le dividende ne soit considéré comme un dividende qualifié où il sera alors imposé au taux d'imposition des gains en capital le plus favorable.
Le rendement en dividendes et la croissance relative du dividende par action (DPS) par rapport au bénéfice par action (EPS) sont deux mesures clés qu'une société d'investissement à revenu utilise pour évaluer un titre spécifique avant de l'ajouter au portefeuille.
Les titres générateurs de revenu comprennent les obligations, les actions privilégiées, les structures de capital à taux fixe et les dividendes. L'appréciation du capital n'est pas une priorité, mais elle est préférée.
Une société d'investissement à revenu est une société de gestion d'actifs axée sur la génération de revenus pour ses clients, souvent par le biais d'un portefeuille qui met l'accent sur des titres générateurs de revenus.
Les actions dont les ratios de dividendes augmentent régulièrement sont particulièrement attrayantes pour les sociétés d'investissement à revenu.
Pour investir dans des sociétés d'investissement à revenu, les investisseurs peuvent choisir parmi des fonds communs de placement, des fonds négociés en bourse (FNB), des fiducies de placement immobilier (FPI), des sociétés de développement des affaires (BDC) et des sociétés en commandite principale (MLP).
