Actions juniors

Qu'est-ce que l'équité junior ?

Les actions junior sont des actions émises par une société qui se classe au bas de l'échelle de priorité en termes de structure de propriété. Cela signifie qu'il est le dernier à recevoir certains paiements, tels que des dividendes ou des remboursements en cas de faillite.

Les actions ordinaires sont une variété typique d'actions juniors. Il est considéré comme subordonné, ou junior, aux actions privilégiées.

Comment fonctionne l'équité junior

Les capitaux propres,. une forme de propriété souvent représentée par des actions, représentent le montant d'argent qui reviendrait aux actionnaires si tous les actifs de l'entreprise étaient liquidés et les dettes remboursées. Cependant, tous les actionnaires n'ont pas les mêmes droits. Il existe un ordre hiérarchique déterminant qui peut réclamer les actifs de l'entreprise en premier - et les propriétaires d'actions juniors, c'est-à-dire subordonnées, sont assis au bas de celui-ci.

Cela signifie qu'en cas de faillite,. les détenteurs d'actions juniors peuvent ne rien obtenir en retour. Ces propriétaires d'actions ordinaires ont des droits sur les actifs d'une société uniquement après que les détenteurs d' obligations,. les actionnaires privilégiés et les autres créanciers ont été intégralement payés.

La structure de paiement d'une entreprise en faillite est régie par la règle de priorité absolue, qui stipule qu'en cas de liquidation, certains créanciers doivent être entièrement satisfaits avant que d'autres créanciers ne reçoivent des paiements.

Les actions junior prennent également le pas sur les actions privilégiées en matière de répartition des revenus. Les actionnaires privilégiés reçoivent un dividende convenu à intervalles réguliers, ce qui rend ces distributions similaires aux paiements de coupon des obligations . En revanche, les dividendes des actions ordinaires peuvent fluctuer en fonction des bénéfices de l'entreprise. En fait, le conseil d'administration d' une entreprise peut ne pas verser du tout de dividende aux actionnaires ordinaires si l'entreprise ne génère pas suffisamment de bénéfices. La rémunération des actionnaires privilégiés est prioritaire.

Exemple d'équité junior

Larry's Lemonade, une société cotée en bourse, a besoin d'argent pour acheter plus de citrons afin de répondre à une commande importante. Sa direction décide d'émettre des obligations dans le cadre d'un programme de dette, tout en recevant simultanément un afflux de liquidités d'une banque, sous la forme d'un prêt à taux d' intérêt élevé. prêt.

Les affaires de Larry's Lemonade se détériorent alors, l'obligeant à fermer ses portes et à déclarer faillite. Tous ceux qui ont un intérêt dans l'entreprise sont impatients de récupérer l'argent restant. La priorité va d'abord aux détenteurs d'obligations, ceux qui ont prêté du capital à Larry Lemonade pour acheter plus de citrons, suivis de l' institution prêteuse qui lui a accordé le financement.

Ce n'est qu'après que ces deux groupes ont été payés que les détenteurs d'actions ordinaires juniors ont la possibilité d'absorber les actifs restants. À ce stade, il reste très peu d'actifs à collecter, ce qui leur laisse les poches vides.

L'opposé des actions juniors est connu sous le nom d'actions seniors ou de titres seniors.

Avantages des actions juniors

Bien qu'il semble que les actions juniors soient inférieures, il y a certains avantages à les posséder. Bien que les risques potentiels soient plus grands, les rendements le sont aussi.

La majorité des actions émises par les entreprises sont des actions ordinaires et, au fil des ans, ce type d'actionnariat a surclassé les obligations et les actions privilégiées. Les actions privilégiées ne reflètent généralement pas l'appréciation au même degré que les actions ordinaires : le prix des actions privilégiées a tendance à rester autour de leur prix d'émission initial ou de leur valeur nominale,. se comportant plus comme une obligation. Lorsqu'une entreprise prospère, les actions juniors sont généralement le meilleur type d'actions à détenir à long terme.

De plus, contrairement aux actions privilégiées, la possession d'actions ordinaires donne également aux actionnaires le droit de vote, ce qui signifie qu'ils peuvent avoir une voix, bien que très discrète, sur la façon dont l'entreprise est gérée.

Considérations particulières

Une contrepartie aux actions juniors dans le monde de la dette est la dette junior. Également connue sous le nom de dette subordonnée t,. elle fait référence aux obligations, prêts ou autres obligations émis avec une priorité de remboursement inférieure à celle d'autres créances de rang supérieur en cas de défaillance de l'émetteur. En conséquence, la dette junior a tendance à être plus risquée pour les investisseurs et porte donc des taux d'intérêt plus élevés que la dette plus senior du même émetteur.

Points forts

• Les actions ordinaires sont une variété typique d'actions juniors.

• Les actions junior sont des actions émises par une société qui se classe au bas de l'échelle de priorité en termes de structure de propriété.

• Les actions juniors ont des avantages : les actions ordinaires ont tendance à s'apprécier davantage et elles comportent des droits de vote.

• En cas de faillite, les propriétaires d'actions juniors doivent attendre que les détenteurs d'obligations, les actionnaires privilégiés et les autres détenteurs de dettes récupèrent d'abord.

• Les détenteurs d'actions de sociétés juniors jouent également le deuxième violon par rapport aux propriétaires d'actions privilégiées en ce qui concerne les dividendes des sociétés.