Junior-Equity
Was ist Junior Equity?
Junior Equity ist eine Aktie,. die von einem Unternehmen ausgegeben wird, das in Bezug auf die Eigentümerstruktur ganz unten auf der Prioritätsleiter steht. Das bedeutet, dass sie bestimmte Auszahlungen wie Dividenden oder Rückzahlungen im Falle einer Insolvenz zuletzt erhält.
Stammaktien sind eine typische Art von Junior Equity. Sie gilt als nachrangig oder nachrangig gegenüber Vorzugsaktien.
Wie Junior Equity funktioniert
Eigenkapital,. eine Form des Eigentums, die oft durch Aktien repräsentiert wird, stellt den Geldbetrag dar, der an die Aktionäre zurückgegeben würde , wenn alle Vermögenswerte des Unternehmens liquidiert und Schulden beglichen würden. Allerdings sind nicht alle Aktionäre gleichberechtigt. Es gibt eine Hackordnung, die bestimmt, wer zuerst Anspruch auf Unternehmensvermögen erheben kann – und Eigentümer von nachrangigem, auch bekannt als nachrangigem, Eigenkapital sitzen ganz unten.
Das bedeutet, dass Inhaber von nachrangigem Eigenkapital im Falle einer Insolvenz möglicherweise keine Gegenleistung erhalten. Diese Eigentümer von Stammaktien haben erst dann Rechte an den Vermögenswerten eines Unternehmens , wenn Anleihegläubiger,. Vorzugsaktionäre und andere Schuldner vollständig bezahlt sind.
Die Auszahlungsstruktur eines insolventen Unternehmens unterliegt der Absolute Priority Rule, die besagt, dass bei einer Liquidation bestimmte Gläubiger vollständig befriedigt werden müssen, bevor andere Gläubiger Zahlungen erhalten.
Junior Equity tritt gegenüber Vorzugsaktien auch bei der Einkommensverteilung in den Hintergrund. Vorzugsaktionäre erhalten in regelmäßigen Abständen eine vereinbarte Dividende , wodurch diese Ausschüttungen den Kuponzahlungen von Anleihen ähneln . Im Gegensatz dazu können die Dividenden der Stammaktien je nach Gewinn des Unternehmens schwanken. Tatsächlich zahlt der Vorstand eines Unternehmens den Stammaktionären möglicherweise überhaupt keine Dividende, wenn das Unternehmen nicht genügend Gewinn erwirtschaftet. Die Vergütung der Vorzugsaktionäre hat Vorrang.
Beispiel für Junior Equity
Larry's Lemonade, ein börsennotiertes Unternehmen, braucht Geld, um mehr Zitronen zu kaufen, um einen großen Auftrag zu erfüllen. Das Management beschließt, im Rahmen eines Schuldenprogramms Anleihen auszugeben und gleichzeitig einen Geldzufluss von einer Bank in Form von hohen Zinsen zu erhalten Darlehen.
Das Geschäft bei Larry's Lemonade verschlechtert sich dann und zwingt das Unternehmen, seinen Betrieb einzustellen und Insolvenz anzumelden. Jeder, der am Unternehmen beteiligt ist, ist bestrebt, übrig gebliebenes Geld einzusammeln. Priorität haben zunächst die Anleihegläubiger, diejenigen, die Larry Lemonade Kapital geliehen haben, um mehr Zitronen zu kaufen, gefolgt von der Kreditinstitution,. die ihm die Finanzierung gegeben hat.
Erst nachdem diese beiden Gruppen bezahlt wurden, haben die nachrangigen Inhaber von Stammaktien die Möglichkeit, verbleibende Vermögenswerte zu absorbieren. In diesem Stadium bleibt nur noch sehr wenig Vermögen zum Sammeln übrig, was sie mit leeren Taschen zurücklässt.
Das Gegenteil von Junior Equity ist als Senior Equity oder Senior Security bekannt.
Vorteile von Junior Equity
Während es den Anschein hat, dass nachrangiges Eigenkapital minderwertig ist, hat es einige Vorteile, es zu besitzen. Während die potenziellen Risiken größer sind, sind es auch die Renditen.
Die Mehrheit der Aktien, die Unternehmen ausgeben, sind Stammaktien, und im Laufe der Jahre hat diese Art des Aktienbesitzes Anleihen und Vorzugsaktien übertroffen. Vorzugsaktien spiegeln die Wertsteigerung in der Regel nicht in demselben Maße wider wie Stammaktien: Der Preis von Vorzugsaktien bleibt in der Regel um ihren ursprünglichen Ausgabepreis oder Nennwert und verhält sich ähnlicher wie eine Anleihe. Wenn ein Unternehmen erfolgreich ist, ist nachrangiges Eigenkapital im Allgemeinen die beste Art von Aktien, die man langfristig halten kann.
Im Gegensatz zu Vorzugsaktien verleiht der Besitz von Stammaktien den Aktionären auch Stimmrechte – was bedeutet, dass sie eine Stimme haben können, wenn auch eine sehr leise, wenn es darum geht, wie das Geschäft geführt wird.
Besondere Überlegungen
Ein Gegenstück zu Junior Equity in der Debt-Welt ist Junior Debt. Auch als nachrangige Schuldtitel bekannt,. bezieht es sich auf Anleihen, Darlehen oder andere Schuldverschreibungen, die mit einer niedrigeren Rückzahlungspriorität als andere, vorrangige Schuldforderungen im Falle des Ausfalls des Emittenten begeben werden. Infolgedessen sind nachrangige Anleihen für Anleger tendenziell riskanter und weisen daher höhere Zinssätze auf als vorrangige Anleihen desselben Emittenten.
Höhepunkte
Stammaktien sind eine typische Art von Junior-Aktien.
Junior Equity ist eine Aktie, die von einem Unternehmen ausgegeben wird, das in Bezug auf die Eigentümerstruktur ganz unten auf der Prioritätsleiter steht.
Junior Equity hat Vorteile: Stammaktien steigen tendenziell stärker und sind stimmberechtigt.
Im Falle eines Konkurses müssen nachrangige Anteilseigner warten, bis Anleihegläubiger, Vorzugsaktionäre und andere Gläubiger zuerst ihre Schulden eintreiben.
Inhaber von nachrangigen Aktien spielen gegenüber Inhabern von Vorzugsaktien auch die zweite Geige, wenn es um Unternehmensdividenden geht.
