Junior Equity
Hvað er Junior Equity?
Junior equity er hlutabréf gefin út af fyrirtæki sem er neðst á forgangsstiganum hvað varðar eignarhald. Það þýðir að það er síðastur til að fá ákveðnar útborganir, svo sem arð eða endurgreiðslur ef um gjaldþrot er að ræða.
Almenn hlutabréf eru dæmigerð afbrigði af yngri hlutabréfum. Það er talið víkjandi, eða yngra, við forgangshlutabréf.
Hvernig Junior Equity virkar
Eigið fé,. form eignarhalds sem oft er táknað með hlutabréfum, táknar þá upphæð sem myndi skila hluthöfum ef allar eignir félagsins yrðu gerðar upp og skuldir greiddar niður. Ekki hafa þó allir hluthafar jafnan rétt. Það er goggunarröð sem ákvarðar hver getur krafist eigna fyrirtækisins fyrst - og eigendur yngri, aka víkjandi, hlutafjár sitja neðst í því.
Það þýðir að við gjaldþrot geta eigendur yngra hlutafjár ekki fengið neitt í staðinn. Þessir eigendur almennra hluta eiga aðeins rétt á eignum fyrirtækisins eftir að skuldabréfaeigendur,. forgangshluthafar og aðrir skuldahafar eru greiddir að fullu.
Um útgreiðslufyrirkomulag fyrirtækis í gjaldþroti gilda algera forgangsreglan sem segir að við gjaldþrotaskipti þurfi ákveðnir kröfuhafar að vera fullnægðir áður en aðrir kröfuhafar fá greiðslur.
Junior equity tekur einnig aftursætið í forgangshlutabréf þegar kemur að tekjudreifingu. Valdir hluthafar fá umsaminn arð með reglulegu millibili, sem gerir þessar úthlutanir svipaðar og afsláttarmiðagreiðslur skuldabréfa . Aftur á móti getur arðgreiðslur almennra hlutabréfa sveiflast, allt eftir tekjum fyrirtækisins. Reyndar getur stjórn fyrirtækis alls ekki greitt almennum hluthöfum arð ef fyrirtækið skilar ekki nægum hagnaði. Bætur forgangshluthafa hafa forgang.
Dæmi um Junior Equity
Larry's Lemonade, opinbert fyrirtæki, þarf peninga til að kaupa fleiri sítrónur til að uppfylla stóra innkaupapöntun. Stjórnendur þess ákveða að gefa út skuldabréf sem hluta af skuldaáætlun á sama tíma og þeir fá innstreymi af peningum frá banka í formi hávaxta . lán.
Viðskipti hjá Larry's Lemonade fara síðan til hins verra og neyða það til að loka rekstri sínum og lýsa yfir gjaldþroti. Allir sem eiga hlut í fyrirtækinu eru fúsir til að safna afgangi. Forgangur fer fyrst til skuldabréfaeigenda, þeirra sem lánuðu Larry Lemonade fjármagn til að kaupa fleiri sítrónur, síðan lánastofnunarinnar sem veitti því fjármögnunina.
Aðeins eftir að þessir tveir hópar hafa verið greiddir, hafa yngri hlutafjáreigendur í almennum hlutabréfum tækifæri til að taka til sín allar eignir sem eftir eru. Á því stigi eru mjög litlar eignir eftir til að innheimta og skilja þær eftir með tóma vasa.
Andstæðan við junior equity er þekkt sem senior equity eða senior security.
Kostir Junior Equity
Þó að það virðist sem yngri eigið fé sé lakara, þá eru nokkrir kostir við að eiga það. Þó hugsanleg áhætta sé meiri, þá er ávöxtunin það líka.
Meirihluti hlutabréfa sem fyrirtæki gefa út eru almenn hlutabréf og í gegnum árin hefur þessi tegund hlutabréfaeignar verið betri en skuldabréf og forgangshlutabréf. Forgangshlutabréf endurspegla yfirleitt ekki hækkun í sama mæli og almennt hlutabréf gerir: Verð á forgangshlutabréfum hefur tilhneigingu til að haldast í kringum upphaflegt útgáfuverð eða nafnverð og hegðar sér meira svipað og skuldabréf. Þegar fyrirtæki dafnar er yngri hlutabréf almennt besta tegund hlutabréfa til að eiga til langs tíma.
atkvæðisrétt að eiga almennt hlutabréf - sem þýðir að þeir geta haft rödd, þó mjög hljóðláta, í því hvernig fyrirtækið er rekið.
Sérstök atriði
Hliðstæða við yngri eigið fé í skuldaheiminum eru yngri skuldir. Einnig þekkt sem víkjandi skuldir,. vísar það til skuldabréfa, lána eða annarra skuldbindinga sem gefin eru út með lægri forgangi til endurgreiðslu en aðrar, eldri skuldakröfur ef um vanskil útgefanda er að ræða. Þess vegna hafa yngri skuldir tilhneigingu til að vera áhættusamari fyrir fjárfesta og bera því hærri vexti en eldri skuldir frá sama útgefanda.
Hápunktar
Almenn hlutabréf eru dæmigerð afbrigði af yngri hlutabréfum.
Junior equity er hlutabréf gefin út af fyrirtæki sem er neðst á forgangsstiganum hvað varðar eignarhald.
Yngri hlutabréf hafa kosti: Almennir hlutir hafa tilhneigingu til að hækka meira í verði og þeir bera atkvæðisrétt.
Komi til gjaldþrots verða yngri hlutafjáreigendur að bíða eftir því að skuldabréfaeigendur, forgangshluthafar og aðrir skuldhafar innheimti fyrst.
Handhafar yngri hlutafjár leika einnig aðra fiðlu við forgangshlutaeigendur þegar kemur að arðgreiðslum fyrirtækja.
