Junior Equity
Vad är Junior Equity?
Junior equity är aktier utgivna av ett företag som rankas längst ned på prioritetsstegen när det gäller ägarstruktur. Det betyder att det är sist att få vissa utbetalningar, såsom utdelningar eller återbetalningar i fall av konkurs.
Stamaktier är en typisk variant av juniorequity. Det anses underordnat, eller junior, till preferensaktier.
Hur Junior Equity fungerar
Eget kapital,. en form av ägande som ofta representeras av aktier, representerar den summa pengar som skulle återlämnas till aktieägarna om alla företagets tillgångar likviderades och skulder betalades av. Alla aktieägare har dock inte lika rättigheter. Det finns en hackordning som avgör vem som kan göra anspråk på företagets tillgångar först - och ägare av junior, aka underordnade, equity sitter i botten av det.
Det betyder att i händelse av en konkurs kan innehavare av junior equity inte få något i gengäld. Dessa ägare av stamaktier har rätt till ett företags tillgångar först efter att obligationsinnehavare,. föredragna aktieägare och andra skuldinnehavare har betalats i sin helhet.
Utbetalningsstrukturen för ett företag i konkurs styrs av absolutprioritetsregeln, som säger att vid likvidation måste vissa borgenärer vara tillfredsställda till fullo innan andra borgenärer får några betalningar.
Junior equity tar också ett baksäte till preferensaktier när det kommer till inkomstfördelning. Föredragna aktieägare får en överenskommen utdelning med jämna mellanrum, vilket gör att dessa utdelningar liknar obligationernas kupongbetalningar. Däremot kan stamaktiers utdelningar fluktuera, beroende på företagets resultat. Faktum är att ett företags styrelse kanske inte betalar aktieägarna en utdelning alls, om företaget inte genererar tillräckligt med vinst. Att kompensera föredragna aktieägare har prioritet.
Exempel på Junior Equity
Larry's Lemonade, ett börsnoterat företag, behöver pengar för att köpa fler citroner för att kunna uppfylla en större inköpsorder. Dess ledning beslutar att emittera obligationer som en del av ett skuldprogram, samtidigt som de får ett inflöde av kontanter från en bank, i form av en hög ränta lån.
Verksamheten på Larry's Lemonade tar sedan en vändning till det sämre, vilket tvingar det att stänga sin verksamhet och förklara sig i konkurs. Alla som har en andel i företaget är ivriga att samla in eventuella överblivna pengar. Prioriteten går först till obligationsinnehavarna, de som lånade Larry Lemonade kapital för att köpa fler citroner, följt av låneinstitutet som gav den finansieringen.
Först efter att dessa två grupper har betalats har de yngre aktieägarna i stamaktier en möjlighet att absorbera eventuella kvarvarande tillgångar. I det skedet finns mycket lite tillgångar kvar att samla in, vilket lämnar dem med tomma fickor.
Motsatsen till junior equity kallas senior equity eller senior equity.
Fördelar med Junior Equity
Även om det verkar som om juniorequity är sämre, finns det vissa fördelar med att äga det. Även om de potentiella riskerna är större, så är avkastningen det också.
Majoriteten av aktierna som företag emitterar är stamaktier och genom åren har denna typ av aktieägande överträffat obligationer och preferensaktier. Preferensaktier återspeglar vanligtvis inte uppskattning i samma grad som stamaktier gör: Priset på preferensaktier tenderar att ligga runt det ursprungliga emissionspriset eller det nominella värdet,. och beter sig mer på samma sätt som en obligation. När ett företag frodas är junior equity i allmänhet den bästa typen av aktier att hålla på lång sikt.
Till skillnad från preferensaktier ger ägandet av stamaktier också aktieägarna rösträtt – vilket innebär att de kan ha en röst, om än mycket tyst, i hur verksamheten drivs.
Särskilda överväganden
En motsvarighet till junior equity i skuldvärlden är junior debt. Även känd som efterställda skulder , avser det obligationer, lån eller andra åtaganden som har emitterats med lägre prioritet för återbetalning än andra, mer seniora skuldfordringar i fallet med emittentens fallissemang. Som ett resultat av detta tenderar juniorskulder att vara mer riskfyllda för investerare, och därmed bära högre räntor än äldre skulder från samma emittent.
Höjdpunkter
- Stamaktier är en typisk variant av juniorequity.
– Junior equity är aktier utgivna av ett företag som rankas längst ner på prioritetsstegen vad gäller ägarstruktur.
Junior equity har fördelar: Stamaktier tenderar att stiga mer i pris och de har rösträtt.
I händelse av en konkurs måste juniora aktieägare vänta på att obligationsinnehavare, preferensaktieägare och andra skuldinnehavare ska driva in först.
– Innehavare av juniorequity spelar också andra fiol till preferensaktieägare när det kommer till företagsutdelningar.
