Junior Equity

Che cos'è l'equità junior?

Junior equity è un'azione emessa da una società che si colloca al fondo della scala di priorità in termini di struttura proprietaria. Ciò significa che è l'ultimo a ricevere determinati pagamenti, come dividendi o rimborsi in caso di fallimento.

Le azioni ordinarie sono una tipica varietà di azioni junior. È considerato subordinato, o junior, alle azioni privilegiate.

Come funziona la Junior Equity

L'equità,. una forma di proprietà spesso rappresentata da azioni, rappresenta la quantità di denaro che verrebbe restituita agli azionisti se tutti i beni della società fossero liquidati e i debiti fossero saldati. Tuttavia, non tutti gli azionisti hanno uguali diritti. C'è un ordine gerarchico che determina chi può rivendicare prima i beni dell'azienda e i proprietari di azioni junior, alias subordinate, siedono in fondo a esso.

Ciò significa che in caso di fallimento,. i detentori di azioni junior potrebbero non ricevere nulla in cambio. Questi proprietari di azioni ordinarie hanno diritti sui beni di una società solo dopo che gli obbligazionisti,. gli azionisti privilegiati e altri debitori sono stati pagati per intero.

La struttura del pay out di una società in fallimento è regolata dalla Absolute Priority Rule, la quale stabilisce che in liquidazione alcuni creditori devono essere soddisfatti integralmente prima che qualsiasi altro creditore riceva i pagamenti.

Anche le azioni Junior passano in secondo piano rispetto alle azioni privilegiate quando si tratta di distribuzione del reddito. Gli azionisti privilegiati ricevono un dividendo concordato a intervalli regolari, rendendo queste distribuzioni simili ai pagamenti delle cedole delle obbligazioni . Al contrario, i dividendi delle azioni ordinarie possono fluttuare, a seconda degli utili della società. In effetti, il consiglio di amministrazione di una società potrebbe non pagare affatto un dividendo agli azionisti comuni, se l'azienda non genera profitti sufficienti. La compensazione degli azionisti privilegiati ha la priorità.

Esempio di Junior Equity

Larry's Lemonade, una società quotata in borsa, ha bisogno di soldi per acquistare più limoni al fine di soddisfare un importante ordine di acquisto. Il suo management decide di emettere obbligazioni nell'ambito di un programma di indebitamento, ricevendo contemporaneamente un afflusso di contanti da una banca, sotto forma di un tasso di interesse elevato prestito.

Gli affari al Larry's Lemonade prendono poi una brutta piega, costringendola a chiudere le sue operazioni e dichiarare bancarotta. Tutti coloro che hanno una partecipazione nella società sono ansiosi di raccogliere i soldi rimanenti. La priorità va prima agli obbligazionisti, coloro che hanno prestato capitale a Larry Lemonade per acquistare più limoni, seguiti dall'istituto di credito che gli ha concesso il finanziamento.

Solo dopo che questi due gruppi sono stati pagati, i detentori di azioni ordinarie junior hanno l'opportunità di assorbire eventuali attività rimanenti. In quella fase, rimangono pochissimi beni da raccogliere, lasciandoli con le tasche vuote.

L'opposto di azioni junior è noto come azioni senior o titoli senior.

Vantaggi di Junior Equity

Sebbene sembri che l'equità junior sia inferiore, ci sono alcuni vantaggi nel possederla. Mentre i rischi potenziali sono maggiori, lo sono anche i rendimenti.

La maggior parte delle azioni emesse dalle società sono azioni ordinarie e, nel corso degli anni, questo tipo di partecipazione azionaria ha sovraperformato le obbligazioni e le azioni privilegiate. Le azioni privilegiate in genere non riflettono l'apprezzamento nella stessa misura delle azioni ordinarie: il prezzo delle azioni privilegiate tende a rimanere intorno al prezzo di emissione iniziale o al valore nominale,. comportandosi in modo più simile a un'obbligazione. Quando una società prospera, le azioni junior sono generalmente il miglior tipo di azioni da detenere a lungo termine.

Inoltre, a differenza delle azioni privilegiate, possedere azioni ordinarie conferisce anche agli azionisti diritti di voto, il che significa che possono avere voce in capitolo, anche se molto silenziosa, su come viene gestita l'attività.

Considerazioni speciali

Una controparte dell'equità junior nel mondo del debito è il debito junior. Conosciuto anche come debito subordinato,. si riferisce a obbligazioni, prestiti o altre obbligazioni emesse con una priorità di rimborso inferiore rispetto ad altri crediti più senior in caso di inadempimento dell'emittente. Di conseguenza, il debito junior tende a essere più rischioso per gli investitori e quindi comporta tassi di interesse più elevati rispetto al debito più senior dello stesso emittente.

Mette in risalto

• Le azioni ordinarie sono una tipica varietà di azioni junior.

• Junior equity è un'azione emessa da una società che si colloca al fondo della scala di priorità in termini di struttura proprietaria.

• L'equità Junior ha dei vantaggi: le azioni ordinarie tendono ad apprezzarsi di più nel prezzo e conferiscono diritti di voto.

• In caso di fallimento, i titolari di azioni junior devono attendere che gli obbligazionisti, gli azionisti privilegiati e altri debitori raccolgano prima.

• I detentori di azioni junior giocano anche in secondo piano rispetto ai proprietari di azioni privilegiate quando si tratta di dividendi aziendali.