Младший капитал

Что такое Младший капитал?

Младшие акции — это акции,. выпущенные компанией, которая занимает последнее место в рейтинге приоритетов с точки зрения структуры собственности. Это означает, что он последним получает определенные выплаты, такие как дивиденды или возмещение в случае банкротства.

Обыкновенные акции — типичная разновидность младших акций. Он считается подчиненным или младшим по отношению к привилегированным акциям.

Как работает младший капитал

Собственный капитал,. форма собственности, часто представленная акциями, представляет собой сумму денег, которая была бы возвращена акционерам,. если бы все активы компании были ликвидированы и долги были погашены. Однако не все акционеры имеют равные права. Существует иерархия, определяющая, кто может первым претендовать на активы компании, а владельцы младшего, или подчиненного, капитала сидят в нижней части этого порядка.

Это означает, что в случае банкротства владельцы младших акций могут ничего не получить взамен. Эти владельцы обыкновенных акций имеют права на активы компании только после полной выплаты держателям облигаций , держателям привилегированных акций и другим держателям долговых обязательств.

Структура выплат компании, находящейся в состоянии банкротства, регулируется Правилом абсолютного приоритета, которое гласит, что при ликвидации некоторые кредиторы должны быть полностью удовлетворены, прежде чем какие-либо другие кредиторы получат какие-либо платежи.

Младшие акции также уступают привилегированным акциям, когда речь идет о распределении доходов . Владельцы привилегированных акций получают согласованные дивиденды через регулярные промежутки времени, что делает эти выплаты похожими на купонные выплаты по облигациям . Напротив, дивиденды по обыкновенным акциям могут колебаться в зависимости от прибыли компании. Фактически, совет директоров компании может вообще не выплачивать дивиденды держателям обыкновенных акций, если фирма не получает достаточно прибыли. Компенсация держателям привилегированных акций имеет приоритет.

Пример младшего капитала

Компании Larry's Lemonade, акции которой торгуются на бирже, нужны деньги, чтобы купить больше лимонов, чтобы выполнить крупный заказ. Его руководство решает выпустить облигации в рамках долговой программы, одновременно получая приток денежных средств от банка в виде высокопроцентной кредит.

Затем дела в Larry's Lemonade ухудшаются, что вынуждает ее закрыть свою деятельность и объявить о банкротстве. Каждый, кто имеет долю в компании, стремится собрать оставшиеся деньги. Приоритет в первую очередь отдается держателям облигаций, тем, кто одолжил Ларри Лимонейду капитал, чтобы купить больше лимонов, а затем кредитному учреждению,. предоставившему ему финансирование.

Только после того, как эти две группы будут выплачены, младшие держатели обыкновенных акций имеют возможность поглотить любые оставшиеся активы. На этом этапе осталось собрать очень мало активов, оставив их с пустыми карманами.

Противоположность младшим акциям известна как старшие акции или старшие ценные бумаги.

Преимущества Junior Equity

Хотя кажется, что младший капитал хуже, у его владения есть некоторые преимущества. В то время как потенциальные риски выше, так же как и доходы.

Большинство акций, выпускаемых компаниями, представляют собой обыкновенные акции, и с годами этот тип владения акциями превзошел облигации и привилегированные акции. Привилегированные акции, как правило, не отражают повышение стоимости в той же степени, что и обыкновенные акции: цена привилегированных акций, как правило, остается около их первоначальной цены выпуска или номинальной стоимости,. что больше похоже на облигацию. Когда компания процветает, младшие акции, как правило, являются лучшим типом акций для удержания в долгосрочной перспективе.

Кроме того, в отличие от привилегированных акций, владение обыкновенными акциями также дает акционерам право голоса — это означает, что они могут иметь голос, хотя и очень тихий, в управлении бизнесом.

Особые соображения

Аналогом младшего капитала в мире долга является младший долг. Также известный как субординированный долг , он относится к облигациям, займам или другим обязательствам, выпущенным с более низким приоритетом погашения, чем другие, более приоритетные долговые требования в случае дефолта эмитента. В результате младший долг, как правило, более рискован для инвесторов и, следовательно, имеет более высокие процентные ставки, чем более старший долг того же эмитента.

Особенности

• Обыкновенные акции – типичная разновидность младших акций.

• Младшие акции — это акции, выпущенные компанией, которая занимает последнее место в рейтинге приоритетов с точки зрения структуры собственности.

• Младшие акции имеют преимущества: обыкновенные акции, как правило, растут в цене и дают право голоса.

• В случае банкротства младшие владельцы акций должны ждать, пока держатели облигаций, держатели привилегированных акций и другие держатели долгов не взимают свои долги в первую очередь.

• Владельцы младших акций также играют второстепенную роль по сравнению с владельцами привилегированных акций, когда речь идет о дивидендах компании.