Plan d'actionnariat salarié à effet de levier (LESOP)
Qu'est-ce qu'un plan d'actionnariat salarié à effet de levier (LESOP) ?
Un plan d'actionnariat salarié à effet de levier (LESOP) est un programme de rémunération des employés dans lequel l'entreprise sponsor tire parti de son propre crédit et emprunte l'argent utilisé pour financer le plan et acheter des actions auprès de la trésorerie de l'entreprise. Ces actions sont ensuite utilisées pour le plan d' actionnariat (ESOP), l'entreprise remboursant ensuite le prêt initial avec des cotisations annuelles.
Comprendre les plans d'actionnariat salarié à effet de levier (LESOP)
En règle générale, les entreprises choisissent d'utiliser des ESOP ou d'autres programmes de rémunération en actions pour lier une partie des intérêts de leurs employés à la performance du cours de l'action de l'entreprise. De cette façon, les employés participants sont incités à veiller à ce que les opérations de l'entreprise se déroulent de la manière la plus harmonieuse et la plus rentable possible.
Les entreprises utilisent souvent les ESOP comme stratégie de financement d'entreprise pour aligner les intérêts de leurs employés sur ceux de leurs actionnaires.
En exploitant les actifs de l'entreprise, l'entreprise peut assurer son plan d'actionnariat et donner aux travailleurs une participation dans l'entreprise sans mettre immédiatement en place tout le capital nécessaire pour le faire.
Les LESOP utilisent le produit des emprunts bancaires pour acheter des actions de la société à la société ou à ses actionnaires existants à un prix de vente établi par des évaluateurs indépendants. La banque prêteuse détient les actions achetées en garantie et exige généralement des garanties de paiement de la société, des actionnaires restants ou des actionnaires vendeurs.
Considérations fiscales
Les LESOP constituent une méthode fiscalement avantageuse de financement de la croissance de l'entreprise, car les actions attribuées au compte d'un employé ne sont pas imposées tant que les distributions ne sont pas reçues, ce qui se produit généralement après qu'un employé a mis fin à son mandat dans une entreprise.
En raison des limites de déduction dictées par les lois fiscales, les cotisations patronales versées pour effectuer les remboursements annuels du prêt ne peuvent pas dépasser 25 % de la rémunération annuelle d'un employé participant. De plus, une entreprise peut limiter la participation au LESOP aux employés âgés de plus de 21 ans et ayant accompli au moins un an de service.
Inconvénients potentiels d'un plan d'actionnariat salarié à effet de levier (LESOP)
Malgré l'avantage à imposition différée dont bénéficient les employés LESOP participants, ce régime n'est pas sans inconvénients potentiels, dont le principal est un risque d'investissement inhérent.
Étant donné qu'un LESOP fonctionne comme un substitut à d'autres types de régimes de retraite qualifiés,. ils peuvent manquer de la diversification d'un portefeuille de retraite typique, tel qu'un régime 401 (k), et être trop concentrés dans les actions de l'entreprise. Les salariés qui atteignent l'âge de 55 ans et qui ont accompli au moins dix ans de participation à un LESOP, sont autorisés à diversifier 50% de leurs comptes, sur cinq ans, dans des investissements autres que les actions de leur propre entreprise.
De plus, étant donné qu'un LESOP implique un emprunt, il peut nuire au ratio dette/revenu (DTI) ou dette/fonds propres (D/E) d'une jeune entreprise, le faisant apparaître comme un investissement moins attrayant qu'il ne pourrait l'être autrement. Par ailleurs, si une entreprise ne peut pas rembourser ses dettes LESOP, le prêteur peut saisir les actifs mis en garantie.
Points forts
Cependant, puisqu'il s'agit d'un endettement important, il doit être exécuté avec prudence.
L'entreprise emprunte sur ses actifs puis rembourse l'emprunt utilisé pour financer l'ESOP via des cotisations annuelles.
L'avantage d'un LESOP est qu'une entreprise n'a pas besoin de dépenser de l'argent à l'avance pour financer l'ESOP.
Un plan d'actionnariat salarié à effet de levier (LESOP) utilise de l'argent emprunté pour financer un ESOP comme une forme de rémunération en actions pour les employés.
