Inscription
Qu'est-ce que l'inscription ?
L'enregistrement est le processus par lequel une société dépose les documents requis auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), détaillant les détails d'une offre publique proposée. L'enregistrement comporte généralement deux parties : le prospectus et les dépôts privés. Le prospectus est un document remis à chaque investisseur qui achète le titre tandis que le dépôt privé est une information donnée à la SEC pour inspection.
Comprendre l'inscription
Le processus d'un premier appel public à l'épargne (IPO) est long et complexe, nécessitant de nombreux mois de travail et d'énormes quantités de documentation. Lors de l'inscription à une introduction en bourse, une société émettrice d'actions doit révéler des faits essentiels et des informations détaillées sur son activité au cours du processus d'inscription.
Ce type d'informations comprend une description de ses activités et de ses actifs, une description du titre offert, des détails supplémentaires sur l'offre, une description et les noms de la direction de la société, et les états financiers de la société,. qui ont été certifiés par un comptable, travailler indépendamment de l'entreprise.
La SEC précise qu'une entreprise doit avoir au moins trois ans d'états financiers audités avant de pouvoir être rendue publique. Si une entreprise n'a pas trois ans d'états financiers audités, la SEC autorise des exceptions dans lesquelles l'entreprise est autorisée à les fournir après coup, lorsqu'elle dispose effectivement des informations requises. Un auditeur effectuerait un retour en arrière et l'entreprise devrait s'assurer qu'elle dispose de systèmes en place pour capturer ces informations.
L'enregistrement est également censé inclure toute information négative, telle que des problèmes juridiques ou d'autres problèmes commerciaux qui auraient de grandes conséquences pour les investisseurs. Le but de l'inscription est d'être au-dessus du tableau avec tous les détails de l'entreprise.
Le prospectus fournit un résumé de l'offre d'actions de la société aux investisseurs, y compris la taille, l'utilisation des fonds levés et les coordonnées de la société. Un prospectus provisoire est le premier document d'offre qu'un émetteur de valeurs mobilières doit émettre. Ceci est souvent connu sous le nom de document de faux-fuyant. Le prospectus final contient des informations finalisées, y compris le nombre exact d'actions/certificats émis et le prix d'offre précis,. qui sont imprimés après la prise d'effet de l'opération.
Une fois que les informations d'enregistrement ont été fournies à la SEC, la SEC procédera à un examen des informations, fournira des commentaires et demandera des modifications si nécessaire. La SEC répond généralement dans les 30 jours suivant le dépôt de l'enregistrement initial.
Certains titres sont exemptés du processus d'enregistrement de la SEC. Celles-ci incluent des offres limitées et privées ainsi que des offres de sécurité municipales, étatiques et fédérales.
Inscription pour les courtiers et les revendeurs
L'inscription est également un processus par lequel les courtiers en valeurs mobilières deviennent légalement autorisés à vendre des valeurs mobilières. Pour avoir le pouvoir de vendre des valeurs mobilières, les courtiers doivent déposer des formulaires, tels que le formulaire BD. Ce formulaire exige la divulgation d'informations générales, y compris les politiques de gestion, les noms des dirigeants et des associés commandités, des informations sur les successeurs de la société et toute procédure judiciaire en cours et/ou violation antérieure des valeurs mobilières. Le formulaire BD est couvert par la section 15 du Securities Exchange Act de 1934.
Un courtier ou un courtier doit déjà être membre ou devenir membre d'un organisme d'autoréglementation (OAR), tel que la National Association of Securities Dealers (NASD). Ils doivent également s'inscrire auprès de l'État ou des États dans lesquels ils ont l'intention de vendre des titres (si ces lois d'État les obligent à le faire). Enfin, le courtier et/ou négociant potentiel doit devenir membre de la Security Investor Protection Corporation (SIPC).
Toutes les personnes travaillant pour un négociant en valeurs mobilières, un courtier ou une banque d'investissement ne doivent pas nécessairement être enregistrées pour exercer leurs activités, mais les exigences sont très strictes, par nécessité. Si vous envisagez de vendre des valeurs mobilières ou de travailler pour une banque d'investissement en tant que carrière, il est préférable de vérifier auprès des autorités compétentes de votre juridiction pour vous assurer que vous avez pleinement respecté toutes les lois applicables régissant la vente de valeurs mobilières.
Points forts
L'enregistrement est le processus par lequel une entreprise dépose les documents requis auprès de la SEC avant une offre publique initiale (IPO).
L'enregistrement comprend des détails importants concernant l'offre, tels que le prix, la date, les états financiers et les problèmes juridiques.
Les deux éléments qui composent l'inscription sont le prospectus pour les investisseurs et les dépôts privés pour la SEC.
Le terme « enregistrement » désigne également le moment où un courtier dépose la documentation appropriée pour être légalement en mesure de vendre des titres.
