Rejestracja

Co to jest rejestracja?

Rejestracja to proces, w ramach którego firma składa w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wymagane dokumenty zawierające szczegółowe informacje dotyczące proponowanej oferty publicznej. Rejestracja składa się zazwyczaj z dwóch części: prospektu emisyjnego i prywatnych zgłoszeń. Prospekt emisyjny jest dokumentem przekazywanym każdemu inwestorowi, który kupuje papier wartościowy, podczas gdy prywatne zgłoszenie jest informacją przekazaną SEC do wglądu.

Zrozumienie rejestracji

Proces pierwszej oferty publicznej (IPO) jest procesem długotrwałym i złożonym, wymagającym wielu miesięcy pracy i ogromnej ilości dokumentacji. Rejestrując się do IPO, spółka emitująca akcje musi ujawnić istotne fakty i szczegółowe informacje o swojej działalności podczas procesu rejestracji.

Informacje tego typu obejmują opis jej działalności i majątku, opis oferowanego papieru wartościowego, dalsze szczegóły oferty, opis i nazwiska kierownictwa firmy oraz sprawozdania finansowe firmy,. które zostały potwierdzone przez księgowego, pracując niezależnie od firmy.

SEC określa, że firma powinna mieć co najmniej trzy lata zbadanych sprawozdań finansowych, zanim będzie mogła zostać upubliczniona. Jeżeli firma nie posiada zbadanych sprawozdań finansowych z trzech lat, SEC dopuszcza wyjątki, w ramach których firma może przedstawić je po fakcie, kiedy faktycznie posiada wymagane informacje. Audytor dokonałby przeglądu, a firma musiałaby upewnić się, że posiada systemy do przechwytywania tych informacji.

Rejestracja ma również zawierać wszelkie negatywne informacje, takie jak problemy prawne lub inne problemy biznesowe, które miałyby duże znaczenie dla inwestorów. Celem rejestracji jest podanie wszystkich danych firmy powyżej tablicy.

Prospekt zawiera podsumowanie oferty akcji spółki dla inwestorów, w tym wielkość, przeznaczenie zgromadzonych środków oraz dane kontaktowe spółki. Wstępny prospekt jest pierwszym dokumentem ofertowym, jaki musi wydać emitent papierów wartościowych. Jest to często nazywane dokumentem czerwonego śledzia. Ostateczny prospekt zawiera ostateczne informacje, w tym dokładną liczbę wyemitowanych akcji/certyfikatów oraz dokładną cenę ofertową,. które są drukowane po wejściu w życie transakcji.

Po przekazaniu SEC informacji rejestracyjnych, SEC dokona przeglądu informacji, przedstawi komentarze i w razie potrzeby zażąda wszelkich zmian. SEC zazwyczaj odpowiada w ciągu 30 dni po dokonaniu wstępnej rejestracji.

Niektóre papiery wartościowe są zwolnione z procesu rejestracji SEC. Obejmują one oferty ograniczone i prywatne, a także oferty bezpieczeństwa miejskiego, stanowego i federalnego.

Rejestracja dla brokerów i dealerów

Rejestracja jest również procesem, w ramach którego maklerzy papierów wartościowych lub dealerzy nabywają prawo do sprzedaży papierów wartościowych. Aby mieć uprawnienia do sprzedaży papierów wartościowych, brokerzy-dealerzy muszą składać formularze, takie jak formularz BD. Ten formularz wymaga ujawnienia podstawowych informacji, w tym zasad zarządzania, nazwisk dyrektorów i komplementariuszy, informacji o następcach firmy oraz wszelkich bieżących postępowań prawnych i/lub wcześniejszych naruszeń dotyczących papierów wartościowych. Formularz BD jest objęty sekcją 15 ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 roku.

Broker lub dealer musi być już członkiem lub zostać członkiem organizacji samoregulacyjnej (SRO), takiej jak National Association of Securities Dealers (NASD). Muszą również zarejestrować się w stanie lub stanach, w których zamierzają sprzedawać papiery wartościowe (jeśli takie przepisy stanowe wymagają tego od nich). Wreszcie potencjalny broker i/lub dealer musi zostać członkiem Security Investor Protection Corporation (SIPC).

Nie każda osoba pracująca dla maklera papierów wartościowych, maklera czy banku inwestycyjnego musi być zarejestrowana, aby prowadzić działalność gospodarczą, ale wymagania są z konieczności bardzo surowe. Jeśli zastanawiasz się nad sprzedażą papierów wartościowych lub pracą w banku inwestycyjnym jako karierę, najlepiej skontaktować się z odpowiednimi władzami w swojej jurysdykcji, aby upewnić się, że w pełni przestrzegałeś wszystkich odpowiednich przepisów regulujących sprzedaż papierów wartościowych.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Rejestracja to proces, w którym firma składa wymagane dokumenty w SEC przed pierwszą ofertą publiczną (IPO).

• Rejestracja obejmuje istotne szczegóły dotyczące oferty, takie jak cena, data, sprawozdanie finansowe i problemy prawne.

• Dwa elementy składające się na rejestrację to prospekt emisyjny dla inwestorów i prywatne zgłoszenia do SEC.

• Termin „rejestracja” odnosi się również do sytuacji, w której makler-dealer składa odpowiednią dokumentację, aby móc legalnie sprzedawać papiery wartościowe.