Registrering
Hvad er registrering?
Registrering er den proces, hvorved en virksomhed indgiver de nødvendige dokumenter til Securities and Exchange Commission (SEC), med detaljerede oplysninger om et foreslået offentligt udbud. Registreringen består typisk af to dele: prospektet og private ansøgninger. Prospektet er et dokument givet til enhver investor, der køber værdipapiret, mens den private arkivering er information givet til SEC til inspektion.
ForstĂĄ registrering
Processen med en børsintroduktion (IPO) er lang og kompleks, der kræver mange måneders arbejde og enorme mængder dokumentation. Ved registrering til en børsnotering skal et selskab, der udsteder aktier, afsløre væsentlige fakta og detaljerede oplysninger om sin virksomhed under registreringsprocessen.
Denne type information omfatter en beskrivelse af dens virksomhed og aktiver, en beskrivelse af det værdipapir, der tilbydes, yderligere detaljer om udbuddet, en beskrivelse og navne på virksomhedens ledelse og virksomhedens regnskaber,. som er attesteret af en revisor, arbejder uafhængigt af virksomheden.
SEC specificerer, at et selskab skal have mindst tre års reviderede regnskaber, før det kan offentliggøres. Hvis en virksomhed ikke har tre års reviderede regnskaber, tillader SEC undtagelser, hvorved virksomheden har tilladelse til at give dem efter kendsgerningen, når de faktisk har de nødvendige oplysninger til rådighed. En revisor ville foretage et tilbageblik, og virksomheden ville være nødt til at sikre, at den har systemer på plads til at fange disse oplysninger.
Det er også meningen, at registreringen skal omfatte enhver negativ information, såsom juridiske problemer eller andre forretningsmæssige problemer, der ville være af stor betydning for investorer. Formålet med registreringen er at være over bestyrelsen med alle oplysninger om selskabet.
Prospektet giver en oversigt over selskabets aktieudbud til investorerne, herunder størrelsen, hvad de indsamlede midler skal bruges til, og kontaktoplysninger til selskabet. Et foreløbigt prospekt er det første udbudsdokument, som en værdipapirudsteder skal udstede. Dette er ofte kendt som det røde sildedokument. Det endelige prospekt indeholder endelige oplysninger, herunder det nøjagtige antal udstedte aktier/certifikater og den præcise udbudskurs,. som udskrives, efter at handlen er trådt i kraft.
Når registreringsoplysningerne er blevet leveret til SEC, vil SEC foretage en gennemgang af oplysningerne, give kommentarer og anmode om eventuelle ændringer, hvis det er nødvendigt. SEC svarer normalt tilbage inden for 30 dage efter, at den første registrering er blevet indgivet.
Nogle værdipapirer er undtaget fra SEC's registreringsproces. Disse omfatter begrænsede og private tilbud samt kommunale, statslige og føderale sikkerhedstilbud.
Registrering for mæglere og forhandlere
Registrering er også en proces, hvorved værdipapirmæglere eller forhandlere bliver juridisk berettiget til at sælge værdipapirer. For at have bemyndigelse til at sælge værdipapirer skal mægler-forhandlere indsende formularer, såsom Form BD. Denne formular kræver offentliggørelse af baggrundsoplysninger, herunder ledelsespolitikker, navne på ledere og generelle partnere, oplysninger om virksomhedens efterfølgere og eventuelle aktuelle retssager og/eller tidligere krænkelser af værdipapirer. Form BD er dækket af Section 15 i Securities Exchange Act af 1934.
En mægler eller forhandler skal allerede være medlem eller skal blive medlem af en selvregulerende organisation (SRO), såsom National Association of Securities Dealers (NASD). De skal også registrere sig hos den eller de stater, hvor de har til hensigt at sælge værdipapirer (hvis sådanne statslove kræver, at de gør det). Endelig skal den potentielle mægler og/eller forhandler blive medlem af Security Investor Protection Corporation (SIPC).
Ikke alle personer, der arbejder for en værdipapirhandler, mægler eller investeringsbank, skal være registreret for at kunne drive forretning, men kravene er meget strenge af nødvendighed. Hvis du overvejer at sælge værdipapirer eller arbejde for en investeringsbank som en karriere, er det bedst at tjekke med de relevante myndigheder i din jurisdiktion for at sikre, at du fuldt ud har overholdt alle relevante love, der regulerer salg af værdipapirer.
##Højdepunkter
Registrering er den proces, hvorved en virksomhed indleverer nødvendige dokumenter til SEC før en børsintroduktion (IPO).
Registrering består af væsentlige detaljer vedrørende udbuddet, såsom pris, dato, regnskaber og juridiske problemer.
De to komponenter, der udgør registreringen, er prospektet for investorer og private ansøgninger til SEC.
Udtrykket "registrering" refererer også til, når en mægler-dealer indgiver den relevante dokumentation for at være lovligt i stand til at sælge værdipapirer.
