Formulaire SEC S-3
Qu'est-ce que le formulaire SEC S-3 ?
Le formulaire S-3 est un formulaire d'enregistrement de sécurité simplifié utilisé par les entreprises qui ont déjà satisfait à d'autres exigences de déclaration. Le formulaire enregistre les valeurs mobilières auprès de la SEC en vertu du Securities Act de 1933 pour les sociétés basées aux États-Unis uniquement.
Les entreprises qui cherchent à utiliser le S-3 doivent avoir satisfait à toutes les exigences de déclaration de la Securities Exchange Act de 1934 des articles 12 ou 15 (d) qui partent de l'hypothèse que les entreprises qui cherchent à s'enregistrer, ont une forme de garantie déposée auprès de la SEC.
Formulaire SEC S-3 expliqué
Le formulaire SEC S-3 est parfois déposé après une offre publique initiale (IPO) et est généralement déposé en même temps que des offres d' actions ordinaires ou d'actions privilégiées.
Il existe une variété d'autres exigences qui doivent être remplies pour qu'une entreprise puisse déposer le formulaire S-3. Au cours des 12 mois précédant le remplissage du formulaire, une entreprise doit avoir satisfait à toutes les exigences en matière de dette et de dividende. La loi SEC de 1933 exige également que ces formulaires soient déposés pour s'assurer que les faits essentiels concernant l'entreprise sont divulgués lors de l'enregistrement des titres par la société. Cela permet à la SEC de fournir aux investisseurs des détails sur les titres offerts et travaille à éliminer les ventes frauduleuses de ces titres.
Composition du formulaire SEC S-3
Le formulaire S-3 est essentiellement composé de deux parties. La première partie consiste en une page de couverture, des facteurs de risque et un prospectus qui sera éventuellement mis à la disposition de tous les investisseurs potentiels. La deuxième partie comprend des pièces, des engagements et diverses autres divulgations qui ne sont généralement pas distribuées aux investisseurs mais qui sont mises à la disposition du public via le système de collecte, d'analyse et de récupération de données électroniques (EDGAR) de la SEC.
Le prospectus se compose principalement d'une section récapitulative qui présente toutes les informations essentielles sur l'offre de titres, y compris le type de titre, s'il s'agit d'une option de surallocation,. la bourse (le cas échéant) où il sera coté et comment le produit sera utilisé. Les émetteurs relativement nouveaux ou relativement inconnus sont susceptibles d'inclure la stratégie commerciale, les atouts du marché et souvent des informations financières de base sur l'entreprise. Les conditions tarifaires ne sont pas incluses avant la version finale du prospectus, la version qui est remise aux investisseurs avec les confirmations de vente des preneurs fermes.
La divulgation des facteurs de risque est généralement divisée en sous-sections, y compris les risques liés à l'offre elle-même et les risques associés à la société émettrice. La plupart des facteurs de risque peuvent être trouvés sur le formulaire 10-K ou le formulaire 10-Q le plus récent de la société émettrice.
Les sections supplémentaires qui doivent être incluses dans le formulaire S-3, selon le type de société émettrice et le type de titre émis, comprennent la divulgation du ratio des bénéfices aux charges fixes, le plan de distribution et des descriptions complètes des titres qui sont en cours d'enregistrement.
Dans la plupart des cas, le formulaire S-3 divulgue également des informations sur l'expertise des comptables et des conseils de l'émetteur qui proposent la validation des titres mis en vente.
Formulaire S-3 vs Formulaire S-1
Le formulaire S-3 suit un processus simplifié. Le dépôt du formulaire S-1,. en revanche, est utilisé comme enregistrement initial pour les nouveaux titres émis par des sociétés ouvertes aux États-Unis. Le dépôt doit être complété avant que les actions puissent être négociées sur une bourse nationale. La plupart des entreprises déposent le formulaire S-1 avant leur introduction en bourse.
Lorsqu'une entreprise remplit le dossier S-1, elle doit divulguer plusieurs détails clés sur l'entreprise, notamment la manière dont elle entend utiliser le capital levé, son modèle commercial,. ainsi qu'un prospectus sur le titre.
Points forts
Le formulaire SEC S-3 est un dépôt réglementaire qui fournit une déclaration simplifiée aux émetteurs de titres nominatifs.
Un dépôt S-3 est utilisé lorsqu'une entreprise souhaite lever des capitaux, généralement dans le cadre d'une offre secondaire après qu'une offre publique initiale a déjà eu lieu.
Afin d'utiliser le processus simplifié, les entreprises doivent d'abord répondre à un certain ensemble de critères d'éligibilité.
