कुशनिंग स्वैप

एक परिशोधन स्वैप क्या है?

एक परिशोधन स्वैप एक ब्याज दर स्वैप है जहां अंतर्निहित निश्चित और फ्लोटिंग दरों पर काल्पनिक मूल राशि कम हो जाती है।

परिशोधन स्वैप को समझना

एक परिशोधन स्वैप, जिसे एक परिशोधन ब्याज दर स्वैप भी कहा जाता है, एक व्युत्पन्न साधन है जिसमें एक पार्टी ब्याज की एक निश्चित दर का भुगतान करती है जबकि दूसरी पार्टी समय के साथ घटने वाली एक काल्पनिक मूल राशि पर ब्याज की एक अस्थायी दर का भुगतान करती है। नोशनल प्रिंसिपल एक अंतर्निहित वित्तीय साधन से जुड़ा हुआ है, जिसमें गिरवी (रिकॉर्डिंग) प्रिंसिपल बैलेंस, जैसे कि बंधक। एक परिशोधन स्वैप केवल नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान है, मूल राशि नहीं।

सादे वैनिला स्वैप के साथ , एक परिशोधन स्वैप दो प्रतिपक्षकारों के बीच एक समझौता है । प्रतिपक्ष एक निर्दिष्ट मूल राशि के आधार पर भविष्य के ब्याज भुगतान की एक धारा को दूसरे के लिए विनिमय करने के लिए सहमत हैं। ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव के जोखिम को कम करने या बढ़ाने के लिए परिशोधन स्वैप का उपयोग किया जाता है । वे स्वैप के बिना संभव होने की तुलना में मामूली कम ब्याज दर प्राप्त करने में भी मदद कर सकते हैं । परिशोधन स्वैप के साथ मुख्य अंतर समय के साथ स्वैप गिरावट की मूल राशि है, आमतौर पर एक निश्चित समय पर। उदाहरण के लिए, एक परिशोधन स्वैप एक अचल संपत्ति बंधक से जुड़ा हो सकता है जिसे समय के साथ भुगतान किया जा रहा है।

ब्याज दर स्वैप एक दूसरे के लिए भविष्य के ब्याज भुगतानों का आदान-प्रदान करने के लिए दो पक्षों के बीच एक लोकप्रिय प्रकार का व्युत्पन्न समझौता है। ये स्वैप ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) व्यापार करते हैं और ऐसे अनुबंध होते हैं जिन्हें संबंधित पार्टियों के वांछित विनिर्देशों के लिए अनुकूलित किया जा सकता है। स्वैप को अनुकूलित करने के कई तरीके हैं।

एक परिशोधन स्वैप में काल्पनिक मूलधन अंतर्निहित वित्तीय साधन के समान दर से घट सकता है। ब्याज दरें एक बेंचमार्क पर भी आधारित हो सकती हैं,. जैसे कि बंधक ब्याज दर या लंदन इंटर-बैंक ऑफर रेट (LIBOR)।

एक परिशोधन स्वैप में आम तौर पर स्थिर और अस्थायी पैर होते हैं और इसका मूल्य इन पैरों के वर्तमान मूल्यों से प्राप्त होता है। यह महत्वपूर्ण है (विशेष रूप से निश्चित दर रिसीवर के लिए) कि स्वैप और अंतर्निहित के परिशोधन कार्यक्रम समान स्तरों पर सेट किए गए हैं।

फ्लोटिंग दर प्राप्त करने और निश्चित दर का भुगतान करने पर परिशोधन स्वैप का वर्तमान मूल्य (पीवी) निम्नलिखित है।

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फिक्स्ड-रेट प्राप्त करने और फ्लोटिंग रेट का भुगतान करने पर एक परिशोधन स्वैप का वर्तमान मूल्य निम्नलिखित है।

${< mtext>PV}_{अमोर्टाइज़िंग स्वैप} = {PV}_{स्थिर} - {PV}_{फ़्लोटिंग} <एनोटेशन एन्कोडिंग="एप्लिकेशन/x-tex">\text$

ओटीसी लेनदेन, जैसे स्वैप, में प्रतिपक्ष जोखिम होता है । लेन-देन एक एक्सचेंज द्वारा समर्थित नहीं हैं, और इसलिए एक जोखिम है कि एक पक्ष अनुबंध के अपने पक्ष को वितरित करने में सक्षम नहीं हो सकता है।

एक परिशोधन स्वैप के विपरीत एक अभिवृद्धि मूलधन स्वैप है । एक्रिटिंग स्वैप के साथ, स्वैप के जीवन के दौरान काल्पनिक मूल राशि में वृद्धि होगी। एक परिशोधन स्वैप और एक अभिवृद्धि स्वैप दोनों के प्रमुख पहलुओं में से एक यह है कि स्वैप समझौते के जीवन पर काल्पनिक मूल राशि प्रभावित होती है। यह अन्य प्रकार के स्वैप के विपरीत है, जहां काल्पनिक मूल राशि स्वैप के जीवन पर अप्रभावित रहती है।

एक परिशोधन स्वैप का उदाहरण

अचल संपत्ति में, एक निवेश संपत्ति के मालिक एक बड़ी बहु-इकाई संपत्ति को एक उतार-चढ़ाव वाले LIBOR या अल्पकालिक ट्रेजरी ब्याज दर से बंधे बंधक के साथ वित्त कर सकते हैं। हालांकि, वे संपत्ति इकाइयों को पट्टे पर देते हैं और एक निश्चित भुगतान प्राप्त करते हैं। संपत्ति के गिरवी पर बढ़ती ब्याज दरों से बचाने के लिए, मालिक एक स्वैप समझौते में प्रवेश कर सकता है, जहां वे फ्लोटिंग दरों के लिए तय की गई अदला-बदली करेंगे। यह आश्वासन देता है कि यदि दरों में परिवर्तन होता है, तो वे अस्थायी बंधक भुगतानों को कवर करने में सक्षम होंगे।

स्वैप का नकारात्मक पक्ष यह है कि यदि ब्याज दरें गिरती हैं, तो संपत्ति के मालिक के लिए स्वैप में प्रवेश न करना बेहतर होता। जैसे ही ब्याज दरें गिरती हैं, वे अभी भी स्वैप के लिए निश्चित राशि का भुगतान कर रहे हैं। यदि उन्होंने स्वैप में प्रवेश नहीं किया होता, तो उन्हें केवल गिरवी पर कम ब्याज दरों से लाभ होता।

हालांकि स्वैप आमतौर पर सट्टा उद्देश्यों के लिए दर्ज नहीं किए जाते हैं। इसके बजाय, उनका उपयोग नकारात्मक पक्ष को हेज करने या सीमित करने के लिए किया जाता है, जो कि अधिकांश व्यवसायों और संगठनों के लिए महत्वपूर्ण है।

दिन की संख्या, परिपक्वता,. कॉल सुविधाओं और अन्य अंतरों के कारण हेज पूरी तरह से मेल नहीं खा सकता है, लेकिन यह संपत्ति के मालिक के लिए बढ़ती ब्याज दरों के अधिकांश जोखिम को कम करेगा।

##हाइलाइट

एक परिशोधन स्वैप केवल नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान है, मूल राशि नहीं।
परिशोधन स्वैप व्यापार ओवर-द-काउंटर।
एक परिशोधन स्वैप एक ब्याज दर स्वैप है जहां अंतर्निहित निश्चित और फ्लोटिंग दरों पर काल्पनिक मूल राशि कम हो जाती है।
एक परिशोधन स्वैप एक व्युत्पन्न साधन है जिसमें एक पक्ष एक निश्चित ब्याज दर का भुगतान करता है जबकि दूसरा एक काल्पनिक मूल राशि पर ब्याज की फ्लोटिंग दर का भुगतान करता है।