Yastıklama Değiştirme

Amortisman Takas Nedir?

, nominal anapara tutarının temel sabit ve değişken oranlarda azaltıldığı bir faiz oranı takasıdır.

Amortisman Takaslarını Anlama

Amortisman faiz oranı takası olarak da adlandırılan bir amortisman takası, bir tarafın sabit bir faiz oranı ödediği ve diğer tarafın zaman içinde azalan nominal bir anapara tutarı üzerinden değişken bir faiz oranı ödediği bir türev araçtır. Kavramsal anapara, ipotek gibi azalan (amorti edici) bir anapara bakiyesi olan temel bir finansal araca bağlıdır. Amortisman takası, anapara tutarlarının değil, yalnızca nakit akışlarının değişimidir.

Sade vanilya takaslarında olduğu gibi , bir amortisman takası iki karşı taraf arasındaki bir anlaşmadır . Karşı taraflar, belirli bir anapara tutarına dayalı olarak gelecekteki faiz ödemelerinin bir akışını diğeriyle değiştirmeyi kabul eder. Amortisman takasları, faiz oranlarındaki dalgalanmalara maruz kalmayı azaltmak veya artırmak için kullanılır . Ayrıca takas olmadan mümkün olandan marjinal olarak daha düşük bir faiz oranı elde etmeye de yardımcı olabilirler . Amortisman takaslarından temel fark, takasın ana tutarının zaman içinde, genellikle sabit bir programda azalmasıdır. Örneğin, bir amortisman takası, zaman içinde ödenmekte olan bir gayrimenkul ipoteğine bağlanabilir.

Faiz oranı takasları, iki taraf arasında gelecekteki faiz ödemelerini birbiriyle değiştirmek için popüler bir türev anlaşma türüdür. Bu takaslar tezgah üstü (OTC) ticaret yapar ve ilgili tarafların istediği özelliklere göre özelleştirilebilen sözleşmelerdir. Takasları özelleştirmenin birçok yolu vardır.

Bir amortisman takasındaki temsili anapara, dayanak finansal araçla aynı oranda azalabilir. Faiz oranları ayrıca ipotek faiz oranı veya Londra Bankalar Arası Teklif Oranı (LIBOR) gibi bir göstergeye dayalı olabilir .

bu bacakların mevcut değerlerinden türetilir . Takas ve dayanakların amortisman programlarının aynı seviyelerde ayarlanması (özellikle sabit oranlı alıcı için) önemlidir.

Aşağıda, değişken faiz oranı alındığında ve sabit oran ödendiğinde, bir amortisman takasının bugünkü değeri (PV) yer almaktadır.

$\text${\text{Amortisman Değiştirme}} = \text{\text} - \text_{\text}</ math>

Aşağıda, sabit oranlı alım ve değişken oranlı ödeme yapılması durumunda amortismanlı bir takasın bugünkü değeri yer almaktadır.

$\text${\text{Amortisman Değiştirme}} = \text{\text} - \text_{\text{Yüzen}}</ math>

OTC işlemleri, takaslar gibi karşı taraf riski taşır. İşlemler bir borsa tarafından desteklenmez ve bu nedenle bir tarafın sözleşmeyi kendi tarafında teslim edememe riski vardır.

takasının tersi, artan anapara takasıdır. Artan bir takas ile, takasın ömrü boyunca kavramsal anapara tutarı artacaktır. Hem amortismanlı takasın hem de artan takasın kilit yönlerinden biri, varsayımsal anapara tutarının takas sözleşmesinin ömrü boyunca etkilenmesidir. Bu, varsayımsal anapara tutarının takasın ömrü boyunca etkilenmeden kaldığı diğer takas türleri ile çelişir.

Amortisman Takas Örneği

Gayrimenkulde, bir yatırım amaçlı gayrimenkul sahibi, dalgalı bir LIBOR veya kısa vadeli Hazine faiz oranına bağlı bir ipotek ile büyük bir çok birimli mülkü finanse edebilir. Ancak, mülk birimlerini kiralarlar ve sabit bir ödeme alırlar. Mülkün ipoteğindeki artan faiz oranlarına karşı korunmak için mal sahibi, sabit oranlar için sabit takas yapacakları bir takas anlaşması yapabilir. Bu, oranların değişmesi durumunda değişken ipotek ödemelerini karşılayabileceklerini garanti eder.

Takas işleminin dezavantajı, faiz oranlarının düşmesi durumunda mülk sahibinin takasa girmemesinin daha iyi olacağıdır. Faiz oranları düştükçe, takas için hala sabit tutarı ödüyorlar. Swap işlemine girmemiş olsalardı, ipotek üzerindeki düşük faiz oranlarından faydalanacaklardı.

Swaplar genellikle spekülatif amaçlarla girilmez. Bunun yerine, çoğu işletme ve kuruluş için önemli olan olumsuz tarafı sınırlamak veya sınırlamak için kullanılırlar .

Gün sayısı, vadeler,. çağrı özellikleri ve diğer farklılıklar nedeniyle riskten korunma işlemi tam olarak eşleşmeyebilir, ancak mülk sahibi için artan faiz oranları riskinin çoğunu hafifletir.

##Öne çıkanlar

• Amortisman takası, anapara tutarlarının değil, yalnızca nakit akışlarının değişimidir.

• Amortisman takasları tezgah üstü ticareti.

• Amortisman takası, nominal anapara tutarının temel sabit ve değişken oranlarda azaltıldığı bir faiz oranı takasıdır.

• Amortisman takası, bir tarafın sabit bir faiz oranı ödediği, diğerinin ise nominal bir anapara tutarı üzerinden değişken faiz oranı ödediği bir türev araçtır.