Pertukaran Kusyen

Apakah itu Pertukaran Pelunasan?

Swap pelunasan ialah pertukaran kadar faedah di mana jumlah prinsipal nosional dikurangkan pada kadar tetap dan terapung asas.

Memahami Swap Melunaskan

Swap pelunasan, juga dipanggil swap kadar faedah pelunasan, ialah instrumen derivatif di mana satu pihak membayar kadar faedah tetap manakala pihak lain membayar kadar faedah terapung pada jumlah prinsipal nosional yang berkurangan dari semasa ke semasa. Prinsip nosional terikat pada instrumen kewangan asas dengan baki prinsipal yang menyusut (lunas), seperti gadai janji. Swap pelunasan ialah pertukaran aliran tunai sahaja, bukan jumlah prinsipal.

Seperti swap vanila biasa,. swap pelunasan ialah perjanjian antara dua rakan niaga. Rakan niaga bersetuju untuk menukar satu aliran pembayaran faedah masa hadapan dengan yang lain, berdasarkan jumlah prinsipal yang ditentukan. Swap pelunasan digunakan untuk mengurangkan atau meningkatkan pendedahan kepada turun naik dalam kadar faedah. Mereka juga boleh membantu mendapatkan kadar faedah yang sedikit lebih rendah daripada yang mungkin dilakukan tanpa pertukaran. Perbezaan utama dengan pelunasan swap ialah jumlah prinsipal swap menurun dari semasa ke semasa, biasanya pada jadual tetap. Sebagai contoh, swap pelunasan boleh dikaitkan dengan gadai janji hartanah yang sedang dibayar dari semasa ke semasa.

Swap kadar faedah ialah jenis perjanjian derivatif yang popular antara dua pihak untuk menukar pembayaran faedah masa hadapan antara satu sama lain. Swap ini berdagang di kaunter (OTC) dan merupakan kontrak yang boleh disesuaikan mengikut spesifikasi yang dikehendaki pihak masing-masing. Terdapat banyak cara untuk menyesuaikan swap.

Prinsipal nosional dalam swap pelunasan mungkin menurun pada kadar yang sama seperti instrumen kewangan asas. Kadar faedah juga mungkin berdasarkan tanda aras,. seperti kadar faedah gadai janji atau Kadar Tawaran Antara Bank London (LIBOR).

Swap pelunasan biasanya terdiri daripada kaki tetap dan terapung dan nilainya diperoleh daripada nilai semasa kaki ini. Adalah penting (terutamanya kepada penerima kadar tetap) bahawa jadual pelunasan swap dan asas ditetapkan pada tahap yang sama.

Berikut ialah nilai semasa (PV) swap pelunasan jika menerima kadar terapung dan membayar kadar tetap.

$\text${\text} = \text{\text} - \text_{\text}</ math>

Berikut ialah nilai semasa swap pelunasan jika menerima kadar tetap dan membayar kadar terapung.

$\text${\text} = \text{\text} - \text_{\text}</ math>

Urus niaga OTC, seperti swap, mempunyai risiko rakan niaga. Urus niaga tidak disokong oleh pertukaran, dan oleh itu terdapat risiko bahawa satu pihak mungkin tidak dapat menyerahkan kontrak mereka.

Lawan swap pelunasan ialah swap prinsipal bertambah. Dengan swap yang bertambah, amaun prinsipal nosional akan meningkat sepanjang hayat swap tersebut. Salah satu aspek utama swap pelunasan dan swap penambahan ialah amaun prinsipal nosional dipengaruhi sepanjang hayat perjanjian swap. Ini berbeza dengan jenis swap lain, di mana jumlah prinsipal nosional kekal tidak terjejas sepanjang hayat swap tersebut.

Contoh Swap Melunaskan

Dalam hartanah, pemilik hartanah pelaburan mungkin membiayai hartanah berbilang unit yang besar dengan gadai janji terikat dengan LIBOR yang turun naik atau kadar faedah Perbendaharaan jangka pendek. Walau bagaimanapun, mereka memajak unit hartanah dan menerima bayaran tetap. Untuk melindungi daripada kenaikan kadar faedah ke atas gadai janji hartanah, pemilik mungkin membuat perjanjian swap di mana mereka akan menukar tetap untuk kadar terapung. Ini memastikan bahawa jika kadar berubah, mereka akan dapat menampung bayaran gadai janji terapung.

Kelemahan swap ialah jika kadar faedah jatuh, pemilik harta itu adalah lebih baik untuk tidak memasuki swap. Apabila kadar faedah jatuh, mereka masih membayar jumlah tetap untuk swap. Jika mereka tidak memasuki swap, mereka hanya akan mendapat manfaat daripada kadar faedah yang lebih rendah pada gadai janji.

Pertukaran biasanya tidak dimasukkan untuk tujuan spekulatif sekalipun. Sebaliknya, mereka digunakan untuk melindung nilai atau mengehadkan kelemahan, yang penting kepada kebanyakan perniagaan dan organisasi.

Lindung nilai mungkin tidak sepadan dengan sempurna disebabkan oleh bilangan kiraan hari, tempoh matang,. ciri panggilan dan perbezaan lain, tetapi ia akan mengurangkan sebahagian besar risiko kenaikan kadar faedah bagi pemilik hartanah.

##Sorotan

• Swap pelunasan ialah pertukaran aliran tunai sahaja, bukan jumlah prinsipal.

• Melunaskan dagangan swap di kaunter.

• Swap pelunasan ialah pertukaran kadar faedah di mana jumlah prinsipal nosional dikurangkan pada kadar tetap dan terapung asas.

• Swap pelunasan ialah instrumen derivatif di mana satu pihak membayar kadar faedah tetap manakala satu lagi membayar kadar faedah terapung pada jumlah prinsipal nosional.