Dämpningsbyte
Vad Àr en amorterande swap?
En amorterande swap Àr en rÀnteswap dÀr det nominella kapitalbeloppet reduceras till den underliggande fasta och rörliga rÀntan.
FörstÄ amorteringsswappar
En amorterande swap, Àven kallad amortiserande rÀnteswap, Àr ett derivatinstrument dÀr den ena parten betalar en fast rÀnta medan den andra parten betalar en rörlig rÀnta pÄ ett nominellt kapitalbelopp som minskar över tiden. Den teoretiska kapitalbeloppet Àr knuten till ett underliggande finansiellt instrument med en sjunkande (amorterande) kapitalbalans, sÄsom ett bolÄn. En amorterande swap Àr ett utbyte av endast kassaflöden, inte kapitalbelopp.
Liksom med plain vanilla swappar Àr en amortiserande swap ett avtal mellan tvÄ motparter. Motparterna Àr överens om att byta ut en ström av framtida rÀntebetalningar mot en annan, baserat pÄ ett specificerat kapitalbelopp. Amorterande swappar anvÀnds för att minska eller öka exponeringen mot fluktuationer i rÀntor. De kan ocksÄ hjÀlpa till att fÄ en marginellt lÀgre rÀnta Àn vad som skulle ha varit möjligt utan swappen. Den största skillnaden med amorterande swappar Àr att det huvudsakliga beloppet av swappen minskar över tiden, vanligtvis enligt ett fast schema. Till exempel kan en amorterande swap vara knuten till ett fastighetslÄn som betalas ner över tiden.
RÀnteswappar Àr en populÀr typ av derivatavtal mellan tvÄ parter för att utbyta framtida rÀntebetalningar mot varandra. Dessa swappar handlas över disk (OTC) och Àr kontrakt som kan anpassas till respektive parts önskade specifikationer. Det finns mÄnga sÀtt att anpassa bytena.
Den teoretiska kapitalen i en amorterande swap kan minska i samma takt som det underliggande finansiella instrumentet. RÀntorna kan ocksÄ baseras pÄ ett riktmÀrke , sÄsom en bolÄnerÀnta eller London Inter-Bank Offered Rate (LIBOR).
En amorterande swap bestÄr vanligtvis av fasta och flytande ben och dess vÀrde hÀrleds frÄn nuvÀrdet av dessa ben. Det Àr viktigt (sÀrskilt för mottagaren av fast rÀnta) att amorteringsplanerna för swappen och det underliggande sÀtts pÄ identiska nivÄer.
Följande Àr nuvÀrdet (PV) av en amorterande swap om man fÄr den rörliga rÀntan och betalar den fasta rÀntan.
Följande Àr nuvÀrdet av en amorterande swap om man fÄr den fasta rÀntan och betalar den rörliga rÀntan.
OTC-transaktioner, som swappar, har motpartsrisk. Transaktionerna backas inte upp av en börs, och dÀrför finns det en risk att en part kanske inte kan leverera pÄ sin sida av kontraktet.
Motsatsen till en amorterande swap Àr en accreting principal swap. Med en accreting swap kommer det nominella kapitalbeloppet att öka under swappens livslÀngd. En av de viktigaste aspekterna av bÄde en amorterande swap och en accreting swap Àr att det nominella kapitalbeloppet pÄverkas under swapavtalets löptid. Detta stÄr i kontrast till andra typer av swappar, dÀr det nominella kapitalbeloppet förblir opÄverkat under swappens livslÀngd.
Exempel pÄ en amorterande swap
I fastigheter kan en investeringsfastighetsÀgare finansiera en stor fastighet med flera enheter med ett bolÄn kopplat till en fluktuerande LIBOR- eller kortfristig statsrÀnta. DÀremot hyr de ut fastigheterna och fÄr en fast betalning. För att skydda mot stigande rÀntor pÄ fastighetens bolÄn kan Àgaren ingÄ ett swapavtal dÀr de byter fast mot rörlig rÀnta. Detta sÀkerstÀller att om rÀntorna Àndras kommer de att kunna tÀcka de flytande bolÄnebetalningarna.
Nackdelen med swappen Àr att om rÀntorna sjunker hade Àgaren av fastigheten varit bÀttre av att inte gÄ in i swappen. NÀr rÀntorna faller betalar de fortfarande det fasta beloppet för swappen. Om de inte hade gÄtt in i swappen skulle de helt enkelt gynnas av lÀgre rÀntor pÄ bolÄnet.
Swappar lÀggs dock vanligtvis inte in i spekulationssyfte. IstÀllet anvÀnds de för att sÀkra eller begrÀnsa nackdelen, vilket Àr viktigt för de flesta företag och organisationer.
SÀkringen kanske inte matchar perfekt pÄ grund av antalet dagar, löptider,. samtalsfunktioner och andra skillnader, men det skulle mildra det mesta av risken för stigande rÀntor för fastighetsÀgaren.
##Höjdpunkter
En amorterande swap Àr ett utbyte av endast kassaflöden, inte kapitalbelopp.
Amortera swappar som handlas över disk.
En amorterande swap Àr en rÀnteswap dÀr det nominella kapitalbeloppet reduceras till underliggande fasta och rörliga rÀntor.
En amorterande swap Àr ett derivatinstrument dÀr den ena parten betalar en fast rÀnta medan den andra betalar en rörlig rÀnta pÄ ett nominellt kapitalbelopp.
