摊销掉期
什么是摊销掉期？
摊销掉期是一种利率掉期，名义本金金额以基础固定和浮动利率减少。
了解摊销掉期
摊销掉期，也称为摊销利率掉期，是一种衍生工具，其中一方支付固定利率，而另一方支付随时间减少的名义本金金额的浮动利率。名义本金与本金余额递减（摊销）的基础金融工具挂钩，例如抵押贷款。摊销掉期仅是现金流量的交换，而不是本金金额的交换。
与普通的普通掉期一样，摊销掉期是两个交易对手之间的协议。交易对手同意根据指定的本金金额将一种未来的利息支付流换成另一种。摊销掉期用于减少或增加利率波动的风险。与没有互换的情况相比，它们还可以帮助获得略低的利率。与摊销掉期的主要区别是掉期的本金随着时间的推移而下降，通常是在一个固定的时间表上。例如，摊销掉期可能与随时间偿还的房地产抵押贷款挂钩。
利率掉期是两方之间一种流行的衍生协议，用于相互交换未来的利息支付。这些掉期交易是场外交易 (OTC)，并且是可以根据各方所需规格定制的合约。有很多方法可以自定义掉期。
摊销掉期的名义本金可能会以与标的金融工具相同的速度减少。利率也可以基于基准，例如抵押贷款利率或伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)。
摊销掉期通常由固定腿和浮动腿组成，其价值来自这些腿的现值。重要的是（特别是对于固定利率接收方）掉期和标的资产的摊销时间表设置在相同的水平。
以下是接受浮动利率并支付固定利率的摊销掉期的现值 (PV)。
以下是接受固定利率并支付浮动利率的摊销掉期的现值。
场外交易，如掉期，存在交易对手风险。交易没有交易所支持，因此存在一方可能无法在合同一方交付的风险。
摊销掉期的反面是增值本金掉期。通过累积掉期，名义本金金额将在掉期期间增加。摊销掉期和增值掉期的关键方面之一是名义本金金额在掉期协议的整个生命周期内都会受到影响。这与其他类型的掉期形成对比，其中名义本金金额在掉期期间保持不受影响。
摊销掉期的例子
在房地产领域，投资房产所有者可能会为大型多单元房产融资，其抵押贷款与波动的伦敦银行同业拆借利率或短期国债利率挂钩。但是，他们出租物业单位并获得固定付款。为了防止房产抵押贷款利率上升，业主可能会签订互换协议，将固定利率换成浮动利率。这确保了如果利率发生变化，他们将能够支付浮动抵押贷款。
掉期的不利之处在于，如果利率下降，房产所有者最好不要进入掉期。随着利率下降，他们仍在为掉期支付固定金额。如果他们没有进入掉期，他们只会从较低的抵押贷款利率中受益。
不过，掉期通常不会出于投机目的而输入。相反，它们用于对冲或限制下行风险，这对大多数企业和组织都很重要。
由于天数、到期日、赎回特征和其他差异，对冲可能不完全匹配，但它可以减轻业主利率上升的大部分风险。
＃＃ 强调
摊销掉期仅是现金流量的交换，而不是本金金额的交换。
摊销掉期交易场外交易。
摊销掉期是一种利率掉期，名义本金金额以基础固定和浮动利率减少。
摊销掉期是一种衍生工具，其中一方支付固定利率，而另一方支付名义本金的浮动利率。
