Zamiana amortyzacji
Co to jest swap amortyzacyjny?
Swap amortyzacyjny to swap na stopę procentową,. w którym teoretyczna kwota główna jest pomniejszana o bazową stałą i zmienną stopę procentową.
Zrozumienie swapów amortyzacyjnych
Swap amortyzacyjny, zwany również swapem amortyzacyjnej stopy procentowej, to instrument pochodny,. w którym jedna ze stron płaci stałą stopę procentową, podczas gdy druga strona płaci zmienną stopę procentową od nominalnej kwoty głównej, która z czasem maleje. Nominalny kapitał jest powiązany z bazowym instrumentem finansowym o malejącym (amortyzowanym) saldzie głównym, takim jak hipoteka. Swap amortyzacyjny to wymiana wyłącznie przepływów pieniężnych, a nie kwot głównych.
Podobnie jak w przypadku zwykłych swapów waniliowych,. swap amortyzacyjny jest umową między dwoma kontrahentami. Kontrahenci zgadzają się na wymianę jednego strumienia przyszłych płatności odsetkowych na inny, w oparciu o określoną kwotę kapitału. Swapy amortyzacyjne są stosowane w celu zmniejszenia lub zwiększenia ekspozycji na wahania stóp procentowych. Mogą również pomóc w uzyskaniu nieznacznie niższej stopy procentowej, niż byłoby to możliwe bez swapu. Główną różnicą w przypadku swapów amortyzacyjnych jest to, że kwota główna swapu spada w czasie, zazwyczaj według ustalonego harmonogramu. Na przykład amortyzacyjna zamiana może być powiązana z hipoteką na nieruchomości , która jest spłacana z biegiem czasu.
Swapy procentowe są popularnym rodzajem umowy dotyczącej instrumentów pochodnych między dwiema stronami w celu wzajemnej wymiany przyszłych płatności odsetkowych. Te swapy są przedmiotem obrotu pozagiełdowego (OTC) i są kontraktami, które można dostosować do pożądanych specyfikacji poszczególnych stron. Istnieje wiele sposobów na dostosowanie swapów.
Nominalny kapitał w amortyzacyjnym swapie może spaść w tym samym tempie, co bazowy instrument finansowy. Oprocentowanie może być również oparte na benchmarku , takim jak oprocentowanie kredytu hipotecznego lub London Inter-bank Offered Rate (LIBOR).
Swap amortyzacyjny zazwyczaj składa się z nóg stałych i pływających, a jego wartość wywodzi się z bieżących wartości tych nóg. Ważne jest (szczególnie dla odbiorcy oprocentowania stałego), aby harmonogramy amortyzacji swapu i instrumentu bazowego były ustalone na identycznych poziomach.
Poniżej znajduje się wartość bieżąca (PV) swapu amortyzacyjnego, jeśli otrzymujesz zmienną stopę i płacisz stałą stopę.
Poniżej znajduje się bieżąca wartość swapu amortyzacyjnego w przypadku otrzymania stałej stopy i płacenia zmiennej stopy.
Transakcje OTC, podobnie jak swapy, wiążą się z ryzykiem kontrahenta. Transakcje nie są wspierane przez giełdę, dlatego istnieje ryzyko, że jedna ze stron może nie być w stanie dostarczyć po swojej stronie kontraktu.
Przeciwieństwem swapu amortyzacyjnego jest swap narastający kapitał. W przypadku swapu narastającego, nominalna kwota główna wzrośnie w okresie trwania swapu. Jednym z kluczowych aspektów zarówno swapu amortyzacyjnego, jak i swapu narastającego, jest to, że na teoretyczną kwotę główną ma wpływ przez cały okres obowiązywania umowy swapowej. Kontrastuje to z innymi rodzajami swapów, w których nominalna kwota główna pozostaje niezmieniona przez cały okres swapu.
Przykład zamiany amortyzacyjnej
W przypadku nieruchomości właściciel nieruchomości inwestycyjnej może sfinansować dużą nieruchomość wielostanowiskową hipoteką powiązaną ze zmienną stopą LIBOR lub krótkoterminową stopą procentową Skarbu Państwa. Wydzierżawiają jednak lokale i otrzymują stałą opłatę. Aby zabezpieczyć się przed wzrostem oprocentowania kredytu hipotecznego, właściciel może zawrzeć umowę zamiany, w której zamieni stałe stopy na zmienne. Daje to pewność, że jeśli stawki się zmienią, będą w stanie pokryć spłaty zmiennego kredytu hipotecznego.
Wadą swapu jest to, że jeśli stopy procentowe spadną, właścicielowi nieruchomości byłoby lepiej nie przystępować do swapu. Gdy stopy procentowe spadają, nadal płacą stałą kwotę za swap. Gdyby nie przystąpili do zamiany, po prostu skorzystaliby z niższego oprocentowania kredytu hipotecznego.
Swapy nie są jednak zazwyczaj wprowadzane w celach spekulacyjnych. Zamiast tego służą do zabezpieczenia lub ograniczenia spadków, co jest ważne dla większości firm i organizacji.
Zabezpieczenie może nie pasować idealnie ze względu na liczbę dni, terminy zapadalności,. cechy połączeń i inne różnice, ale złagodziłoby większość ryzyka wzrostu stóp procentowych dla właściciela nieruchomości.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Swap amortyzacyjny to wymiana wyłącznie przepływów pieniężnych, a nie kwot głównych.
Amortyzacja swapów handlu pozagiełdowego.
Swap amortyzacyjny to swap na stopę procentową, w którym teoretyczna kwota główna jest pomniejszana o bazową stałą i zmienną stopę procentową.
Swap amortyzacyjny to instrument pochodny, w którym jedna ze stron płaci stałą stopę procentową, a druga zmienną stopę procentową od nominalnej kwoty głównej.
