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Amortisierender Swap

Amortisierender Swap

Was ist ein amortisierender Swap?

Ein amortisierender Swap ist ein Zinsswap, bei dem der Nennbetrag um die zugrunde liegenden festen und variablen Zinssätze reduziert wird.

Amortisierende Swaps verstehen

Ein amortisierender Swap, auch amortisierender Zinsswap genannt, ist ein Derivat,. bei dem eine Partei einen festen Zinssatz zahlt, während die andere Partei einen variablen Zinssatz auf einen fiktiven Kapitalbetrag zahlt, der im Laufe der Zeit abnimmt. Der fiktive Kapitalbetrag ist an ein zugrunde liegendes Finanzinstrument mit abnehmender (amortisierender) Kapitalsumme gebunden, wie z. B. eine Hypothek. Ein amortisierender Swap ist nur ein Austausch von Cashflows, nicht von Kapitalbeträgen.

Wie bei Plain Vanilla Swaps handelt es sich bei einem amortisierenden Swap um eine Vereinbarung zwischen zwei Kontrahenten. Die Kontrahenten vereinbaren, einen Strom zuk√ľnftiger Zinszahlungen auf der Grundlage eines bestimmten Kapitalbetrags gegen einen anderen auszutauschen. Amortisierende Swaps werden verwendet, um das Risiko von Zinsschwankungen zu verringern oder zu erh√∂hen. Sie k√∂nnen auch dazu beitragen, einen geringf√ľgig niedrigeren Zinssatz zu erzielen, als dies ohne den Swap m√∂glich gewesen w√§re. Der Hauptunterschied zu amortisierenden Swaps besteht darin, dass der Kapitalbetrag des Swaps im Laufe der Zeit abnimmt, typischerweise nach einem festen Zeitplan. Beispielsweise k√∂nnte ein amortisierender Swap an eine Immobilienhypothek gebunden sein,. die im Laufe der Zeit zur√ľckgezahlt wird.

Zinsswaps sind eine beliebte Art von Derivatvereinbarungen zwischen zwei Parteien, um zuk√ľnftige Zinszahlungen gegeneinander auszutauschen. Diese Swaps werden au√üerb√∂rslich (OTC) gehandelt und sind Kontrakte, die an die gew√ľnschten Spezifikationen der jeweiligen Parteien angepasst werden k√∂nnen. Es gibt viele M√∂glichkeiten, die Swaps anzupassen.

Der fiktive Kapitalbetrag in einem amortisierenden Swap kann im gleichen Verhältnis wie das zugrunde liegende Finanzinstrument sinken. Die Zinssätze können auch auf einer Benchmark basieren , wie z. B. einem Hypothekenzinssatz oder dem London Interbank Offered Rate (LIBOR).

Ein amortisierender Swap besteht typischerweise aus festen und variablen Beinen und sein Wert wird von den Barwerten dieser Beine abgeleitet. Wichtig (insbesondere f√ľr den Festzinsempf√§nger) ist, dass die Tilgungspl√§ne des Swaps und des Basiswerts identisch angesetzt werden.

Das Folgende ist der Barwert (PV) eines amortisierenden Swaps, wenn er den variablen Zinssatz erhält und den festen Zinssatz zahlt.

< mtext>PVAmortisierender Swap=PVFloating‚ąíPVBehoben\text {\text} = \text{\text} - \text_{\text}</ math>

Das Folgende ist der Barwert eines amortisierenden Swaps, wenn er den festen Zinssatz erhält und den variablen Zinssatz zahlt.

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OTC-Transaktionen haben wie Swaps ein Kontrahentenrisiko. Die Transaktionen sind nicht durch eine Börse abgesichert, und daher besteht das Risiko, dass eine Partei möglicherweise nicht in der Lage ist, auf ihrer Seite des Vertrags zu liefern.

Das Gegenteil eines amortisierenden Swaps ist ein anwachsender Kapitalswap. Bei einem anwachsenden Swap steigt der Nominalbetrag √ľber die Laufzeit des Swaps. Einer der Schl√ľsselaspekte sowohl eines amortisierenden Swaps als auch eines anwachsenden Swaps besteht darin, dass der fiktive Kapitalbetrag √ľber die Laufzeit der Swap-Vereinbarung beeinflusst wird. Dies steht im Gegensatz zu anderen Arten von Swaps, bei denen der Nominalbetrag w√§hrend der Laufzeit des Swaps unver√§ndert bleibt.

Beispiel eines amortisierenden Swaps

Im Immobilienbereich k√∂nnte ein Eigent√ľmer einer als Finanzinvestition gehaltenen Immobilie eine gro√üe Immobilie mit mehreren Wohneinheiten mit einer Hypothek finanzieren, die an einen schwankenden LIBOR- oder kurzfristigen Treasury-Zinssatz gebunden ist. Allerdings vermieten sie die Eigentumseinheiten und erhalten eine feste Zahlung. Um sich vor steigenden Zinss√§tzen f√ľr die Hypothek der Immobilie zu sch√ľtzen, kann der Eigent√ľmer eine Swap-Vereinbarung abschlie√üen, bei der er feste gegen variable Zinss√§tze tauscht. Dies stellt sicher, dass sie bei einer Zins√§nderung die variablen Hypothekenzahlungen decken k√∂nnen.

Der Nachteil des Swaps besteht darin, dass der Eigent√ľmer der Immobilie bei fallenden Zinsen besser dran gewesen w√§re, den Swap nicht einzugehen. Wenn die Zinss√§tze fallen, zahlen sie immer noch den festen Betrag f√ľr den Swap. Wenn sie den Swap nicht eingegangen w√§ren, w√ľrden sie einfach von niedrigeren Zinss√§tzen f√ľr die Hypothek profitieren.

Swaps werden jedoch normalerweise nicht zu spekulativen Zwecken eingegangen. Stattdessen werden sie verwendet, um das Abw√§rtspotenzial abzusichern oder zu begrenzen, was f√ľr die meisten Unternehmen und Organisationen wichtig ist.

Laufzeiten , K√ľndigungsmerkmale und anderer Unterschiede nicht perfekt zusammen , aber sie w√ľrde den gr√∂√üten Teil des Risikos steigender Zinss√§tze f√ľr den Immobilienbesitzer mindern.

Höhepunkte

  • Ein amortisierender Swap ist nur ein Austausch von Cashflows, nicht von Kapitalbetr√§gen.

  • Amortisierende Swaps werden au√üerb√∂rslich gehandelt.

  • Ein amortisierender Swap ist ein Zinsswap, bei dem der Nennbetrag um die zugrunde liegenden festen und variablen Zinss√§tze reduziert wird.

  • Ein amortisierender Swap ist ein Derivat, bei dem eine Partei einen festen Zinssatz zahlt, w√§hrend die andere einen variablen Zinssatz auf einen fiktiven Kapitalbetrag zahlt.