Troca de amortecimento
O que é um Swap Amortizante?
Um swap amortizador é um swap de taxa de juros em que o valor principal nocional é reduzido às taxas fixas e flutuantes subjacentes.
Entendendo os swaps de amortização
Um swap de amortização, também chamado de swap de taxa de juros amortizante, é um instrumento derivativo no qual uma parte paga uma taxa de juros fixa enquanto a outra parte paga uma taxa de juros flutuante sobre um valor principal nocional que diminui ao longo do tempo. O principal nocional está vinculado a um instrumento financeiro subjacente com um saldo de principal decrescente (amortizante), como uma hipoteca. Um swap amortizante é uma troca apenas de fluxos de caixa, não de valores principais.
Assim como os swaps simples,. um swap amortizador é um acordo entre duas contrapartes. As contrapartes concordam em trocar um fluxo de pagamentos de juros futuros por outro, com base em um valor principal especificado. Os swaps de amortização são usados para reduzir ou aumentar a exposição a flutuações nas taxas de juros. Eles também podem ajudar a obter uma taxa de juros marginalmente mais baixa do que seria possÃvel sem o swap. A principal diferença com os swaps amortizados é que o valor principal do swap diminui ao longo do tempo, normalmente em um cronograma fixo. Por exemplo, um swap de amortização pode estar vinculado a uma hipoteca imobiliária que está sendo paga ao longo do tempo.
Os swaps de taxas de juros são um tipo popular de acordo de derivativos entre duas partes para trocar pagamentos de juros futuros uma pela outra. Esses swaps são negociados no mercado de balcão (OTC) e são contratos que podem ser personalizados de acordo com as especificações desejadas pelas respectivas partes. Há muitas maneiras de personalizar as trocas.
O principal nocional em um swap amortizado pode diminuir na mesma taxa que o instrumento financeiro subjacente. As taxas de juros também podem ser baseadas em um benchmark , como uma taxa de juros de hipoteca ou a taxa de oferta interbancária de Londres (LIBOR).
Um swap amortizante normalmente consiste em pernas fixas e flutuantes e seu valor é derivado dos valores presentes dessas pernas. É importante (especialmente para o recebedor de taxa fixa) que os cronogramas de amortização do swap e do subjacente sejam fixados em nÃveis idênticos.
A seguir está o valor presente (VP) de um swap amortizado se receber a taxa flutuante e pagar a taxa fixa.
A seguir está o valor presente de um swap amortizante se receber a taxa fixa e pagar a taxa flutuante.
As transações OTC, como swaps, têm risco de contraparte. As transações não são apoiadas por uma bolsa e, portanto, existe o risco de uma parte não conseguir cumprir o contrato.
O oposto de um swap amortizante é um swap de principal acrescido. Com um swap de acréscimo, o valor do principal nocional aumentará ao longo da vida do swap. Um dos principais aspectos de um swap amortizante e um swap de acréscimo é que o valor principal nocional é afetado ao longo da vida do contrato de swap. Isso contrasta com outros tipos de swaps, onde o valor principal nocional permanece inalterado ao longo da vida do swap.
Exemplo de um Swap Amortizante
No setor imobiliário, um proprietário de propriedade de investimento pode financiar uma grande propriedade de várias unidades com uma hipoteca vinculada a uma LIBOR flutuante ou taxa de juros de curto prazo do Tesouro. No entanto, eles arrendam as unidades do imóvel e recebem um pagamento fixo. Para se proteger contra o aumento das taxas de juros da hipoteca da propriedade, o proprietário pode entrar em um contrato de swap onde trocará taxas fixas por taxas flutuantes. Isso garante que, se as taxas mudarem, elas poderão cobrir os pagamentos da hipoteca flutuante.
A desvantagem do swap é que, se as taxas de juros caÃrem, seria melhor o proprietário do imóvel não entrar no swap. À medida que as taxas de juros caem, eles ainda estão pagando o valor fixo do swap. Se eles não tivessem entrado no swap, eles simplesmente estariam se beneficiando de taxas de juros mais baixas na hipoteca.
Os swaps normalmente não são inseridos para fins especulativos. Em vez disso, eles são usados para proteger ou limitar o lado negativo, o que é importante para a maioria das empresas e organizações.
O hedge pode não corresponder perfeitamente devido ao número de contagens de dias, vencimentos,. recursos de chamadas e outras diferenças, mas mitigaria a maior parte do risco de aumento das taxas de juros para o proprietário do imóvel.
##Destaques
Um swap amortizante é uma troca apenas de fluxos de caixa, não de valores principais.
Amortizando swaps negociados no mercado de balcão.
Um swap amortizante é um swap de taxa de juros em que o valor principal nocional é reduzido às taxas fixas e flutuantes subjacentes.
Um swap amortizador é um instrumento derivativo no qual uma parte paga uma taxa de juros fixa enquanto a outra paga uma taxa de juros flutuante sobre um valor principal nocional.
