Investor's wiki

Амортизирующий своп

Амортизирующий своп

Что такое амортизационный своп?

Амортизирующий своп — это процентный своп,. при котором условная основная сумма уменьшается на базовую фиксированную и плавающую ставки.

Понимание амортизационных свопов

Амортизирующий своп, также называемый амортизирующим процентным свопом, представляет собой производный инструмент, в котором одна сторона платит фиксированную процентную ставку, а другая сторона платит плавающую процентную ставку на условную основную сумму, которая со временем уменьшается. Условная основная сумма привязана к базовому финансовому инструменту с уменьшающимся (амортизирующимся) остатком основной суммы, например, к ипотеке. Амортизирующий своп — это обмен только денежными потоками, а не основными суммами.

Как и в случае с простыми ванильными свопами,. амортизационный своп представляет собой соглашение между двумя контрагентами. Контрагенты соглашаются обменять один поток будущих процентных платежей на другой на основе определенной основной суммы. Амортизирующие свопы используются для уменьшения или увеличения подверженности колебаниям процентных ставок. Они также могут помочь получить более низкую процентную ставку, чем это было бы возможно без свопа. Основное отличие амортизируемых свопов заключается в том, что основная сумма свопа со временем снижается, как правило, по фиксированному графику. Например, амортизирующий своп может быть привязан к ипотеке на недвижимость,. которая выплачивается с течением времени.

Процентные свопы — популярный тип производного соглашения между двумя сторонами для обмена будущих процентных платежей друг на друга. Эти свопы торгуются на внебиржевом рынке (OTC) и представляют собой контракты, которые можно настроить в соответствии с желаемыми спецификациями соответствующих сторон. Есть много способов настроить свопы.

Условная основная сумма амортизируемого свопа может уменьшаться с той же скоростью, что и базовый финансовый инструмент. Процентные ставки также могут быть основаны на ориентире , таком как процентная ставка по ипотеке или лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR).

Амортизирующий своп обычно состоит из фиксированной и плавающей частей, и его стоимость определяется текущей стоимостью этих частей. Важно (особенно для получателя с фиксированной процентной ставкой), чтобы графики амортизации свопа и базового актива были установлены на одинаковых уровнях.

Ниже приведена текущая стоимость (PV) амортизируемого свопа, если он получает плавающую ставку и выплачивает фиксированную ставку.

< mtext>PVАмортизируемый своп=PVПлавающийPVИсправлено\text {\text{Амортизирующий своп}} = \text{\text{Плавающий}} - \text_{\text{Фиксированный}}</ math>

Ниже приведена текущая стоимость амортизируемого свопа при получении фиксированной ставки и уплате плавающей ставки.

< mtext>PVАмортизируемый своп=PVИсправленоPVПлавающая\text {\text{Амортизирующий своп}} = \text{\text{Фиксированный}} - \text_{\text{Плавающий}}</ math>

Внебиржевые сделки, как и свопы, сопряжены с риском контрагента. Транзакции не поддерживаются обменом, и поэтому существует риск того, что одна из сторон не сможет выполнить свою часть контракта.

Противоположностью амортизируемого свопа является своп с нарастающей основной суммой. При увеличивающемся свопе условная основная сумма будет увеличиваться в течение срока действия свопа. Одним из ключевых аспектов как амортизирующего свопа, так и накопительного свопа является влияние на условную основную сумму в течение срока действия соглашения о свопе. Это контрастирует с другими типами свопов, где условная основная сумма остается неизменной в течение срока действия свопа.

Пример амортизационного свопа

В сфере недвижимости владелец инвестиционной собственности может финансировать крупную многоквартирную собственность с помощью ипотечного кредита, привязанного к колеблющейся LIBOR или краткосрочной процентной ставке казначейства. Однако они сдают объекты недвижимости в аренду и получают фиксированную плату. Чтобы защититься от повышения процентных ставок по ипотечному кредиту, владелец может заключить соглашение о свопе, по которому они будут обменивать фиксированные процентные ставки на плавающие. Это гарантирует, что если ставки изменятся, они смогут покрыть плавающие платежи по ипотеке.

Недостатком свопа является то, что в случае падения процентных ставок владельцу собственности было бы лучше не вступать в своп. Поскольку процентные ставки падают, они по-прежнему платят фиксированную сумму за своп. Если бы они не заключили своп, они просто выиграли бы от более низких процентных ставок по ипотеке.

Однако свопы обычно не вводятся в спекулятивных целях. Вместо этого они используются для хеджирования или ограничения потерь, что важно для большинства предприятий и организаций.

Хеджирование может не совпадать идеально из-за количества дней, сроков погашения,. характеристик отзыва и других различий, но оно снизит большую часть риска повышения процентных ставок для владельца собственности.

Особенности

  • Амортизирующий своп – это обмен только денежными потоками, а не основными суммами.

  • Амортизирующие свопы торгуются на внебиржевом рынке.

  • Амортизирующий своп представляет собой процентный своп, при котором условная основная сумма уменьшается на базовую фиксированную и плавающую ставки.

  • Амортизирующий своп – это производный инструмент, в котором одна сторона платит фиксированную процентную ставку, а другая платит плавающую процентную ставку на условную основную сумму.