कवरेज अनुपात

एक कवरेज अनुपात क्या है?

एक कवरेज अनुपात, मोटे तौर पर, एक मीट्रिक है जिसका उद्देश्य कंपनी की अपने ऋण की सेवा करने और अपने वित्तीय दायित्वों को पूरा करने की क्षमता को मापने के लिए है, जैसे कि ब्याज भुगतान या लाभांश डीएस । कवरेज अनुपात जितना अधिक होगा, अपने ऋण पर ब्याज भुगतान करना या लाभांश का भुगतान करना उतना ही आसान होना चाहिए। समय के साथ कवरेज अनुपात की प्रवृत्ति का भी विश्लेषकों और निवेशकों द्वारा कंपनी की वित्तीय स्थिति में बदलाव का पता लगाने के लिए अध्ययन किया जाता है।

कवरेज अनुपात को समझना

कवरेज अनुपात कई रूपों में आते हैं और संभावित रूप से परेशान वित्तीय स्थिति में कंपनियों की पहचान करने में मदद के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है, हालांकि कम अनुपात जरूरी नहीं कि एक कंपनी वित्तीय कठिनाई में है। इन अनुपातों को निर्धारित करने में कई कारक जाते हैं और कंपनी के वित्तीय विवरणों में गहराई से गोता लगाने की सिफारिश अक्सर किसी व्यवसाय के स्वास्थ्य का पता लगाने के लिए की जाती है।

शुद्ध आय,. ब्याज व्यय,. बकाया ऋण और कुल संपत्ति वित्तीय विवरण मदों के कुछ उदाहरण हैं जिनकी जांच की जानी चाहिए। यह पता लगाने के लिए कि क्या कंपनी अभी भी एक चिंता का विषय है, किसी को तरलता और शोधन क्षमता अनुपात को देखना चाहिए,. जो कंपनी की अल्पकालिक ऋण का भुगतान करने की क्षमता का आकलन करता है (यानी, संपत्ति को नकदी में परिवर्तित करता है)।

निवेशक दो तरीकों में से एक में कवरेज अनुपात का उपयोग कर सकते हैं। सबसे पहले, वे समय के साथ कंपनी की ऋण स्थिति में बदलाव को ट्रैक कर सकते हैं। ऐसे मामलों में जहां ऋण-सेवा कवरेज अनुपात मुश्किल से स्वीकार्य सीमा के भीतर है, कंपनी के हाल के इतिहास को देखना एक अच्छा विचार हो सकता है। यदि अनुपात में धीरे-धीरे गिरावट आ रही है, तो यह अनुशंसित आंकड़े से नीचे गिरने से पहले केवल कुछ समय की बात हो सकती है।

अपने प्रतिस्पर्धियों के संबंध में किसी कंपनी को देखते समय कवरेज अनुपात भी मूल्यवान होते हैं। समान व्यवसायों का मूल्यांकन अनिवार्य है, क्योंकि एक उद्योग में स्वीकार्य कवरेज अनुपात दूसरे क्षेत्र में जोखिम भरा माना जा सकता है। यदि आप जिस व्यवसाय का मूल्यांकन कर रहे हैं वह प्रमुख प्रतिस्पर्धियों के साथ कदम से बाहर है, तो यह अक्सर एक लाल झंडा होता है।

एक ही उद्योग या क्षेत्र में कंपनियों के कवरेज अनुपात की तुलना करते समय उनकी सापेक्ष वित्तीय स्थिति में मूल्यवान अंतर्दृष्टि प्रदान की जा सकती है, विभिन्न क्षेत्रों में कंपनियों में ऐसा करना उतना उपयोगी नहीं है, क्योंकि यह सेब की तुलना संतरे से करने जैसा हो सकता है।

सामान्य कवरेज अनुपात में ब्याज कवरेज अनुपात, ऋण सेवा कवरेज अनुपात और परिसंपत्ति कवरेज अनुपात शामिल हैं। इन कवरेज अनुपातों का सारांश नीचे दिया गया है।

कवरेज अनुपात के प्रकार

अभिरुचि रेडियो

ब्याज कवरेज अनुपात एक कंपनी की अपने ऋण पर ब्याज व्यय का भुगतान करने की क्षमता को मापता है । अनुपात, जिसे बार ब्याज अर्जित अनुपात के रूप में भी जाना जाता है, को इस प्रकार परिभाषित किया गया है:

ब्याज कवरेज अनुपात = EBIT / ब्याज व्यय

कहाँ पे:

EBIT = ब्याज और करों से पहले की कमाई

दो या अधिक का ब्याज कवरेज अनुपात आमतौर पर संतोषजनक माना जाता है।

कर्ज सेवा कवरेज अनुपात

ऋण सेवा कवरेज अनुपात (डीएससीआर) यह मापता है कि कोई कंपनी अपनी संपूर्ण ऋण सेवा का भुगतान करने में कितनी सक्षम है। ऋण सेवा में निकट अवधि में किए जाने वाले सभी मूलधन और ब्याज भुगतान शामिल हैं। अनुपात के रूप में परिभाषित किया गया है:

DSCR = शुद्ध परिचालन आय / कुल ऋण सेवा

एक या उससे अधिक का अनुपात यह दर्शाता है कि एक कंपनी अपने ऋण दायित्वों को पूरी तरह से कवर करने के लिए पर्याप्त आय अर्जित करती है।

संपत्ति कवरेज अनुपात

परिसंपत्ति कवरेज अनुपात प्रकृति में ऋण सेवा कवरेज अनुपात के समान है, लेकिन आय की तुलना ऋण स्तरों से करने के बजाय बैलेंस शीट परिसंपत्तियों को देखता है । अनुपात के रूप में परिभाषित किया गया है:

संपत्ति कवरेज अनुपात = कुल संपत्ति - अल्पकालिक देयताएं / कुल ऋण

कहाँ पे:

कुल संपत्ति = मूर्त, जैसे भूमि, भवन, मशीनरी और सूची

अंगूठे के एक नियम के रूप में, उपयोगिताओं का परिसंपत्ति कवरेज अनुपात कम से कम 1.5 होना चाहिए, और औद्योगिक कंपनियों का परिसंपत्ति कवरेज अनुपात कम से कम 2 होना चाहिए।

अन्य कवरेज अनुपात

कई अन्य कवरेज अनुपात भी विश्लेषकों द्वारा उपयोग किए जाते हैं, हालांकि वे उपरोक्त तीनों के रूप में प्रमुख नहीं हैं:

फिक्स्ड-चार्ज कवरेज अनुपात एक फर्म की अपने निश्चित शुल्कों को कवर करने की क्षमता को मापता है, जैसे कि ऋण भुगतान, ब्याज व्यय और उपकरण पट्टा व्यय। यह दर्शाता है कि किसी कंपनी की कमाई उसके निश्चित खर्चों को कितनी अच्छी तरह से कवर कर सकती है। किसी व्यवसाय को पैसा उधार देना है या नहीं, इसका मूल्यांकन करते समय बैंक अक्सर इस अनुपात को देखते हैं।
ऋण जीवन कवरेज अनुपात (एलएलसीआर) एक वित्तीय अनुपात है जिसका उपयोग किसी फर्म की शोधन क्षमता, या एक उधार लेने वाली कंपनी की बकाया ऋण चुकाने की क्षमता का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है। एलएलसीआर की गणना ऋण चुकौती के लिए उपलब्ध धन के शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) को बकाया ऋण की राशि से विभाजित करके की जाती है।
ईबीआईटीडीए-टू-ब्याज कवरेज अनुपात एक ऐसा अनुपात है जिसका उपयोग किसी कंपनी के वित्तीय स्थायित्व का आकलन करने के लिए किया जाता है, यह जांच कर कि क्या यह कम से कम लाभदायक है ताकि इसके ब्याज व्यय का भुगतान किया जा सके।
पसंदीदा लाभांश कवरेज अनुपात एक कवरेज अनुपात है जो कंपनी की आवश्यक पसंदीदा लाभांश भुगतान का भुगतान करने की क्षमता को मापता है। पसंदीदा लाभांश भुगतान अनुसूचित लाभांश भुगतान हैं जिन्हें कंपनी के पसंदीदा स्टॉक शेयरों पर भुगतान करने की आवश्यकता होती है। सामान्य स्टॉक शेयरों के विपरीत, पसंदीदा स्टॉक के लिए लाभांश भुगतान अग्रिम रूप से निर्धारित किया जाता है और इसे तिमाही से तिमाही में नहीं बदला जा सकता है। कंपनी को उन्हें भुगतान करना होगा।
चलनिधि कवरेज अनुपात (एलसीआर) वित्तीय संस्थानों द्वारा अल्पकालिक दायित्वों को पूरा करने की उनकी चल रही क्षमता को सुनिश्चित करने के लिए अत्यधिक तरल संपत्ति के अनुपात को संदर्भित करता है। यह अनुपात अनिवार्य रूप से एक सामान्य तनाव परीक्षण है जिसका उद्देश्य बाजार-व्यापी झटकों का अनुमान लगाना है और यह सुनिश्चित करना है कि वित्तीय संस्थानों के पास उपयुक्त पूंजी संरक्षण हो, ताकि किसी भी अल्पकालिक तरलता व्यवधान को दूर किया जा सके जो बाजार को प्रभावित कर सकता है।
पूंजीगत हानि कवरेज अनुपात एक परिसंपत्ति के बही मूल्य और बिक्री से प्राप्त राशि के बीच का अंतर है जो गैर-निष्पादित परिसंपत्तियों के मूल्य के सापेक्ष है। पूंजी हानि कवरेज अनुपात इस बात की अभिव्यक्ति है कि एक बाहरी निवेशक को भाग लेने के लिए एक नियामक निकाय द्वारा कितनी लेनदेन सहायता प्रदान की जाती है।

कवरेज अनुपात के उदाहरण

कवरेज अनुपात के बीच संभावित अंतर को देखने के लिए, आइए एक काल्पनिक कंपनी, सीडर वैली ब्रूइंग को देखें। कंपनी $200,000 का त्रैमासिक लाभ उत्पन्न करती है (EBIT $300,000 है) और इसके ऋण पर ब्याज भुगतान $50,000 है। चूंकि सीडर वैली ने कम ब्याज दरों की अवधि के दौरान अपना अधिकांश उधार लिया था, इसका ब्याज कवरेज अनुपात बेहद अनुकूल दिखता है:

$\begin{aligned} ब्याज कवरेज अनुपात = \frac{$ 300 <mo विभाजक="true">, 000}{$ 50 <mo विभाजक="true">, 000} = 6.0 \end{aligned} <एनोटेशन एन्कोडिंग="एप्लिकेशन/x-tex">\begin &amp ;\text{ब्याज कवरेज अनुपात} = \frac{ $300,000 }{ $50,000 } = 6.0 \ \end$

हालाँकि, ऋण-सेवा कवरेज अनुपात, एक महत्वपूर्ण मूल राशि को दर्शाता है जो कंपनी प्रत्येक तिमाही में कुल $ 140,000 का भुगतान करती है। यदि कंपनी की बिक्री अप्रत्याशित रूप से प्रभावित होती है तो 1.05 का परिणामी आंकड़ा त्रुटि के लिए बहुत कम जगह छोड़ता है:

$\begin{aligned} DSCR = $ 200 ">$ 190 <mo विभाजक="true">, 000 =</ mo>1.05 \end{aligned} <एनोटेशन एन्कोडिंग="एप्लिकेशन/x-tex">\begin &\ text = \frac{ $200,000 }{ $190,000 } = 1.05 \ \end$

भले ही कंपनी एक सकारात्मक नकदी प्रवाह पैदा कर रही है, एक बार ऋण-सेवा कवरेज को ध्यान में रखते हुए यह ऋण के दृष्टिकोण से जोखिम भरा दिखता है।

हाइलाइट्स

कवरेज अनुपात जितना अधिक होगा, उसके ऋण पर ब्याज भुगतान करना या लाभांश का भुगतान करना उतना ही आसान होगा।
एक कवरेज अनुपात, मोटे तौर पर, एक कंपनी की अपने ऋण की सेवा करने और अपने वित्तीय दायित्वों को पूरा करने की क्षमता का एक उपाय है।
कवरेज अनुपात कई रूपों में आते हैं और संभावित रूप से परेशान वित्तीय स्थिति में कंपनियों की पहचान करने में मदद के लिए इसका इस्तेमाल किया जा सकता है।
सामान्य कवरेज अनुपात में ब्याज कवरेज अनुपात, ऋण सेवा कवरेज अनुपात और परिसंपत्ति कवरेज अनुपात शामिल हैं।