커버리지 비율

보장 비율이란 무엇입니까?

배당금 과 같은 재정적 의무를 이행할 수 있는 능력을 측정하기 위한 척도 입니다. 커버리지 비율이 높을수록 부채에 대한 이자 지급이나 배당금 지급이 더 쉬워집니다. 시간 경과에 따른 커버리지 비율의 추세는 분석가와 투자자가 회사의 재무 상태 변화를 확인하기 위해 연구합니다.

커버리지 비율 이해하기

커버리지 비율은 여러 가지 형태로 제공되며 잠재적으로 어려운 재무 상황에 있는 회사를 식별하는 데 사용할 수 있지만 낮은 비율이 반드시 회사가 재무적 어려움에 있다는 표시는 아닙니다. 이러한 비율을 결정하는 데 많은 요소가 사용되며 기업의 건전성을 확인하기 위해 회사 재무제표 를 자세히 살펴보는 것이 좋습니다.

순이익,. 이자 비용,. 미지급 부채 및 총 자산은 검토해야 하는 재무제표 항목의 몇 가지 예일 뿐입니다. 회사가 계속 기업인지 여부를 확인하려면 유동성 및 지급 여력 비율 을 살펴봐야 합니다. 이 비율 은 회사의 단기 부채 상환 능력(즉, 자산을 현금으로 전환)을 평가합니다.

투자자는 두 가지 방법 중 하나로 커버리지 비율을 사용할 수 있습니다. 첫째, 시간 경과에 따른 회사 부채 상황의 변화를 추적할 수 있습니다. 부채상환비율이 겨우 수용 가능한 범위에 있는 경우에는 회사의 최근 이력을 살펴보는 것이 좋습니다. 비율이 점차 감소하고 있다면 권장 수치 아래로 떨어지는 것은 시간 문제일 수 있습니다.

커버리지 비율은 경쟁업체와 비교하여 회사를 볼 때도 중요합니다. 한 산업에서 수용 가능한 커버리지 비율이 다른 분야에서는 위험한 것으로 간주될 수 있기 때문에 유사한 비즈니스를 평가하는 것은 필수적입니다. 당신이 평가하고 있는 사업이 주요 경쟁자들과 동떨어져 보인다면 그것은 종종 위험 신호입니다.

동일한 산업 또는 부문에 있는 회사의 커버리지 비율을 비교하는 것은 상대적 재무 상태에 대한 귀중한 통찰력을 제공할 수 있지만, 다른 부문의 회사에 걸쳐 그렇게 하는 것은 사과를 오렌지와 비교하는 것과 같을 수 있기 때문에 유용하지 않습니다.

일반적인 커버리지 비율에는 이자보상비율, 채무상환비율, 자산보상비율이 있습니다. 이러한 커버리지 비율은 아래에 요약되어 있습니다.

적용 비율의 유형

이자보상비율

이자보상배율 은 기업이 부채에 대한 이자비용을 지불할 수 있는 능력을 측정합니다. 이 비율은 배율이라고도 하며 다음과 같이 정의됩니다.

이자보상비율 = EBIT / 이자비용

어디:

EBIT = 이자 및 세금 차감 전 소득

이자보상배율이 2 이상이면 일반적으로 만족스러운 것으로 간주됩니다.

부채상환비율

부채 상환 보상 비율 (DSCR) 은 회사가 전체 부채 상환을 얼마나 잘 지불할 수 있는지를 측정합니다. 부채 상환에는 가까운 시일 내에 지불해야 하는 모든 원금과 이자가 포함됩니다. 비율은 다음과 같이 정의됩니다.

DSCR = 순 영업 이익 / 총 부채 상환액

1 이상의 비율은 회사 가 채무를 완전히 충당하기에 충분한 수익 을 창출한다는 것을 나타냅니다.

자산 커버리지 비율

자산 커버리지 비율 은 본질적으로 부채 상환 커버리지 비율과 유사하지만 소득과 부채 수준을 비교하는 대신 대차 대조표 자산을 봅니다. 비율은 다음과 같이 정의됩니다.

자산보상비율 = 총자산 - 단기부채 / 총부채

어디:

총 자산 = 토지, 건물, 기계 및 재고와 같은 유형

일반적으로 유틸리티는 자산 커버리지 비율이 1.5 이상이어야 하고 산업 회사는 자산 커버리지 비율이 2 이상이어야 합니다.

기타 보장 비율

위의 세 가지만큼 두드러지지는 않지만 여러 다른 적용 비율도 분석가에 의해 사용됩니다.

고정 비용 커버리지 비율 은 부채 상환, 이자 비용 및 장비 임대 비용과 같은 고정 비용을 충당할 수 있는 기업의 능력을 측정합니다. 회사의 수입이 고정 비용을 얼마나 잘 충당할 수 있는지 보여줍니다. 은행은 기업에 돈을 빌려줄지 여부를 평가할 때 종종 이 비율을 확인합니다.
LLCR( Loan Life Coverage Ratio )은 기업의 지급능력 또는 차입기업이 미지불된 대출금을 상환할 수 있는 능력을 추정하는 데 사용되는 재무비율입니다. LLCR은 부채 상환에 사용할 수 있는 돈의 순현재 가치 (NPV)를 미지불 부채 금액으로 나누어 계산합니다.
EBITDA 대비 이자보상배율 은 이자비용을 갚을 수 있을 정도의 수익성이 있는지를 검토하여 기업의 재무건전성을 평가하는 비율이다.
우선배당보상비율 은 기업이 요구되는 우선배당금을 상환할 수 있는 능력을 측정하는 커버리지 비율입니다. 우선 배당금은 회사의 우선주에 대해 지급해야 하는 예정 배당금입니다. 보통주와 달리 우선주는 배당금이 미리 정해져 있어 분기별로 변경할 수 없다. 회사에서 지불해야 합니다.
유동성보상비율 (Liquidity Coverage Ratio, LCR)은 금융기관이 단기채무를 지속적으로 이행할 수 있는 능력을 확보하기 위해 보유하고 있는 유동성이 높은 자산의 비율을 의미합니다. 이 비율은 본질적으로 시장 전반에 걸친 충격을 예상하고 금융 기관이 시장을 괴롭히는 단기 유동성 혼란을 피하기 위해 적절한 자본 보존을 보유하고 있는지 확인하는 것을 목표로 하는 일반적인 스트레스 테스트입니다.
자본 손실 보상 비율은 청산되는 부실 자산의 가치 대비 자산의 장부가와 매각으로 받은 금액의 차이입니다. 자본 손실 보상 비율은 외부 투자자가 참여하기 위해 규제 기관에서 얼마나 많은 거래 지원을 제공하는지를 나타냅니다.

적용 비율의 예

커버리지 비율 간의 잠재적인 차이를 보기 위해 가상의 회사인 Cedar Valley Brewing을 살펴보겠습니다. 회사는 $200,000(EBIT는 $300,000)의 분기 이익을 창출하고 부채에 대한 이자는 $50,000입니다. Cedar Valley는 저금리 기간에 많은 차입을 했기 때문에 이자보상배율이 매우 유리해 보입니다.

$\begin &amp ;\text{이자 적용 비율} = \frac{ $300,000 }{ $50,000 } = 6.0 \ \end$ < /span>

그러나 부채 상환 비율은 회사가 분기마다 지불하는 상당한 원금을 반영하여 총 $140,000입니다. 결과적으로 1.05라는 수치는 회사의 매출이 예상치 못한 타격을 입는 경우 오류의 여지가 거의 남지 않습니다.

$\begin &\ text = \frac{ $200,000 }{ $190,000 } = 1.05 \ \end{정렬}$

회사가 긍정적인 현금 흐름 을 창출하고 있지만 부채 상환 범위를 고려하면 부채 관점에서 더 위험해 보입니다.

하이라이트

커버리지 비율이 높을수록 부채에 대한 이자 지급이나 배당금 지급이 쉬워집니다.
커버리지 비율은 일반적으로 회사가 부채를 상환하고 재정적 의무를 이행할 수 있는 능력을 측정한 것입니다.
적용 범위 비율은 여러 형태로 제공되며 잠재적으로 문제가 있는 재무 상황에 있는 회사를 식별하는 데 사용할 수 있습니다.
일반적인 커버리지 비율에는 이자보상비율, 채무상환비율, 자산보상비율이 있습니다.