संरचित नोट

एक संरचित नोट क्या है?

एक संरचित नोट एक ऋण दायित्व है जिसमें एक एम्बेडेड व्युत्पन्न घटक भी होता है जो सुरक्षा के जोखिम-वापसी प्रोफ़ाइल को समायोजित करता है। एक संरचित नोट का रिटर्न प्रदर्शन अंतर्निहित ऋण दायित्व और उसमें निहित व्युत्पन्न दोनों को ट्रैक करेगा।

इस प्रकार का नोट एक हाइब्रिड सुरक्षा है जो अतिरिक्त संशोधित संरचनाओं को शामिल करके अपनी प्रोफ़ाइल को बदलने का प्रयास करता है, इस प्रकार बांड की संभावित वापसी को बढ़ाता है।

संरचित नोट्स को समझना

एक संरचित नोट वित्तीय संस्थानों द्वारा जारी एक ऋण सुरक्षा है। इसका रिटर्न इक्विटी इंडेक्स, एक इक्विटी, इक्विटी की एक टोकरी, ब्याज दरों, वस्तुओं या विदेशी मुद्राओं पर आधारित है। एक संरचित नोट का प्रदर्शन एक अंतर्निहित परिसंपत्ति,. परिसंपत्तियों के समूह या सूचकांक पर प्रतिफल से जुड़ा होता है।

सभी संरचित नोटों में दो अंतर्निहित टुकड़े होते हैं: एक बांड घटक और एक व्युत्पन्न घटक। नोट का बांड वाला हिस्सा अधिकांश निवेश लेता है और मूलधन सुरक्षा प्रदान करता है। बांड को आवंटित नहीं किए गए शेष निवेश का उपयोग डेरिवेटिव उत्पाद खरीदने के लिए किया जाता है और निवेशकों को उल्टा क्षमता प्रदान करता है। व्युत्पन्न भाग का उपयोग किसी भी परिसंपत्ति वर्ग को एक्सपोजर प्रदान करने के लिए किया जाता है ।

एक संरचित नोट का एक उदाहरण बादाम पर वायदा अनुबंध के साथ पांच साल का बांड होगा। सामान्य संरचित नोटों में प्रमुख-संरक्षित नोट,. रिवर्स कन्वर्टिबल नोट और लीवरेज्ड नोट शामिल हैं।

संरचित नोट्स के लाभ

संरचित नोटों का लचीलापन उन्हें संभावित भुगतान की एक विस्तृत विविधता प्रदान करने की अनुमति देता है जो कहीं और मिलना मुश्किल है। स्ट्रक्चर्ड नोट्स बढ़े हुए या घटे हुए अपसाइड पोटेंशियल, डाउनसाइड रिस्क और समग्र अस्थिरता की पेशकश कर सकते हैं।

उदाहरण के लिए, एक संरचित नोट में आउट-ऑफ-द- ई-मनी के साथ एक काफी स्थिर बांड शामिल हो सकता है जोखिम भरे शेयरों पर कॉल विकल्प । इस तरह का संयोजन बड़े लाभ की संभावना पैदा करते हुए नुकसान को सीमित करता है। दूसरी ओर, यदि कॉल विकल्प पैसे से बहुत दूर हैं, तो इससे बार-बार छोटे नुकसान हो सकते हैं।

अधिक बार, एक संरचित नोट अन्य परिसंपत्तियों की तुलना में सीमित लाभ के बदले सीमित नुकसान की पेशकश करेगा। उदाहरण के लिए, संरचित नोट को एसएंडपी 500 से जोड़ा जा सकता है,. जिसमें लाभ 10% और अधिकतम हानि 15% पर निर्धारित है।

अंत में, संरचित नोटों का उपयोग विशिष्ट परिणामों पर अपरंपरागत दांव लगाने के लिए भी किया जा सकता है। एक संरचित नोट शेयर बाजार की अस्थिरता पर निर्भर हो सकता है, जैसा कि VIX द्वारा मापा जाता है । बुल पुट स्प्रेड पर आधारित एक अलग संरचित नोट फ्लैट बाजारों में भी महत्वपूर्ण लाभ प्रदान कर सकता है। हालांकि, जब शेयर बाजार में छोटे नुकसान होते हैं तो इस तरह के नोट में उच्च डाउनसाइड जोखिम होता है।

संरचित नोट्स के नुकसान

डेरिवेटिव जटिल होते हैं, भले ही वे अन्य वित्तीय उत्पादों के साथ संयुक्त न हों। उदाहरण के लिए, कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स को उनके पूर्ण निहितार्थ को समझने के लिए निवेशक की ओर से विशिष्ट ज्ञान की आवश्यकता होती है। यह एक संरचित नोट को एक बहुत ही जटिल उत्पाद बनाता है, क्योंकि यह एक ऋण साधन और एक व्युत्पन्न उपकरण दोनों है। यह जानना महत्वपूर्ण है कि संरचित नोट की अपेक्षित अदायगी की गणना कैसे करें।

संरचित नोट अक्सर व्यक्तिगत निवेशकों के लिए बहुत जोखिम भरा और जटिल होते हैं।

बाजार जोखिम प्रचलित है, और संरचित नोटों में नुकसान हैं। कुछ संरचित नोटों में प्रमुख सुरक्षा होती है। जो नहीं करते हैं, उनके लिए कुछ या सभी मूलधन खोना संभव है। यह जोखिम तब उत्पन्न होता है जब अंतर्निहित डेरिवेटिव अस्थिर हो जाता है। यह इक्विटी कीमतों, ब्याज दरों, कमोडिटी की कीमतों और विदेशी विनिमय दरों के साथ हो सकता है।

कम तरलता अक्सर संरचित नोटों के धारकों के लिए एक समस्या होती है। संरचित नोटों का लचीलापन बड़े बाजारों के लिए विशेष नोटों के विकास के लिए कठिन बनाता है। इससे द्वितीयक बाजार में संरचित नोट को खरीदना या बेचना बहुत कठिन हो जाता है । जो निवेशक स्ट्रक्चर्ड नोट की तलाश कर रहे हैं, उन्हें इस इंस्ट्रूमेंट को उसकी मैच्योरिटी की तारीख तक बनाए रखने की उम्मीद करनी चाहिए। इस प्रकार, संरचित नोट में निवेश करते समय बहुत सावधानी बरतनी चाहिए। बफर ईटीएफ उन निवेशकों के लिए संरचित नोटों के लिए एक अधिक तरल विकल्प हैं जो छोटे संभावित लाभ के बदले नुकसान को सीमित करना चाहते हैं।

अपने अंतर्निहित ऋण दायित्वों और डेरिवेटिव की तुलना में उच्च डिफ़ॉल्ट जोखिम से ग्रस्त हैं । यदि नोट जारी करने वाला चूक करता है, तो निवेश का पूरा मूल्य खो सकता है। निवेशक सीधे डेट और डेरिवेटिव खरीदकर इस डिफॉल्ट जोखिम को कम कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, सरकार से यूएस ट्रेजरी बांड खरीदना और अलग से विकल्प खरीदना संभव है। यह अधिकांश फंडों को डिफ़ॉल्ट जोखिम से बचाएगा।

##हाइलाइट

• एक संरचित नोट पर रिटर्न एक अंतर्निहित परिसंपत्ति, संपत्ति के समूह या सूचकांक के प्रदर्शन से जुड़ा होता है।

• एक संरचित नोट एक ऋण दायित्व है जिसमें एक एम्बेडेड व्युत्पन्न घटक भी होता है जो सुरक्षा के जोखिम-वापसी प्रोफ़ाइल को समायोजित करता है।

• संरचित नोट जटिल वित्तीय उत्पाद हैं जो बाजार जोखिम, कम तरलता और डिफ़ॉल्ट जोखिम से ग्रस्त हैं।

• संरचित नोटों का लचीलापन उन्हें संभावित भुगतानों की एक विस्तृत विविधता की पेशकश करने की अनुमति देता है जो कहीं और मिलना मुश्किल है।