Strukturerad anmärkning

Vad är en strukturerad anteckning?

En strukturerad obligation är en skuldförbindelse som även innehåller en inbäddad derivatkomponent som justerar värdepapperets risk-avkastningsprofil. Avkastningen för en strukturerad seddel kommer att spåra både den underliggande skuldförbindelsen och derivatet som är inbäddat i det.

Den här typen av sedlar är ett hybridpapper som försöker ändra sin profil genom att inkludera ytterligare modifierande strukturer, vilket ökar obligationens potentiella avkastning.

Förstå strukturerade anteckningar

En strukturerad sede är ett skuldpapper utgivet av finansinstitut. Dess avkastning baseras på aktieindex, en enskild aktie, en korg med aktier, räntor, råvaror eller utländska valutor. Utvecklingen av en strukturerad notering är kopplad till avkastningen på en underliggande tillgång,. grupp av tillgångar eller index.

Alla strukturerade sedlar har två underliggande delar: en obligationskomponent och en derivatkomponent. Obligationsdelen av sedeln tar upp det mesta av investeringen och ger kapitalskydd. Resten av investeringen som inte allokeras till obligationen används för att köpa en derivatprodukt och ger uppåtpotential för investerare. Derivatdelen används för att ge exponering mot alla tillgångsslag.

Ett exempel på en strukturerad notering skulle vara en femårig obligation i kombination med ett terminskontrakt på mandel. Vanliga strukturerade sedlar inkluderar huvudlåneskyddade sedlar,. omvända konvertibla sedlar och hävstångslån.

Fördelar med Structured Notes

Flexibiliteten hos strukturerade sedlar gör att de kan ge en mängd olika potentiella vinster som är svåra att hitta någon annanstans. Strukturerade sedlar kan erbjuda ökad eller minskad uppåtpotential, nedåtrisk och övergripande volatilitet.

Till exempel kan en strukturerad sedel bestå av en ganska stabil obligation kopplad till out-of-th e-pengar köpoptioner på riskabla aktier. En sådan kombination begränsar förlusterna samtidigt som det skapar potential för stora vinster. Å andra sidan kan det leda till upprepade små förluster om köpoptionerna är för långt utanför pengarna.

Oftare kommer en strukturerad notis att erbjuda begränsade förluster i utbyte mot begränsade vinster jämfört med andra tillgångar. Till exempel kan den strukturerade sedeln vara kopplad till S&P 500,. med vinster på 10 % och maximala förluster satta till 15 %.

Slutligen kan strukturerade anteckningar också användas för att göra okonventionella satsningar på specifika utfall. En strukturerad notering kan bero på aktiemarknadens volatilitet, mätt med VIX. En annan strukturerad sedel baserad på bull put-spreadar kan erbjuda betydande vinster även på platta marknader. En sådan notering skulle dock ha hög nedåtrisk när aktiemarknaden har små förluster.

Nackdelar med Structured Notes

Derivat är komplicerat, även när de inte kombineras med andra finansiella produkter. Till exempel kräver råvaruterminskontrakt specifik kunskap från investerarens sida för att förstå deras fulla implikationer. Det gör en strukturerad seddel till en mycket komplex produkt, eftersom det är både ett skuldinstrument och ett derivatinstrument. Det är viktigt att veta hur man beräknar en strukturerad sedels förväntade utdelning.

Strukturerade sedlar är ofta för riskabla och komplicerade för enskilda investerare.

Marknadsrisk är utbredd i alla investeringar, och strukturerade skuldebrev har fallgropar. Vissa strukturerade sedlar har huvudskydd. För de som inte gör det är det möjligt att förlora en del eller hela huvuddelen. Denna risk uppstår när det underliggande derivatet blir volatilt. Det kan hända med aktiepriser, räntor, råvarupriser och valutakurser.

Låg likviditet är ofta ett problem för innehavare av strukturerade skuldebrev. Flexibiliteten hos strukturerade sedlar gör det svårt för stora marknader att utvecklas för särskilda sedlar. Det gör det mycket svårt att köpa eller sälja en strukturerad sedel på en andrahandsmarknad. Investerare som tittar på en strukturerad note bör förvänta sig att hålla instrumentet till dess förfallodatum. Därför måste stor försiktighet iakttas när du investerar i en strukturerad sedel. Buffert-ETF är ett mer likvidt alternativ till strukturerade sedlar för investerare som vill begränsa förluster i utbyte mot mindre potentiella vinster.

Strukturerade skuldebrev lider också av högre fallissemangsrisk än deras underliggande skuldförbindelser och derivat. Om emittenten av sedeln fallerar kan hela värdet av investeringen gå förlorat. Investerare kan minska denna risk för fallissemang genom att köpa skulder och derivat direkt. Det är till exempel möjligt att köpa amerikanska statsobligationer från staten och köpa optioner separat. Det skulle skydda de flesta av medlen från fallissemangsrisk.

Höjdpunkter

• Avkastningen på en strukturerad notering är kopplad till utvecklingen av en underliggande tillgång, grupp av tillgångar eller index.

– En strukturerad sede är en skuldförbindelse som även innehåller en inbäddad derivatkomponent som justerar värdepapperets risk-avkastningsprofil.

• Strukturerade obligationer är komplicerade finansiella produkter som lider av marknadsrisk, låg likviditet och fallissemangsrisk.

• Flexibiliteten hos strukturerade sedlar gör att de kan erbjuda en mängd olika potentiella vinster som är svåra att hitta någon annanstans.