Strukturoitu huomautus
Mikä on strukturoitu muistiinpano?
Strukturoitu laina on velkasitoumus, joka sisältää myös sulautetun johdannaiskomponentin,. joka säätää arvopaperin riski-tuottoprofiilia. Strukturoidun lainan tuottokehitys seuraa sekä taustalla olevaa velkavelkaa että siihen upotettua johdannaista.
Tämäntyyppinen seteli on hybridiarvopaperi,. joka yrittää muuttaa profiiliaan sisällyttämällä siihen lisämuokkausrakenteita, mikä lisää joukkovelkakirjalainan mahdollista tuottoa.
Strukturoitujen muistiinpanojen ymmärtäminen
Strukturoitu laina on rahoituslaitosten liikkeeseen laskema velkapaperi . Sen tuotto perustuu osakeindekseihin, yhteen osakkeeseen, osakekoriin, korkoihin, hyödykkeisiin tai ulkomaan valuuttoihin. Strukturoidun lainan tuotto on sidottu kohde- etuuden,. omaisuusryhmän tai indeksin tuottoon.
Kaikissa strukturoiduissa joukkovelkakirjoissa on kaksi taustalla olevaa osaa: joukkovelkakirjakomponentti ja johdannaiskomponentti. Velkakirjan joukkovelkakirjaosuus vie suurimman osan sijoituksesta ja tarjoaa pääsuojan. Loput sijoituksista, joita ei ole kohdistettu joukkovelkakirjalainaan, käytetään johdannaistuotteen ostamiseen ja tarjoaa sijoittajille potentiaalin nousuun. Johdannaisosuutta käytetään antamaan riski mille tahansa omaisuuslajille.
Esimerkki strukturoidusta lainasta olisi viiden vuoden joukkovelkakirja yhdistettynä manteleita koskevaan futuurisopimukseen . Yleisiä strukturoituja joukkovelkakirjoja ovat pääomasuojatut lainat,. käänteiset vaihtovelkakirjat ja velkakirjalainat.
Strukturoitujen muistiinpanojen edut
Strukturoitujen seteleiden joustavuus mahdollistaa laajan valikoiman mahdollisia voittoja, joita on vaikea löytää muualta. Strukturoidut lainat voivat tarjota lisääntynyttä tai vähentynyttä nousupotentiaalia, heikkenemisriskiä ja yleistä volatiliteettia.
Esimerkiksi strukturoitu seteli voi koostua melko vakaasta joukkovelkakirjalainasta yhdistettynä ulkopuoliseen sähköiseen rahaan riskiosakkeiden osto-optiot. Tällainen yhdistelmä rajoittaa tappioita ja luo samalla mahdollisuuden suuriin voittoihin. Toisaalta se voi johtaa toistuviin pieniin tappioihin, jos osto-optiot ovat liian kaukana rahasta.
Useammin strukturoitu laina tarjoaa rajoitettuja tappioita vastineeksi rajoitetuista voitoista muihin varoihin verrattuna. Esimerkiksi strukturoitu laina voi olla sidottu S&P 500 -indeksiin,. jolloin voitot rajoitetaan 10 prosenttiin ja enimmäistappiot 15 prosenttiin.
Lopuksi strukturoituja seteleitä voidaan käyttää myös epätavallisten vetojen tekemiseen tietyistä tuloksista. Strukturoitu laina voi riippua osakemarkkinoiden volatiliteetista, joka mitataan VIX :llä. Erilainen strukturoitu seteli, joka perustuu bull put spreadeihin , voi tarjota merkittäviä voittoja jopa tasaisilla markkinoilla. Tällaisella setelillä olisi kuitenkin suuri riski alaspäin, kun osakemarkkinoilla on pieniä tappioita.
Strukturoitujen seteleiden haitat
Johdannaiset ovat monimutkaisia, vaikka niitä ei yhdistetä muihin rahoitustuotteisiin. Esimerkiksi hyödykefutuurisopimukset edellyttävät sijoittajalta erityistietoa ymmärtääkseen niiden täydelliset vaikutukset. Tämä tekee strukturoidusta lainasta erittäin monimutkaisen tuotteen, koska se on sekä velkainstrumentti että johdannaisinstrumentti. On elintärkeää osata laskea strukturoidun lainan odotettavissa olevat voitot.
Strukturoidut lainat ovat usein liian riskialttiita ja monimutkaisia yksittäisille sijoittajille.
Markkinariski on vallitseva kaikissa sijoituksissa, ja strukturoiduissa lainoissa on sudenkuoppia. Joillakin strukturoiduilla seteleillä on pääsuojaus. Niille, jotka eivät, on mahdollista menettää osan tai kokonaan pääomasta. Tämä riski syntyy, kun kohde-etuutena oleva johdannainen muuttuu epävakaaksi. Tämä voi tapahtua osakehintojen, korkojen, hyödykkeiden hintojen ja valuuttakurssien kanssa.
Alhainen likviditeetti on usein ongelma strukturoitujen joukkovelkakirjojen haltijoille. Strukturoitujen joukkovelkakirjojen joustavuus vaikeuttaa suurten markkinoiden kehittymistä tietyille seteleille. Tämän vuoksi on erittäin vaikeaa ostaa tai myydä strukturoitua seteliä jälkimarkkinoilla. Strukturoitua lainaa tarkastelevien sijoittajien tulisi odottaa säilyttävänsä instrumentin eräpäivään asti. Siksi strukturoituun lainaan sijoittamisessa on oltava erittäin varovainen. Puskuri-ETF:t ovat likvidimpi vaihtoehto strukturoiduille joukkovelkakirjoille sijoittajille, jotka haluavat rajoittaa tappioita vastineeksi pienempiin mahdollisiin voittoihin.
Strukturoidut lainat kärsivät myös suuremmasta maksukyvyttömyysriskistä kuin niiden taustalla olevat velkasitoumukset ja johdannaiset. Jos velkakirjan liikkeeseenlaskija laiminlyö maksunsa, koko sijoituksen arvo voi menettää. Sijoittajat voivat vähentää tätä maksukyvyttömyysriskiä ostamalla velkaa ja johdannaisia suoraan. On esimerkiksi mahdollista ostaa Yhdysvaltain valtion obligaatioita valtiolta ja ostaa optioita erikseen. Tämä suojaa suurinta osaa varoista maksukyvyttömyysriskiltä.
Kohokohdat
Strukturoidun lainan tuotto on sidottu kohde-etuuden, omaisuuserän ryhmän tai indeksin kehitykseen.
Strukturoitu laina on velkasitoumus, joka sisältää myös sulautetun johdannaiskomponentin, joka säätää arvopaperin riski-tuottoprofiilia.
Strukturoidut lainat ovat monimutkaisia rahoitustuotteita, jotka kärsivät markkinariskistä, alhaisesta likviditeetistä ja maksukyvyttömyysriskistä.
Strukturoitujen seteleiden joustavuuden ansiosta ne voivat tarjota laajan valikoiman mahdollisia voittoja, joita on vaikea löytää muualta.
