Nota estructurada
¿Qué es una nota estructurada?
Una nota estructurada es una obligación de deuda que también contiene un componente derivado incorporado que ajusta el perfil de riesgo-rendimiento del valor. El desempeño de rendimiento de una nota estructurada rastreará tanto la obligación de deuda subyacente como el derivado integrado en ella.
Este tipo de nota es un valor hÃbrido que intenta cambiar su perfil mediante la inclusión de estructuras de modificación adicionales, lo que aumenta el rendimiento potencial del bono.
Comprender las notas estructuradas
Una nota estructurada es un tÃtulo de deuda emitido por instituciones financieras. Su rendimiento se basa en Ãndices de acciones, una sola acción, una canasta de acciones, tasas de interés, materias primas o divisas. El rendimiento de una nota estructurada está vinculado al rendimiento de un activo subyacente,. un grupo de activos o un Ãndice.
Todas las notas estructuradas tienen dos piezas subyacentes: un componente de bonos y un componente derivado. La porción de bonos de la nota ocupa la mayor parte de la inversión y proporciona protección principal. El resto de la inversión no asignada al bono se utiliza para comprar un producto derivado y ofrece un potencial de crecimiento a los inversores. La porción de derivados se utiliza para proporcionar exposición a cualquier clase de activo.
Un ejemplo de una nota estructurada serÃa un bono a cinco años junto con un contrato de futuros sobre almendras. Los pagarés estructurados comunes incluyen pagarés protegidos por principal,. pagarés convertibles inversos y pagarés apalancados.
Ventajas de las notas estructuradas
La flexibilidad de las notas estructuradas les permite brindar una amplia variedad de pagos potenciales que son difÃciles de encontrar en otros lugares. Las notas estructuradas pueden ofrecer un mayor o menor potencial alcista, riesgo a la baja y volatilidad general.
Por ejemplo, una nota estructurada puede consistir en un bono bastante estable junto con dinero fuera del e-money. Opciones de compra sobre acciones de riesgo. Tal combinación limita las pérdidas, mientras crea el potencial para grandes ganancias. Por otro lado, podrÃa conducir a pequeñas pérdidas repetidas si las opciones de compra están demasiado fuera del dinero.
Con mayor frecuencia, una nota estructurada ofrecerá pérdidas limitadas a cambio de ganancias limitadas en comparación con otros activos. Por ejemplo, la nota estructurada podrÃa estar vinculada al S&P 500,. con ganancias limitadas al 10 % y pérdidas máximas establecidas al 15 %.
Finalmente, las notas estructuradas también se pueden usar para hacer apuestas no convencionales sobre resultados especÃficos. Una nota estructurada podrÃa depender de la volatilidad del mercado de valores, medida por el VIX. Una nota estructurada diferente basada en diferenciales bull put podrÃa ofrecer ganancias significativas incluso en mercados planos. Sin embargo, tal nota tendrÃa un alto riesgo a la baja cuando el mercado de valores tiene pequeñas pérdidas.
Desventajas de las notas estructuradas
Los derivados son complicados, incluso cuando no se combinan con otros productos financieros. Por ejemplo, los contratos de futuros de materias primas requieren un conocimiento especÃfico por parte del inversor para comprender todas sus implicaciones. Eso hace que una nota estructurada sea un producto muy complejo, ya que es tanto un instrumento de deuda como un instrumento derivado. Es vital saber cómo calcular los pagos esperados de una nota estructurada.
Las notas estructuradas suelen ser demasiado arriesgadas y complicadas para los inversores individuales.
El riesgo de mercado prevalece en todas las inversiones, y las notas estructuradas tienen trampas. Algunas notas estructuradas tienen protección principal. Para los que no lo hacen, es posible perder parte o la totalidad del principal. Este riesgo surge cuando el derivado subyacente se vuelve volátil. Eso puede suceder con los precios de las acciones, las tasas de interés, los precios de las materias primas y las tasas de cambio de divisas.
La baja liquidez suele ser un problema para los tenedores de notas estructuradas. La flexibilidad de las notas estructuradas dificulta el desarrollo de grandes mercados para notas particulares. Eso hace que sea muy difÃcil comprar o vender una nota estructurada en un mercado secundario. Los inversores que buscan una nota estructurada deben esperar mantener el instrumento hasta su fecha de vencimiento. Por lo tanto, se debe tener mucho cuidado al invertir en una nota estructurada. Los ETF de búfer son una alternativa más lÃquida a las notas estructuradas para los inversores que buscan limitar las pérdidas a cambio de ganancias potenciales más pequeñas.
Las notas estructuradas también sufren un mayor riesgo de incumplimiento que sus obligaciones de deuda y derivados subyacentes. Si el emisor de la nota incumple, se podrÃa perder todo el valor de la inversión. Los inversores pueden reducir este riesgo de impago comprando deuda y derivados directamente. Por ejemplo, es posible comprar bonos del Tesoro de EE. UU. del gobierno y comprar opciones por separado. Eso protegerÃa a la mayorÃa de los fondos del riesgo de incumplimiento.
Reflejos
El rendimiento de una nota estructurada está vinculado al rendimiento de un activo subyacente, grupo de activos o Ãndice.
Una nota estructurada es una obligación de deuda que también contiene un componente derivado incorporado que ajusta el perfil de riesgo-rendimiento del valor.
Las notas estructuradas son productos financieros complicados que sufren de riesgo de mercado, baja liquidez y riesgo de incumplimiento.
La flexibilidad de las notas estructuradas les permite ofrecer una amplia variedad de pagos potenciales que son difÃciles de encontrar en otros lugares.
