शून्य कूपन बंधक

जीरो-कूपन मॉर्गेज क्या है?

एक शून्य-कूपन बंधक एक दीर्घकालिक वाणिज्यिक बंधक है जो बंधक की परिपक्वता तक मूलधन और ब्याज के सभी भुगतानों को स्थगित कर देता है। ऋण की संरचना एक प्रोद्भवन नोट के रूप में है, जिसका अर्थ है कि बकाया ब्याज उधार ली गई राशि में रोल करता है। परिपक्वता पर, उधारकर्ता या तो नोट का भुगतान कर देता है या मौजूदा ब्याज दरों पर दूसरा ऋण जारी करता है।

जीरो-कूपन मॉर्गेज कैसे काम करता है

शून्य-कूपन बंधक शून्य-कूपन बांड के समान हैं । कूपन , ऋण पर भुगतान की गई वार्षिक ब्याज दर, समाप्ति तिथि तक शून्य है जब इसे सभी को एक हिट में वापस भुगतान किया जाना चाहिए, साथ में उधार ली गई पूरी राशि के साथ।

वाणिज्यिक परियोजनाएं शून्य-कूपन बंधक का उपयोग करती हैं, जब नकदी प्रवाह की सेवा के लिए ऋण उपलब्ध होने की संभावना नहीं है जब तक कि परियोजना पूरी होने के करीब न हो। इसका एक उदाहरण स्पोर्ट्स स्टेडियम होगा। इस मामले में, कोई भी राजस्व तब तक उत्पन्न नहीं होता जब तक कि संरचना पूर्ण नहीं हो जाती और घटनाओं की मेजबानी करने में सक्षम नहीं हो जाती।

चूंकि कुल ब्याज और मूलधन की चुकौती ऋणदाता द्वारा तभी प्राप्त की जाती है जब ऋण परिपक्व होता है, क्रेडिट जोखिम पारंपरिक ऋण की तुलना में काफी अधिक होता है । नतीजतन, ऋणदाता आम तौर पर केवल स्वच्छ क्रेडिट रिकॉर्ड वाले स्थापित वाणिज्यिक उधारकर्ताओं को वित्तपोषण के इस रूप की पेशकश करते हैं। वे तत्काल रिटर्न की कमी की भरपाई के लिए शून्य-कूपन बंधक पर उच्च ब्याज दर वसूलते हैं।

शून्य-कूपन बंधक के साथ, एक उधारकर्ता छोटे नकदी प्रवाह के साथ एक वाणिज्यिक परियोजना को वित्तपोषित कर सकता है, इस उम्मीद पर कि ऋण के जीवन पर संपत्ति के मूल्य की सराहना इसे चुकाने के लिए पर्याप्त है।

शून्य-कूपन बंधक का उदाहरण

बता दें कि एबीसी कॉर्प। अब से 20 साल बाद चुकौती के लिए $400,000 शून्य-कूपन बंधक लेता है। अगले दो दशकों के दौरान, एबीसी ऋणदाता को कुछ भी नहीं लौटाता है। पारंपरिक गिरवी के विपरीत , कंपनी को ऋण लेने के विशेषाधिकार के लिए तुरंत मूलधन, साथ ही ब्याज का भुगतान धीरे-धीरे शुरू करने की आवश्यकता नहीं है।

यह सब तब बदल जाता है जब इसके 20 साल पूरे हो जाते हैं। अचानक एबीसी को ऋण पर चक्रवृद्धि ब्याज,. या प्रचलित ब्याज दरों पर पुनर्वित्त के साथ, एक ही बार में उधार लिए गए $400,000 को वापस करना होगा । ऐसा करने में विफलता के कारण यह संपत्ति खो देगा और इसे ऋणदाता को चाबी सौंपने के लिए मजबूर करेगा।

1984

जिस वर्ष कैनसस स्थित फ्रैंकलिन सेविंग्स एसोसिएशन ने गिरवी द्वारा समर्थित शून्य-कूपन बांड के पहले अंक को बेचा ।

विशेष ध्यान

जीरो-कूपन मॉर्गेज नोट्स में निवेश

निवेशकों के पास कार्रवाई में शामिल होने और शून्य-कूपन बंधक और बांड से पैसा बनाने का अवसर है। ये निवेश कुछ निवेशकों के बीच लोकप्रिय हैं, आंशिक रूप से विशिष्ट अचल संपत्ति बाजारों में उनकी उपलब्धता के कारण और इसलिए भी कि शून्य-कूपन बांड नोट के अंकित मूल्य से छूट पर बेचते हैं।

निवेशकों को नियमित ब्याज भुगतान नहीं मिलेगा। हालांकि, उधारकर्ता ब्याज राशि को मूल राशि में जोड़ देगा, जो परिपक्वता पर लेनदारों को वापस मिल जाती है। ब्याज अर्धवार्षिक रूप से मिश्रित होगा, और जैसे-जैसे प्राथमिक मूल्य बढ़ता है, यह उच्च ब्याज भुगतान पैदा करेगा, जो कुल मूल राशि में वापस आ जाएगा।

क्योंकि वे कोई कूपन नहीं देते हैं और केवल परिपक्वता पर पैसा देते हैं, शून्य-कूपन बंधक कीमतें बहुत अस्थिर हो सकती हैं। वे वार्षिक आयकर भुगतान के अधीन भी हैं, भले ही आय को जिम्मेदार ठहराया गया हो और निवेशकों द्वारा नियमित रूप से प्राप्त नहीं किया गया हो। एक अपवाद तब होगा जब निवेश समझौता निवेशकों को एक विशिष्ट रिटर्न का भुगतान करने का कोई वादा नहीं करता है, इस मामले में कोई मौजूदा कर योग्य वार्षिक आय नहीं होगी।

एक अन्य समान प्रकार का निवेश मुख्य रूप से व्यक्तिगत सेवानिवृत्ति खातों (आईआरए) और अन्य संस्थाओं के लिए संचालित होता है जहां चालू वर्ष के कराधान पर विचार नहीं किया जाता है।

##हाइलाइट

• वाणिज्यिक परियोजनाएं शून्य-कूपन बंधक का उपयोग कर सकती हैं, जब ऋण चुकाने के लिए आवश्यक नकदी प्रवाह परियोजना के पूरा होने तक उपलब्ध नहीं होते हैं।

• ऋणदाता आमतौर पर केवल स्थापित वाणिज्यिक उधारकर्ताओं को शून्य-कूपन बंधक प्रदान करते हैं जिनके पास स्वच्छ क्रेडिट रिकॉर्ड होते हैं।

• शून्य-कूपन बंधक दीर्घकालिक वाणिज्यिक बंधक हैं जो परिपक्वता तक मूलधन और ब्याज के सभी भुगतानों को स्थगित करते हैं।

• ब्याज बकाया उधार ली गई राशि में रोल करता है, जिसे समाप्ति तिथि पर भुगतान किया जाना चाहिए या प्रचलित ब्याज दरों पर पुनर्वित्त किया जाना चाहिए।