Hipoteca Cupom Zero
O que é uma hipoteca de cupom zero?
Uma hipoteca de cupom zero é uma hipoteca comercial de longo prazo que adia todos os pagamentos de principal e juros até o vencimento da hipoteca. A estruturação do empréstimo é em nota de competência, ou seja, os juros devidos rolam sobre o valor em dívida emprestado. No vencimento, o mutuário paga a nota ou flutua outro empréstimo às taxas de juros atuais.
Como funciona uma hipoteca de cupom zero
As hipotecas de cupom zero se assemelham a títulos de cupom zero. O cupom,. a taxa de juros anual paga sobre o empréstimo, é zero até a data de vencimento, quando deve ser pago tudo de uma vez, juntamente com o valor total emprestado.
Projetos comerciais usam hipotecas de cupom zero quando é improvável que os fluxos de caixa para o serviço da dívida estejam disponíveis até que o projeto esteja próximo da conclusão. Um exemplo disso seria um estádio de esportes. Nesse caso, nenhuma receita é gerada até que a estrutura esteja completa e apta para receber eventos.
Como o total de juros mais o reembolso do principal só é recebido pelo credor quando o empréstimo vence, o risco de crédito é significativamente maior do que com um empréstimo convencional . Como resultado, os credores geralmente oferecem essa forma de financiamento apenas para tomadores comerciais estabelecidos com registros de crédito limpos. Eles também tendem a cobrar uma taxa de juros mais alta em hipotecas de cupom zero para compensar a falta de retorno imediato.
Com uma hipoteca de cupom zero, um mutuário pode financiar um projeto comercial com menor fluxo de caixa, na expectativa de que a valorização do imóvel ao longo da vida do empréstimo seja suficiente para pagá-lo.
Exemplo de uma hipoteca de cupom zero
Digamos que a ABC Corp. contrata uma hipoteca de cupom zero de $ 400.000 com vencimento em 20 anos a partir de agora. Ao longo das próximas duas décadas, a ABC não devolve nada ao credor. Ao contrário das hipotecas convencionais , a empresa não é obrigada a começar de imediato a amortizar gradualmente o principal, bem como os juros pelo privilégio de fazer um empréstimo.
Isso tudo muda quando se completam 20 anos. De repente, a ABC deve devolver os $ 400.000 emprestados de uma só vez, junto com os juros compostos do empréstimo, ou refinanciar com as taxas de juros vigentes. Se não o fizer, perderá o imóvel e o obrigará a entregar as chaves ao credor.
1984
O ano em que a Franklin Savings Association, com sede no Kansas, vendeu a primeira emissão de títulos de cupom zero lastreados em hipotecas .
Considerações Especiais
Investir em Notas Hipotecárias de Cupom Zero
Os investidores têm a oportunidade de entrar em ação e ganhar dinheiro com hipotecas e títulos de cupom zero. Esses investimentos são populares entre certos investidores, em parte devido à sua disponibilidade em mercados imobiliários específicos e também porque os títulos de cupom zero são vendidos com desconto do valor de face da nota.
Os investidores não receberão pagamentos regulares de juros. No entanto, o mutuário adicionará o valor dos juros ao valor principal, que será devolvido aos credores no vencimento. Os juros serão compostos semestralmente e, à medida que o valor primário aumentar, criará pagamentos de juros mais altos, que serão revertidos para a soma total do principal.
Como eles não pagam cupons e só entregam dinheiro no vencimento, os preços das hipotecas com cupom zero podem ser muito voláteis. Estão também sujeitos a pagamentos anuais de imposto sobre o rendimento,. ainda que os rendimentos sejam atribuídos e não recebidos regularmente pelos investidores. Uma exceção seria se o contrato de investimento não prometesse pagar aos investidores um retorno específico, caso em que não haveria renda anual tributável atual.
Outro tipo semelhante de investimento é operado principalmente para contas de aposentadoria individual (IRAs) e outras entidades onde a tributação do ano atual não é considerada.
##Destaques
Projetos comerciais podem usar hipotecas de cupom zero quando os fluxos de caixa necessários para pagar a dívida não estiverem disponíveis até que o projeto esteja próximo da conclusão.
Os credores geralmente oferecem apenas hipotecas de cupom zero para mutuários comerciais estabelecidos que tenham registros de crédito limpos.
Hipotecas de cupom zero são hipotecas comerciais de longo prazo que adiam todos os pagamentos de principal e juros até o vencimento.
Os juros devidos rolam para o montante em dívida emprestado, que deve ser pago na data de vencimento ou refinanciado às taxas de juro em vigor.
