Gadai Janji Kupon Sifar
Apakah Gadai Janji Kupon Sifar?
Gadai janji sifar kupon ialah gadai janji komersial jangka panjang yang menangguhkan semua pembayaran pokok dan faedah sehingga tempoh matang gadai janji. Penstrukturan pinjaman adalah sebagai nota akruan, bermakna faedah perlu dibayar masuk ke dalam jumlah tertunggak yang dipinjam. Pada tempoh matang, peminjam sama ada membayar nota atau mengapungkan pinjaman lain pada kadar faedah semasa.
Cara Gadai Janji Sifar Kupon Berfungsi
Gadai janji sifar kupon menyerupai bon sifar kupon. Kupon , kadar faedah tahunan yang dibayar ke atas pinjaman, adalah sifar sehingga tarikh tamat tempoh apabila semuanya mesti dibayar balik dalam satu pukulan, bersama-sama dengan jumlah penuh yang dipinjam.
Projek komersial menggunakan gadai janji kupon sifar apabila aliran tunai untuk membayar hutang tidak mungkin tersedia sehingga projek hampir siap. Contohnya ialah stadium sukan. Dalam kes ini, tiada hasil dijana sehingga struktur selesai dan dapat mengehoskan acara.
Oleh kerana jumlah faedah ditambah pembayaran balik prinsipal hanya diterima oleh pemberi pinjaman apabila pinjaman matang, risiko kredit adalah jauh lebih tinggi daripada pinjaman konvensional. Akibatnya, pemberi pinjaman secara amnya hanya menawarkan bentuk pembiayaan ini kepada peminjam komersial yang mantap dengan rekod kredit yang bersih. Mereka juga cenderung untuk mengenakan kadar faedah yang lebih tinggi pada gadai janji sifar kupon untuk mengimbangi kekurangan pulangan segera.
Dengan gadai janji kupon sifar, peminjam boleh membiayai projek komersial dengan aliran tunai yang lebih kecil, dengan jangkaan bahawa peningkatan nilai hartanah sepanjang hayat pinjaman adalah mencukupi untuk membayarnya.
Contoh Gadai Janji Kupon Sifar
Katakan ABC Corp. mengeluarkan gadai janji kupon sifar $400,000 yang perlu dibayar untuk pembayaran balik 20 tahun dari sekarang. Sepanjang dua dekad akan datang, ABC tidak mengembalikan apa-apa kepada pemberi pinjaman. Tidak seperti gadai janji konvensional , syarikat tidak perlu segera mula membayar balik prinsipal secara beransur-ansur, serta faedah untuk keistimewaan mengambil pinjaman.
Itu semua berubah apabila 20 tahunnya tamat. Tiba-tiba ABC mesti memulangkan $400,000 yang dipinjamnya sekaligus, bersama-sama dengan faedah terkompaun atas pinjaman, atau membiayai semula pada kadar faedah semasa. Kegagalan berbuat demikian akan menyebabkannya kehilangan harta benda dan memaksanya menyerahkan kunci kepada pemberi pinjaman.
1984
Tahun Persatuan Simpanan Franklin yang berpangkalan di Kansas menjual terbitan pertama bon sifar kupon yang disokong oleh gadai janji .
Pertimbangan Khas
Melabur dalam Nota Gadai Janji Kupon Sifar
Pelabur mempunyai peluang untuk mengambil bahagian dalam tindakan itu dan membuat wang daripada gadai janji dan bon kupon sifar. Pelaburan ini popular di kalangan pelabur tertentu, sebahagiannya disebabkan ketersediaannya dalam pasaran hartanah tertentu dan juga kerana bon kupon sifar dijual pada harga diskaun daripada nilai muka nota.
Pelabur tidak akan menerima bayaran faedah tetap. Walau bagaimanapun, peminjam akan menambah jumlah faedah kepada jumlah prinsipal, yang akan dikembalikan kepada pemiutang pada tempoh matang. Faedah akan dikompaun setiap setengah tahun, dan apabila nilai utama meningkat, ia akan mewujudkan pembayaran faedah yang lebih tinggi, yang kembali kepada jumlah pokok.
Kerana mereka tidak membayar kupon dan hanya menghantar wang pada tempoh matang, harga gadai janji sifar kupon boleh menjadi sangat tidak menentu. Mereka juga tertakluk kepada pembayaran cukai pendapatan tahunan,. walaupun pendapatan itu dikaitkan dan tidak diterima secara tetap oleh pelabur. Pengecualian adalah jika perjanjian pelaburan tidak berjanji untuk membayar pelabur pulangan tertentu, yang mana tidak akan ada pendapatan tahunan bercukai semasa.
Satu lagi jenis pelaburan yang serupa dikendalikan terutamanya untuk Akaun Persaraan Individu (IRA) dan entiti lain di mana cukai tahun semasa bukan pertimbangan.
##Sorotan
Projek komersial mungkin menggunakan gadai janji kupon sifar apabila aliran tunai yang diperlukan untuk membayar balik hutang tidak tersedia sehingga projek hampir siap.
Pemberi pinjaman biasanya hanya menawarkan gadai janji kupon sifar kepada peminjam komersil yang telah sedia ada yang mempunyai rekod kredit yang bersih.
Gadai janji sifar kupon ialah gadai janji komersial jangka panjang yang menangguhkan semua pembayaran pokok dan faedah sehingga matang.
Faedah perlu dibayar masuk ke dalam jumlah tertunggak yang dipinjam, yang mesti dibayar pada tarikh tamat tempoh atau dibiayai semula pada kadar faedah semasa.
