Fjárhagsáætlun

Hvað er fjárhagsáætlunargerð?

Fjárhagsáætlun er ferlið sem fyrirtæki tekur að sér til að meta hugsanleg stór verkefni eða fjárfestingar. Bygging nýrrar verksmiðju eða stór fjárfesting í utanaðkomandi verkefni eru dæmi um verkefni sem krefjast fjárhagsáætlunargerðar áður en þau eru samþykkt eða hafnað.

Sem hluti af fjárhagsáætlunargerð gæti fyrirtæki metið líftíma peningaflæðis og útstreymis væntanlegs verkefnis til að ákvarða hvort hugsanleg ávöxtun sem myndi myndast standist nægilegt markmiðsviðmið. Fjárhagsáætlunarferlið er einnig þekkt sem fjárfestingarmat.

Skilningur á fjárhagsáætlunargerð

Helst myndu fyrirtæki stunda öll verkefni og tækifæri sem auka verðmæti hluthafa og hagnað. Hins vegar, vegna þess að magn fjármagns eða peninga sem fyrirtæki hefur tiltækt fyrir ný verkefni er takmörkuð, notar stjórnendur fjármagnsáætlunaraðferðir til að ákvarða hvaða verkefni munu skila bestu ávöxtun yfir viðeigandi tímabil.

Þó að það séu fjölmargar aðferðir við fjárhagsáætlunargerð, eru hér að neðan nokkrar sem fyrirtæki geta notað til að ákvarða hvaða verkefni á að stunda.

Afsláttur sjóðstreymisgreining

afslætti sjóðstreymi (DFC) lítur á upphaflegt sjóðsútstreymi sem þarf til að fjármagna verkefni, blöndu af sjóðstreymi í formi tekna og annað framtíðarútstreymi í formi viðhalds og annars kostnaðar.

Núvirði

Þetta sjóðstreymi, nema upphaflegt útflæði, er núvirt aftur til dagsins í dag. Talan sem fæst úr DCF greiningunni er nettó núvirði (NPV). Sjóðstreymi er núvirt þar sem núvirði segir að upphæð peninga í dag sé meira virði en sömu upphæð í framtíðinni. Með hvaða verkefnaákvörðun sem er, fylgir fórnarkostnaður,. sem þýðir ávöxtun sem er afsalað af því að stunda verkefnið. Með öðrum orðum, innstreymi sjóðs eða tekjur af verkefninu þurfa að nægja til að gera grein fyrir kostnaði, bæði upphaflegum og áframhaldandi kostnaði, en þurfa einnig að fara yfir allan fórnarkostnað.

Með núvirði er framtíðarsjóðstreymi núvirt með áhættulausum vöxtum eins og vöxtum á bandarísku ríkisskuldabréfi, sem er ábyrgð af bandaríska ríkinu. Framtíðarsjóðstreymi er núvirt með áhættulausu gengi (eða ávöxtunarkröfu ) vegna þess að verkefnið þarf að minnsta kosti að vinna sér inn þá upphæð; annars væri það ekki þess virði að sækjast eftir því.

Fjármagnskostnaður

Einnig gæti fyrirtæki tekið peninga að láni til að fjármagna verkefni og verður þar af leiðandi að minnsta kosti að afla nægra tekna til að standa straum af fjármögnunarkostnaði eða fjármagnskostnaði. Fyrirtæki í almennum viðskiptum gætu notað blöndu af skuldum - svo sem skuldabréfum eða bankalánafyrirgreiðslu - og hlutafé - eða hlutabréfum. Fjármagnskostnaður er venjulega vegið meðaltal af bæði eigin fé og skuldum. Markmiðið er að reikna út hindrunarhlutfallið eða lágmarksupphæðina sem verkefnið þarf að afla af innstreymi peninga til að standa straum af kostnaði. Ávöxtun yfir hindrunarhlutfallinu skapar verðmæti fyrir fyrirtækið á meðan verkefni sem hefur ávöxtun sem er minni en hindrunarhlutfallið yrði ekki valið.

Verkefnastjórar geta notað DCF líkanið til að velja hvaða verkefni er arðbærara eða þess virði að stunda. Verkefni með hæstu NPV ættu að raðast yfir önnur nema eitt eða fleiri útiloki hvorn annan. Hins vegar verða verkefnisstjórar einnig að íhuga alla áhættu sem fylgir verkefninu.

Endurgreiðslugreining

Endurgreiðslugreining er einfaldasta form greininga á fjárhagsáætlunargerð, en hún er líka sú minnsta nákvæm. Það er enn mikið notað vegna þess að það er fljótlegt og getur gefið stjórnendum „bakið á umslagið“ skilning á raunverulegu gildi fyrirhugaðs verkefnis.

Endurgreiðslugreining reiknar út hversu langan tíma það mun taka að endurheimta kostnað við fjárfestingu. Endurgreiðslutíminn er auðkenndur með því að deila upphaflegri fjárfestingu í verkefninu með meðalársfjárinnstreymi sem verkefnið mun skapa. Til dæmis, ef það kostar $ 400.000 fyrir upphafsútgjöld í reiðufé og verkefnið skilar $ 100.000 á ári í tekjur, mun það taka fjögur ár að endurheimta fjárfestinguna.

Endurgreiðslugreining er venjulega notuð þegar fyrirtæki hafa aðeins takmarkað magn af fjármunum (eða lausafé ) til að fjárfesta í verkefni og þurfa því að vita hversu fljótt þau geta endurheimt fjárfestingu sína. Verkefnið með stysta endurgreiðslutímann yrði líklega fyrir valinu. Hins vegar eru nokkrar takmarkanir á endurgreiðsluaðferðinni þar sem hún tekur ekki tillit til fórnarkostnaðar eða ávöxtunarkröfu sem hægt væri að afla ef þeir hefðu ekki kosið að stunda verkefnið.

Einnig inniheldur endurgreiðslugreining venjulega ekki sjóðstreymi nálægt lok líftíma verkefnisins. Til dæmis, ef verkefni sem talið er að hafi falist í kaupum á búnaði, væri litið til sjóðstreymis eða tekna sem myndast af búnaði verksmiðjunnar en ekki björgunarverðmæti búnaðarins í lok verkefnisins. Björgunarverðmæti er verðmæti búnaðarins við lok nýtingartíma hans. Þar af leiðandi er endurgreiðslugreining ekki talin sannur mælikvarði á hversu arðbært verkefni er heldur gefur það gróft mat á hversu fljótt hægt er að endurheimta upphafsfjárfestingu.

Afköst greining

Afköst greining er flóknasta form fjármagns fjárhagsáætlunargreiningar, en einnig sú nákvæmasta til að hjálpa stjórnendum að ákveða hvaða verkefni á að stunda. Samkvæmt þessari aðferð er allt fyrirtækið talið eitt hagnaðarskapandi kerfi. Afköst er mæld sem magn efnis sem fer í gegnum það kerfi.

Greiningin gerir ráð fyrir að næstum allur kostnaður sé rekstrarkostnaður,. að fyrirtæki þurfi að hámarka afköst alls kerfisins til að greiða fyrir útgjöld og að leiðin til að hámarka hagnað sé að hámarka afköst sem fer í gegnum flöskuhálsaðgerð. Flöskuháls er sú auðlind í kerfinu sem þarf lengstan tíma í rekstri. Þetta þýðir að stjórnendur ættu alltaf að forgangsraða fjármagnsáætlunarverkefnum sem munu auka afköst eða flæði sem fer í gegnum flöskuhálsinn.

Hápunktar

• Helstu aðferðir við fjárhagsáætlunargerð eru meðal annars núvirt sjóðstreymi, endurgreiðslu og afköst greininga.

• Ferlið felur í sér að greina inn- og útstreymi fjármuna verkefnis til að ákvarða hvort vænt ávöxtun standist sett viðmið.

• Fjárhagsáætlun er notuð af fyrirtækjum til að meta meiriháttar verkefni og fjárfestingar, svo sem nýjar verksmiðjur eða tæki.

Algengar spurningar

Hver er aðaltilgangur fjárlagagerðar?

Meginmarkmið fjármagnsáætlunargerðar er að bera kennsl á verkefni sem framleiða sjóðstreymi sem er umfram kostnað við verkefnið fyrir fyrirtæki.

Hver er munurinn á fjárhagsáætlunargerð og veltufjárstjórnun?

Veltufjárstýring er heildarferli sem metur verkefni til að sjá hvort þau auka virði fyrir fyrirtæki, á meðan fjárlagagerð beinist fyrst og fremst að því að auka núverandi starfsemi eða eignir fyrirtækis.

Hvað er dæmi um ákvörðun fjárlagagerðar?

Fjárhagsákvarðanir eru oft tengdar því að velja að taka að sér nýtt verkefni eða ekki sem stækkar núverandi starfsemi fyrirtækis. Að opna nýjan verslunarstað væri til dæmis ein slík ákvörðun.