Hástafahlutföll
Hvað eru hástafahlutföll?
Eiginfjárhlutföll eru vísbendingar sem mæla hlutfall skulda í fjármagnsskipan fyrirtækis. Þau eru meðal mikilvægari skuldahlutfalla sem notuð eru til að meta fjárhagslega heilsu fyrirtækis.
Eiginfjárhlutföll innihalda skulda-eiginfjárhlutfall, langtímaskuldahlutfall og heildarskuldahlutfall. Formúlan fyrir hvert þessara hlutfalla er:
Skulda- og eiginfjárhlutfall = Heildarskuldir / Eigið fé
Langtímaskuldir til fjármögnunar = Langtímaskuldir / (Langtímaskuldir + eigið fé)
Heildarskuldir að hástöfum = Heildarskuldir / (Heildarskuldir + eigið fé)
Eiginfjárhlutföll eru einnig þekkt sem skuldsetningarhlutföll.
Að skilja hástafahlutföll
Í grundvallaratriðum fjalla eiginfjárhlutföll um hvernig fyrirtæki safnar peningum eða fjármagni. Skuldir og eigið fé eru tvær helstu aðferðir sem fyrirtæki getur notað til að fjármagna rekstur sinn.
Skuldir hafa nokkra kosti. Vaxtagreiðslur eru frádráttarbærar. Skuldir þynna heldur ekki út eignarhald fyrirtækisins eins og útgáfa viðbótarhlutabréfa gerir. Þegar vextir eru lágir er aðgangur að skuldamörkuðum auðveldur og peningar til að lána. Skuldir geta verið langtíma- eða skammtímaskuldir og geta verið bankalán vegna útgáfu skuldabréfa. Eigið fé getur verið dýrara en skuldir. Að afla viðbótarfjár með því að gefa út fleiri hlutabréf getur þynnt út eignarhald í fyrirtækinu.
Á hinn bóginn þarf ekki að greiða eigið fé til baka. Fyrirtæki með of miklar skuldir getur fundið fyrir því að athafnafrelsið sé takmarkað af kröfuhöfum og/eða skaðast arðsemi þess vegna hára vaxtagreiðslna. Það versta af öllum sviðsmyndum er að eiga í vandræðum með að standa undir rekstrar- og skuldaskuldum á réttum tíma við slæmar efnahagsaðstæður. Að lokum mun fyrirtæki í mjög samkeppnishæfu fyrirtæki, ef það er hamlað af miklum skuldum, finna að keppinautar þess nýta sér vandamál þess til að ná meiri markaðshlutdeild.
Samanburður á eiginfjárhlutföllum fyrirtækja er skilvirkari þegar þau eru borin saman við hlutföll fyrirtækja innan sömu atvinnugreinar.
Tegundir hástafahlutfalla
Skoðum eiginfjárhlutföllin þrjú nánar.
Skulda- og eiginfjárhlutfall
Reiknað með því að deila heildarskuldum félagsins með eigin fé, ber skulda-eiginfjárhlutfallið saman heildarskuldbindingar félagsins við heildareignarhlut hluthafa þess. Þetta er mæling á hlutfalli af efnahagsreikningi félagsins sem er fjármagnað af birgjum, lánveitendum, kröfuhöfum og kröfuhöfum á móti því sem hluthafar hafa skuldbundið sig. Sem formúla:
Hlutfall skulda á móti eigin fé veitir sjónarhorn á skuldsetningarstöðu fyrirtækis, þar sem heildarskuldir eru bornar saman við eigið fé. Lægra hlutfall þýðir að fyrirtæki notar minni skuldsetningu og hefur sterkari eiginfjárstöðu. Hins vegar ber að hafa í huga að þetta hlutfall er ekki hreinn mælikvarði á skuldir fyrirtækis því það felur í sér rekstrarskuldir sem hluta af heildarskuldum.
Langtímaskuldir til eiginfjárhlutfalls
Langtímaskuldahlutfall af eiginfjárhlutfalli, afbrigði af hefðbundnu hlutfalli skulda af eigin fé, sýnir fjárhagslega skuldsetningu fyrirtækis. Það er reiknað með því að deila langtímaskuldum með heildar tiltæku fjármagni (langtímaskuldir, forgangshlutabréf og almenn hlutabréf). Sem formúla:
Öfugt við innsæi skilning getur notkun langtímaskulda hjálpað til við að lækka heildarfjármagnskostnað fyrirtækis, þar sem lánveitendur eiga ekki hlutdeild í hagnaði eða hækkun hlutabréfa. Langtímaskuldir geta verið gagnlegar ef fyrirtæki gerir ráð fyrir miklum vexti og nægum hagnaði sem gerir kleift að greiða niður skuldir á réttum tíma. Á hinn bóginn geta langtímaskuldir valdið miklu fjárhagslegu álagi á fyrirtæki í erfiðleikum og hugsanlega leitt til gjaldþrots.
Heildarskuldir til eiginfjárhlutfalls
Heildarskuldahlutfallið mælir heildarfjárhæð útistandandi skulda fyrirtækisins (bæði til langs tíma og skamms tíma) sem hlutfall af heildarfjármögnun fyrirtækisins.
Formúlan fyrir heildarskuldir til fjármögnunar lítur svona út:
Dæmi um hástafahlutföll
Mismunandi hlutföll geta skilað mismunandi árangri, jafnvel fyrir sama fyrirtæki.
Við skulum íhuga fyrirtæki með skammtímaskuldir upp á $5 milljónir, langtímaskuldir upp á $25 milljónir og eigið fé upp á $50 milljónir. Eiginfjárhlutföll félagsins yrðu reiknuð sem hér segir:
Hlutfall skulda og eigin fjár = ($5 milljónir + $25 milljónir) / $50 milljónir = 0,60 eða 60%
Langtímaskuldir til fjármögnunar = $25 milljónir / ($25 milljónir + $50 milljónir) = 0,33 eða 33%
Heildarskuldir til fjármögnunar = ($5 milljónir + $25 milljónir) / ($5 milljónir + $25 milljónir + $50 milljónir) = 0,375 eða 37,5%
Mikilvægi hástafahlutfalla
Þó að hátt eiginfjárhlutfall geti aukið arðsemi eigin fjár vegna skattskjaldar skulda eykur hærra hlutfall skulda hættuna á gjaldþroti fyrirtækis.
Hins vegar er ásættanlegt magn eiginfjárhlutfalla fyrir fyrirtæki háð því í hvaða atvinnugrein það starfar. Fyrirtæki í geirum eins og veitum, leiðslum og fjarskiptum - sem eru fjármagnsfrek og hafa fyrirsjáanlegt sjóðstreymi - munu venjulega hafa eiginfjárhlutföll í hærri kantinum. Aftur á móti munu fyrirtæki með tiltölulega fáar eignir sem hægt er að veðsetja sem tryggingar,. í geirum eins og tækni og smásölu, hafa lægri skuldir og þar af leiðandi lægri eiginfjárhlutfall.
Ásættanlegt skuldastig fyrirtækis er háð því hvort sjóðstreymi þess sé fullnægjandi til að greiða slíkar skuldir. Vaxtaþekjuhlutfallið , annað vinsælt skuldsetningarhlutfall , mælir hlutfall hagnaðar fyrirtækis fyrir vexti og skatta ( EBIT ) af vaxtakostnaði þess. Hlutfallið tvö, til dæmis, gefur til kynna að fyrirtækið framleiðir $ 2 fyrir hvern dollara í vaxtakostnað.
Eins og með öll hlutföll ætti að rekja eiginfjárhlutföll fyrirtækis með tímanum til að greina hvort þau séu stöðug. Einnig ætti að bera þau saman við svipuð hlutföll jafningjafyrirtækja til að ganga úr skugga um skuldsetningarstöðu fyrirtækisins miðað við jafnaldra.
Hápunktar
Eiginfjárhlutföll mæla hlutfall skulda af eiginfjárgrunni fyrirtækis, fjármunum þess frá lánveitendum og hluthöfum.
Eiginfjárhlutföll innihalda skulda-eiginfjárhlutfall, langtímaskulda af eiginfjárhlutfalli og heildarskulda af eiginfjárhlutfalli.
Viðunandi eiginfjárhlutföll fyrirtækis eru ekki algjör heldur háð því í hvaða atvinnugrein það starfar.
