델타 중립

델타 중립이란 무엇입니까?

해당 자산의 전체 델타가 0이 되도록 양수 및 음수 델타 의 균형을 유지하면서 여러 포지션을 활용하는 포트폴리오 전략입니다.

는 포지션 의 순 변화 를 0 으로 만들기 위해 특정 범위에 대한 시장 움직임에 대한 반응을 고르게 합니다 . Delta는 기초 증권의 가격이 변할 때 옵션의 가격이 얼마나 변하는지 측정합니다.

기초 자산의 가치가 변함에 따라 그리스인 의 입장은 긍정적, 부정적, 중립적 사이에서 바뀔 것입니다. 델타 중립성을 유지하려는 투자자는 그에 따라 포트폴리오 보유량을 조정해야 합니다. 옵션 거래자는 델타 중립 전략을 사용 하여 옵션의 내재 변동성 또는 시간 감소로부터 이익을 얻습니다. 델타 중립 전략은 헤징 목적으로도 사용됩니다.

델타 뉴트럴 이해하기

델타 중립 기본 역학

풋 옵션 매수의 델타 범위는 항상 -1_{0인 반면 콜 매수 의 델타 범위는 항상 0}1입니다. 기본 자산, 일반적으로 주식 포지션은 포지션이 매수인 경우 델타가 항상 1이고 -1 포지션이 숏 포지션인 경우. 기초 자산 포지션이 주어지면 거래자 또는 투자자는 콜옵션 매수와 매도를 조합하여 포트폴리오의 유효 델타 0을 만들 수 있습니다.

옵션의 델타가 1이고 기초 주식 포지션이 $1 증가하면 옵션 가격도 $1 증가합니다. 이러한 행동은 내가격 콜옵션 에서 볼 수 있습니다. 마찬가지로, 옵션의 델타가 0이고 주식이 $1 증가하면 옵션의 가격은 전혀 증가하지 않습니다(깊은 외 가격 콜 옵션에서 볼 수 있는 행동). 옵션의 델타가 0.5인 경우 해당 옵션의 가격은 기초 주식이 1달러 증가할 때마다 0.50달러씩 증가합니다.

델타-중립 헤징의 예

장기적으로 가격이 오를 것이라고 믿는 주식 포지션이 있다고 가정합니다. 그러나 단기적으로 가격이 하락할 수 있다는 우려가 있으므로 델타 중립 포지션을 설정하기로 결정합니다.

주당 $100에 거래되는 X 회사의 주식 200주를 소유하고 있다고 가정합니다. 기초 주식의 델타가 1이므로 현재 위치의 델타는 양수 200입니다(델타에 주식 수를 곱한 값).

델타 중립 포지션을 얻으려면 총 델타가 -200인 포지션에 진입해야 합니다. 그런 다음 회사 X에서 -0.5의 델타로 거래되는 등가격 풋 옵션을 발견 했다고 가정합니다.

총 델타가 (400 x -0.5) 또는 -200인 이러한 풋 옵션 중 4개를 구매할 수 있습니다. X 회사 주식 200주와 X 회사에 대한 등가격 풋 옵션 4개가 결합된 포지션을 통해 귀하의 전반적인 포지션은 델타 중립이 됩니다.

하이라이트

• 델타 중립 전략은 헤지 목적으로도 사용됩니다.

• 옵션 거래자는 델타 중립 전략을 사용하여 옵션의 내재 변동성 또는 시간 감소로부터 이익을 얻습니다.

• 델타 중립은 자산의 전체 델타가 0이 되도록 양수 및 음수 델타의 균형을 유지하면서 여러 포지션을 활용하는 포트폴리오 전략입니다.

• 델타 중립 포트폴리오는 포지션의 순 변화를 0으로 만들기 위해 특정 범위에 대한 시장 움직임에 대한 반응을 고르게 합니다.