Ofgnótt

Hvað er ofgnótt?

Umframálag er umframmismunurinn á milli vaxta sem útgefandi eignatengdra verðbréfa fær og vaxta sem greiddir eru til handhafa. Það vísar til eftirstandandi vaxtagreiðslna, og annarra gjalda, sem innheimt er á eignatryggðu verðbréfi eftir að öll útgjöld eru greidd.

Að skilja umfram útbreiðslu

Þegar lán, húsnæðislán eða aðrar eignir eru sameinaðar og verðbréfaðar,. er umframálagið innbyggt öryggismörk sem ætlað er að verja þann hóp fyrir tapi. Útgefandi eignastryggðs verðbréfs (ABS) byggir upp sjóðinn þannig að ávöxtunarkrafan sem kemur af greiðslum til eignanna í sjóðnum er hærri en greiðslur til fjárfesta auk annarra útgjalda, svo sem tryggingagjalda, þjónustukostnaðar o.s.frv. . Magn umframálags sem er innbyggt í útboð er breytilegt eftir hættunni á vanskilum og vanskilum í undirliggjandi eignum. Ef umframálagið er ekki notað til að taka á móti umframtapinu má skila því til upphafsaðila eða geyma það á varareikningi.

Umframálag er aðferð við útlánastuðning eða útlánaaukningu. Til dæmis, þegar verið er að skipuleggja samning til að verðbréfa safn af lánum, eru þessi lán metin, pakkað og seld með nægu umframálagi til að standa straum af þeim fjölda vanskila og vanskila sem spáð er fyrir um. Það er flókið fyrir útgefendur að setja nægilegt umframálag þar sem fjárfestar vilja ná eins miklum hagnaði og mögulegt er, á meðan útgefandinn og upphafsaðilinn vilja forðast tap sem myndi koma af stað öðrum lánastuðningsaðgerðum sem draga peninga út af varareikningi eða krefjast meira. tryggingar til að bæta við laug. Fjárfestar vilja eitthvað umframálag þannig að tekjur af fjárfestingunni séu innan væntinga, en þeir vilja ekki að of mikil áhættuvörn éti upp alla hugsanlega umbun þeirra.

Útgefendur geta notað umframálag til að bæta einkunnir á safni eigna sem verið er að safna saman fyrir samning.

Umframálag og lánsfjáraukning

Umframálag er ein aðferð sem útgefendur nota til að bæta einkunnir á safni eigna sem verið er að setja saman fyrir samning. Hærri einkunn hjálpar útgefandanum og gerir verðbréfið sem myndast meira aðlaðandi fyrir fagfjárfesta eins og lífeyrissjóði og verðbréfasjóði. Aðrar aðferðir sem notaðar eru til að auka tilboð eru:

Kaupsjóðsreikningur: Þetta er reikningur þar sem umframálag er lagt inn þar til staðan nær tilteknu marki. Allt tap er greitt út af reikningnum og umframálaginu er aftur vísað til að endurnýja það.
Oftrygging (OC) : Þetta er þegar eignirnar sem settar eru í laugina eru hærra en raunveruleg upphæð sem gefin er út sem eignavarið verðbréf. Í meginatriðum er aukatryggingin vörn gegn tapi frá upphafsmanni lánanna.
Váðandi hlutar: Þetta er þegar eldri hlutar eru búnir til með hærri kröfum á sjóðstreymi samanborið við aðra hluta. Með öðrum orðum, víkjandi áföngin gleypa tapið fyrst.

Eignatryggð verðbréf munu nota eina eða fleiri af ofangreindum aðferðum til að verjast tapi og hækka einkunn fjárfestingarafurðarinnar sem myndast. Að því sögðu sýndi hrunið á undirmálslánum hvernig jafnvel vel skipulögð veðtryggð verðbréf (MBS) geta eyðilagt sjálfan sig þegar frumkvöðlar afsala sér ábyrgð á að rannsaka lántakendur sem eru með lán sem mynda hópana og matsfyrirtækin ná ekki í kjölfarið þennan kerfisbundna bilun. . Í hinum fullkomna stormi sem var fjármálakreppan 2007–2008 var umframálag engin vernd fyrir MBS fjárfesta.

##Hápunktar

Umframálag er ein aðferð sem útgefendur nota til að bæta einkunnir á safni eigna sem verið er að safna saman fyrir samning, sem gerir verðbréfið sem myndast meira aðlaðandi fyrir fagfjárfesta.
Umframálag er umframmismunur á vöxtum sem útgefandi eignatengdra verðbréfa fær og vöxtum sem greiddir eru til handhafa.
Þegar lán, veðlán eða aðrar eignir eru sameinaðar og verðbréfaðar er umframálagið innbyggt öryggismörk sem ætlað er að verja þann hóp fyrir tapi.