Investor's wiki
no Norsk
Navigation
Home Glossary
InvestingStocksBondsCryptoPersonal FinanceFundamental AnalysisTechnical AnalysisTradingBankingTaxes
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy
Navigation
Home Glossary
InvestingStocksBondsCryptoPersonal FinanceFundamental AnalysisTechnical AnalysisTradingBankingTaxes
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy

Overflødig spredning

Overflødig spredning
TradingTrading StrategiesAdvanced Trading Strategies and InstrumentsAdvanced Strategies and Instruments

Hva er overflĂždig spredning?

Overskytende spread er overskuddsdifferansen mellom rentene mottatt av en aktivabasert verdipapirs utsteder og renten som betales til innehaveren. Det refererer til de gjenvÊrende rentebetalingene og andre gebyrer som samles inn pÄ et verdipapir med sikkerhet etter at alle utgifter er dekket.

ForstÄ overflÞdig spredning

NÄr lÄn, boliglÄn eller andre eiendeler samles og verdipapiriseres,. er overskytende spredning en innebygd sikkerhetsmargin designet for Ä beskytte denne poolen mot tap. Utstederen av et verdipapirstÞttet verdipapir (ABS) strukturerer poolen slik at avkastningen fra utbetalingene til eiendelene i poolen overstiger utbetalingene til investorer sÄ vel som andre utgifter, som forsikringspremier, servicekostnader og sÄ videre . Mengden av overskytende spredning innebygd i et tilbud varierer med risikoen for mislighold og manglende betaling i de underliggende eiendelene. Hvis overskytende spread ikke brukes til Ä absorbere overskytende tap, kan den returneres til opphavsmannen eller holdes pÄ en reservekonto.

Overskytende spread er en metode for kredittstĂžtte eller kredittforbedring. For eksempel, nĂ„r en avtale struktureres for Ă„ sikre en pool av lĂ„n, vurderes, pakkes og selges disse lĂ„nene med nok overskytende spredning til Ă„ dekke det anslĂ„tte antallet mislighold og manglende betalinger. Å fastsette et tilstrekkelig nivĂ„ for overskytende spredning er vanskelig for utstedere, siden investorer Ăžnsker Ă„ fange sĂ„ mye fortjeneste som mulig, mens utsteder og opphavsmann Ăžnsker Ă„ unngĂ„ tap som vil utlĂžse andre kredittstĂžttehandlinger som trekker penger ut av en reservekonto eller krever mer sikkerhet som skal legges til en pool. Investorer vil ha en viss overskytende spredning slik at inntektene fra investeringen er innenfor forventningene, men de vil ikke at for mye risikobeskyttelse spiser opp alle potensielle belĂžnninger.

Utstedere kan bruke overskytende spread for Ä forbedre vurderingene pÄ en pool av eiendeler som samles for en avtale.

Overskytende spredning og kredittforbedring

Overskytende spredning er en metode utstedere bruker for Ä forbedre vurderingene pÄ en pool av eiendeler som samles for en avtale. En hÞyere rating hjelper utstederen og gjÞr den resulterende sikkerheten mer attraktiv for institusjonelle investorer som pensjon og aksjefond. Andre metoder som brukes for Ä forbedre et tilbud inkluderer:

  • Kontantreservekonto: Dette er en konto hvor overskytende spread settes inn til saldoen nĂ„r et spesifisert nivĂ„. Eventuelle tap betales ut av kontoen og overskytende spredning omdirigeres igjen for Ă„ fylle pĂ„ det.

  • Over-collateralization (OC) : Dette er nĂ„r eiendelene som legges inn i poolen utgjĂžr en hĂžyere verdi enn det faktiske belĂžpet som utstedes som et verdipapir med sikkerhet. I hovedsak er den ekstra sikkerheten et forsvar mot tap gitt av opphavsmannen til lĂ„nene.

  • Underordnede transjer: Dette er nĂ„r seniortransjer opprettes med overordnede krav pĂ„ kontantstrĂžmmene sammenlignet med andre transjer. Med andre ord absorberer de underordnede transjene tap fĂžrst.

EiendelsstĂžttede verdipapirer vil bruke en eller flere av metodene ovenfor for Ă„ beskytte mot tap og Ăžke vurderingen av det resulterende investeringsproduktet. NĂ„r det er sagt, illustrerte nedsmeltingen av subprime-boliglĂ„n hvordan selv velstrukturerte pantesikrede verdipapirer (MBS) kan selvdestruere nĂ„r opphavsmennene fraskriver seg ansvaret for Ă„ undersĂžke lĂ„ntakerne hvis lĂ„n utgjĂžr bassengene, og kredittvurderingsbyrĂ„ene senere ikke klarer Ă„ fange opp denne systematiske feilen. . I den perfekte stormen som var finanskrisen 2007–2008, var overskytende spredning ingen beskyttelse i det hele tatt for MBS-investorer.

##HĂžydepunkter

  • Overskytende spread er en metode utstedere bruker for Ă„ forbedre vurderingene pĂ„ en pool av eiendeler som samles for en avtale, noe som gjĂžr den resulterende sikkerheten mer attraktiv for institusjonelle investorer.

  • Overskuddsspread er overskuddsdifferansen mellom rentene mottatt av en aktivabasert verdipapirs utsteder og renten som betales til innehaveren.

  • NĂ„r lĂ„n, boliglĂ„n eller andre eiendeler samles og verdipapiriseres, er overskytende spredning en innebygd sikkerhetsmargin designet for Ă„ beskytte poolen mot tap.