áhættugreiningu
Hvað er áhættugreining?
Áhættugreining er ferlið við að meta líkurnar á því að skaðlegur atburður eigi sér stað innan fyrirtækja, stjórnvalda eða umhverfisgeirans. Áhættugreining er rannsókn á undirliggjandi óvissu tiltekinnar aðgerða og vísar til óvissu spáðra sjóðstreymisstreymis,. frávika ávöxtunar eignasafns eða hlutabréfa, líkum á árangri eða mistökum verkefnis og hugsanlegs efnahagsástands í framtíðinni.
Áhættusérfræðingar vinna oft í takt við spá sérfræðinga til að lágmarka neikvæð ófyrirséð áhrif í framtíðinni. Öll fyrirtæki og einstaklingar standa frammi fyrir ákveðinni áhættu ; án áhættu eru verðlaun ólíklegri. Vandamálið er að of mikil áhætta getur leitt til bilunar. Áhættugreining gerir kleift að ná jafnvægi á milli þess að taka áhættu og draga úr henni.
Skilningur á áhættugreiningu
Áhættumat gerir fyrirtækjum, stjórnvöldum og fjárfestum kleift að meta líkurnar á því að óhagstæður atburður gæti haft neikvæð áhrif á fyrirtæki, hagkerfi, verkefni eða fjárfestingu. Áhættumat er nauðsynlegt til að ákvarða hversu virði tiltekið verkefni eða fjárfesting er og besta ferlið til að draga úr þeirri áhættu. Áhætta veitir greiningu á mismunandi aðferðum sem hægt er að nota til að meta áhættu og verðlaunaskipti við hugsanlegt fjárfestingartækifæri.
Áhættusérfræðingur byrjar á því að greina hvað gæti hugsanlega farið úrskeiðis. Vegna verður þessar neikvæðu hliðar á líkindamælikvarða sem mælir líkurnar á að atburðurinn eigi sér stað.
Að lokum reynir áhættugreining að áætla umfang þeirra áhrifa sem verða ef atburðurinn gerist. Margar áhættur sem greindar eru, eins og markaðsáhætta,. útlánaáhætta, gjaldeyrisáhætta og svo framvegis, er hægt að draga úr með áhættuvörnum eða með því að kaupa tryggingar.
Næstum alls kyns stór fyrirtæki krefjast lágmarks áhættugreiningar. Til dæmis þurfa viðskiptabankar að verja gjaldeyrisáhættu erlendra lána á réttan hátt, en stórar stórverslanir verða að taka tillit til möguleika á minni tekjum vegna samdráttar í heiminum. Mikilvægt er að vita að áhættugreining gerir fagfólki kleift að bera kennsl á og draga úr áhættu en forðast þær að fullu.
Tegundir áhættugreiningar
Áhættugreining getur verið megindleg eða eigindleg.
Magnbundin áhættugreining
Við megindlega áhættugreiningu er áhættulíkan smíðað með því að nota uppgerð eða ákvörðunartölfræði til að úthluta tölugildum til áhættu. Aðföng sem eru að mestu leyti forsendur og slembibreytur eru færðar inn í áhættulíkan.
Fyrir hvert tiltekið inntakssvið myndar líkanið úrval af framleiðslu eða útkomu. Framleiðsla líkansins er greind með því að nota línurit, sc enario greiningu og/eða næmnigreiningu af áhættustjórum til að taka ákvarðanir til að draga úr og takast á við áhættuna.
Hægt er að nota Monte Carlo uppgerð til að búa til margvíslegar mögulegar niðurstöður ákvörðunar sem tekin er eða aðgerða. Uppgerðin er megindleg tækni sem reiknar út niðurstöður fyrir tilviljanakenndar inntaksbreytur ítrekað með því að nota mismunandi sett af inntaksgildum í hvert skipti. Niðurstaðan úr hverju inntaki er skráð og lokaniðurstaða líkansins er líkindadreifing allra mögulegra útkoma.
Hægt er að draga saman niðurstöðurnar á dreifingarriti sem sýnir nokkra mælikvarða á miðlæga tilhneigingu eins og meðaltal og miðgildi, og metur breytileika gagnanna með staðalfráviki og dreifni. Einnig er hægt að meta niðurstöðurnar með því að nota áhættustjórnunartæki eins og sviðsmyndagreiningu og næmnistöflur. Atburðarásargreining sýnir bestu, miðjuna og verstu niðurstöðu hvers atburðar. Að aðgreina mismunandi niðurstöður frá bestu til verstu veitir hæfilega dreifingu á innsýn fyrir áhættustjóra.
Til dæmis gæti bandarískt fyrirtæki sem starfar á heimsvísu viljað vita hvernig afkoma þess myndi vegna ef gengi valinna landa styrkist. Næmnistafla sýnir hvernig niðurstöður eru mismunandi þegar einni eða fleiri slembibreytum eða forsendum er breytt.
Annars staðar gæti eignasafnsstjóri notað næmnitöflu til að meta hvernig breytingar á mismunandi gildum hvers verðbréfs í eignasafni munu hafa áhrif á frávik eignasafnsins. Aðrar gerðir af áhættustýringartækjum eru meðal annars ákvarðanatré og jafngildisgreining.
Eigindleg áhættugreining
Eigindleg áhættugreining er greiningaraðferð sem greinir ekki og metur áhættu með tölulegum og megindlegum einkunnum. Eigindleg greining felur í sér skriflega skilgreiningu á óvissuþáttum, mati á umfangi áhrifanna (ef áhætta fylgir) og áætlanir um mótvægisaðgerðir ef neikvæður atburður á sér stað.
Dæmi um eigindleg áhættutæki eru SVÓT - greining,. skýringarmyndir um orsök og afleiðingar, ákvarðanafylki, leikjafræði o.s.frv. Fyrirtæki sem vill mæla áhrif öryggisbrests á netþjóna sína getur notað eigindlega áhættutækni til að undirbúa það fyrir tapaðar tekjur sem gætu orðið vegna gagnabrots.
Þó að flestir fjárfestar hafi áhyggjur af áhættunni til falls, þá er áhættan stærðfræðilega breytileiki bæði til lækkandi og upphækkunar.
Dæmi um áhættugreiningu: Value at Risk (VaR)
Value at risk (VaR) er tölfræði sem mælir og mælir magn fjárhagslegrar áhættu innan fyrirtækis, eignasafns eða stöðu yfir ákveðinn tímaramma. Þessi mælikvarði er oftast notaður af fjárfestingar- og viðskiptabönkum til að ákvarða umfang og tíðnihlutfall hugsanlegs taps í stofnanasöfnum þeirra. Áhættustýringar nota VaR til að mæla og stjórna áhættuáhættustigi. Hægt er að beita VaR útreikningum á tilteknar stöður eða heil eignasöfn eða til að mæla áhættuáhættu fyrir alla.
VaR er reiknað með því að færa sögulega ávöxtun frá verstu til bestu með þeirri forsendu að ávöxtun verði endurtekin, sérstaklega þar sem það varðar áhættu. Sem sögulegt dæmi skulum við líta á Nasdaq 100 ETF,. sem verslar undir tákninu QQQ (stundum kallaðir "kubbar") og sem hófst viðskipti í mars 1999. Ef við reiknum út hverja daglega ávöxtun, framleiðum við mikið gagnasett af meira en 1.400 stig. Það versta er almennt séð til vinstri, en besta ávöxtunin er sett til hægri.
Í meira en 250 daga var dagleg ávöxtun ETF reiknuð á milli 0% og 1%. Í janúar 2000 skilaði ETF 12,4%. En það eru punktar þar sem ETFs leiddu til taps líka. Þegar verst lét tapaði ETF daglega 4% til 8%. Þetta tímabil er nefnt verstu 5% ETF. Miðað við þessa sögulegu ávöxtun getum við gert ráð fyrir með 95% vissu að mesta tap ETF fari ekki yfir 4%. Þannig að ef við fjárfestum $100, getum við sagt með 95% vissu að tap okkar fari ekki yfir $4.
Eitt mikilvægt sem þarf að hafa í huga er að VaR veitir sérfræðingum ekki algjöra vissu. Þess í stað er það mat byggt á líkum. Líkurnar verða meiri ef litið er til hærri ávöxtunar og aðeins 1% af ávöxtuninni sleppt. Tap Nasdaq 100 ETF upp á 7% til 8% er versta 1% af frammistöðu þess. Við getum því gengið út frá því með 99% vissu að versta ávöxtun okkar muni ekki tapa okkur $7 á fjárfestingu okkar. Við getum líka sagt með 99% vissu að $100 fjárfesting tapar okkur að hámarki $7.
Takmarkanir áhættugreiningar
Áhætta er líkindamælikvarði og getur því aldrei sagt þér með vissu hver nákvæm áhættuáhætta þín er á tilteknum tíma, aðeins hver dreifing mögulegs taps er líkleg til að vera ef og hvenær þau verða. Það eru heldur engar staðlaðar aðferðir til að reikna út og greina áhættu og jafnvel VaR getur haft nokkrar mismunandi leiðir til að nálgast verkefnið. Oft er gert ráð fyrir að áhætta eigi sér stað með því að nota eðlilegar dreifingarlíkur, sem í raun og veru eiga sér sjaldan stað og geta ekki gert grein fyrir öfgafullum eða „ svarta svaninum “ atburðum.
Fjármálakreppan 2008,. til dæmis, afhjúpaði þessi vandamál þar sem tiltölulega góðkynja VaR útreikningar gerðu mjög lítið úr hugsanlegri áhættuatburðum sem stafa af eignasöfnum undirmálslána.
Áhættustærð var einnig vanmetin, sem leiddi til mikillar skuldsetningarhlutfalls innan undirmálasafns. Afleiðingin var sú að vanmat á atvikum og áhættustærð gerði það að verkum að stofnanir gætu ekki staðið undir tapi á milljörðum dollara þar sem verðmæti undirmálsveðlána hrundi.
##Hápunktar
Áhættugreining er oft bæði list og vísindi.
Megindleg áhættugreining notar stærðfræðileg líkön og uppgerð til að úthluta tölugildum til áhættu.
Áhættugreining leitast við að bera kennsl á, mæla og draga úr ýmsum áhættuþáttum eða hættum sem fyrirtæki, fjárfestingar eða verkefni standa frammi fyrir.
Eigindleg áhættugreining byggir á huglægu mati einstaklings til að byggja upp fræðilegt áhættulíkan fyrir tiltekna atburðarás.
