Cross-correlazione
Che cos'è la correlazione incrociata?
La correlazione incrociata è una misura che tiene traccia dei movimenti di due o più insiemi di dati di serie temporali l'uno rispetto all'altro. Viene utilizzato per confrontare più serie temporali e determinare oggettivamente quanto bene si abbinano tra loro e, in particolare, in quale momento si verifica la corrispondenza migliore.
La correlazione incrociata può anche rivelare eventuali periodicità nei dati.
Comprensione della correlazione incrociata
La correlazione incrociata viene generalmente utilizzata quando si misurano le informazioni tra due diverse serie temporali. L'intervallo possibile per il coefficiente di correlazione dei dati delle serie temporali va da -1,0 a +1,0. Più il valore della correlazione incrociata è vicino a 1, più gli insiemi sono identici.
Investitori e analisti utilizzano la correlazione incrociata per capire come si comportano i prezzi di due o più azioni, o altri asset, l'uno rispetto all'altro. Ciò è particolarmente importante per le operazioni di correlazione come le strategie di dispersione e il trading di coppie.
Soprattutto, la cross-correlazione viene utilizzata nella gestione del portafoglio per misurare il grado di diversificazione tra gli asset contenuti in un portafoglio. Gli investitori aumentano la diversificazione del proprio patrimonio per ridurre il rischio di grosse perdite. Cioè, i prezzi di due titoli tecnologici potrebbero muoversi nella stessa direzione per la maggior parte del tempo, mentre un titolo tecnologico e uno stock petrolifero potrebbero muoversi in direzioni opposte. La correlazione incrociata aiuta l'investitore a definire con maggiore precisione i propri schemi di movimento.
La correlazione incrociata può misurare solo modelli di dati storici. Non può prevedere il futuro.
Formula per la correlazione incrociata
Nella sua versione più semplice, può essere descritto in termini di una variabile indipendente, X, e di due variabili dipendenti, Y e Z. Se la variabile indipendente X influenza la variabile Y e le due sono correlate positivamente,. all'aumentare del valore di X lo sarà anche il valore di Y.
Se lo stesso vale per la relazione tra X e Z, all'aumentare del valore di X, aumenta anche il valore di Z. Si può dire che le variabili Y e Z sono correlate in modo incrociato perché il loro comportamento è correlato positivamente come risultato di ciascuna delle loro relazioni individuali con la variabile X.
Come viene utilizzata la correlazione incrociata
Mercati azionari
La correlazione incrociata può essere utilizzata per ottenere una prospettiva sulla natura complessiva del mercato più ampio. Ad esempio, nel 2011, vari settori all'interno dell 'S&P 500 hanno mostrato un grado di correlazione del 95%.
Ciò significa che tutti i settori si sono mossi virtualmente di pari passo l'uno con l'altro. È stato difficile scegliere titoli che hanno sovraperformato il mercato in generale durante quel periodo. È stato anche difficile selezionare titoli in diversi settori per aumentare la diversificazione di un portafoglio. Gli investitori hanno dovuto prendere in considerazione altri tipi di asset per gestire il rischio del proprio portafoglio.
D'altra parte, l'elevata correlazione di mercato ha fatto sì che gli investitori potessero acquistare azioni di fondi indicizzati per ottenere esposizione al mercato, piuttosto che tentare di selezionare singoli titoli.
Gestione del portafoglio
La correlazione incrociata viene utilizzata nella gestione del portafoglio per misurare il grado di diversificazione tra le attività contenute in un portafoglio. La moderna teoria del portafoglio (MPT) utilizza una misura della correlazione di tutte le attività in un portafoglio per aiutare a determinare la frontiera più efficiente. Questo concetto aiuta a ottimizzare i rendimenti attesi rispetto a un certo livello di rischio.
L'inclusione di attività che hanno una bassa correlazione tra loro aiuta a ridurre il rischio complessivo in un portafoglio. Tuttavia, la correlazione incrociata può cambiare nel tempo. Può anche essere misurato solo storicamente. Due asset che hanno avuto un alto grado di correlazione in passato possono diventare non correlati e iniziare a muoversi separatamente. Questo è, in effetti, un difetto di MPT. Presuppone correlazioni stabili tra gli asset.
Mette in risalto
La correlazione incrociata viene utilizzata per tenere traccia delle somiglianze nel movimento di due fattori nel tempo.
La diversificazione del portafoglio richiede la selezione di azioni e altre attività che si muovono in direzioni opposte al fine di coprire le perdite.
Gli investitori in azioni lo usano per determinare il grado in cui due titoli si muovono in tandem.
