Krossfylgni

Hvað er krossfylgni?

Krossfylgni er mæling sem fylgist með hreyfingum tveggja eða fleiri setta tímaraðagagna miðað við hvert annað. Það er notað til að bera saman margar tímaraðir og ákvarða hlutlægt hversu vel þær passa hver við aðra og sérstaklega á hvaða tímapunkti besta samsvörunin á sér stað.

Krossfylgni getur einnig leitt í ljós hvers kyns tíðni í gögnunum.

Skilningur á krossfylgni

Krossfylgni er almennt notuð þegar upplýsingar eru mældar á milli tveggja mismunandi tímaraða. Mögulegt bil fyrir fylgnistuðul tímaraðgagnanna er frá -1,0 til +1,0. Því nær sem krossfylgnigildið er 1, því nánara eru mengin eins.

Fjárfestar og sérfræðingar nota víxlfylgni til að skilja hvernig verð tveggja eða fleiri hlutabréfa - eða annarra eigna - standast hvert við annað. Þetta er sérstaklega mikilvægt fyrir fylgniviðskipti eins og dreifingaraðferðir og pörviðskipti.

Umfram allt er krossfylgni notuð í eignasafnsstýringu til að mæla hversu mikil fjölbreytni er meðal eignanna sem eru í eignasafni. Fjárfestar auka dreifingu eigna sinna til að draga úr hættu á stóru tapi. Það er að segja að verð tveggja tæknihlutabréfa gæti farið í sömu átt að mestu leyti, á meðan tæknihlutabréf og olíubirgðir gætu farið í gagnstæðar áttir. Krossfylgni hjálpar fjárfestinum að festa hreyfimynstur sitt nánar.

Krossfylgni getur aðeins mælt mynstur sögulegra gagna. Það getur ekki spáð fyrir um framtíðina.

Formúla fyrir krossfylgni

Í einföldustu útgáfu sinni er hægt að lýsa henni út frá óháðri breytu, X, og tveimur háðum breytum, Y og Z. Ef óháð breytu X hefur áhrif á breytu Y og þær tvær eru jákvæðar fylgnir,. þá mun gildi X hækkar. verðmæti Y.

Ef það sama á við um sambandið milli X og Z, þá mun gildi Z hækka þegar gildi X hækkar. Segja má að breytur Y og Z séu krossfylgni vegna þess að hegðun þeirra er jákvæð fylgni vegna hvert einstakt samband þeirra við breytu X.

Hvernig krossfylgni er notuð

Hlutabréfamarkaðir

Hægt er að nota krossfylgni til að fá sjónarhorn á heildareðli stærri markaðarins. Til dæmis, aftur árið 2011, sýndu ýmsar geirar innan S&P 500 95% fylgni.

Það þýðir að allir hlutar hreyfðust nánast í lás hver við annan. Það var erfitt að velja hlutabréf sem stóðu sig betur en breiðari markaðurinn á því tímabili. Það var líka erfitt að velja hlutabréf í mismunandi geirum til að auka fjölbreytni eignasafns. Fjárfestar þurftu að skoða aðrar tegundir eigna til að hjálpa til við að stjórna eignasafnsáhættu sinni.

Á hinn bóginn þýddi mikil markaðsfylgni að fjárfestar gátu keypt hlutabréf í vísitölusjóðum til að öðlast áhrif á markaðinn, frekar en að reyna að velja einstök hlutabréf.

Eignastýring

Krossfylgni er notuð í eignasafnsstýringu til að mæla hversu mikil fjölbreytni er meðal eigna sem eru í eignasafni. Nútíma portfolio kenning (MPT) notar mælikvarða á fylgni allra eigna í eignasafni til að hjálpa til við að ákvarða skilvirkustu landamærin. Þetta hugtak hjálpar til við að hámarka vænta ávöxtun gegn ákveðnu áhættustigi.

Að taka með eignir sem hafa litla fylgni hver við aðra hjálpar til við að draga úr heildaráhættu í eignasafni. Samt getur krossfylgni breyst með tímanum. Það er líka aðeins hægt að mæla sögulega. Tvær eignir sem hafa haft mikla fylgni í fortíðinni geta orðið ófylgnir og byrjað að hreyfast sitt í hvoru lagi. Þetta er í raun einn galli MPT. Það gerir ráð fyrir stöðugri fylgni milli eigna.

Hápunktar

• Krossfylgni er notuð til að rekja líkindi í hreyfingu tveggja þátta yfir tíma.

• Fjölbreytni eignasafns krefst þess að velja hlutabréf og aðrar eignir sem fara í gagnstæðar áttir til að verja tap.

• Hlutafjárfestar nota það til að ákvarða að hve miklu leyti tveir hlutabréf hreyfast saman.