Kryskorrelasjon
Hva er krysskorrelasjon?
Kryskorrelasjon er en måling som sporer bevegelsene til to eller flere sett med tidsseriedata i forhold til hverandre. Den brukes til å sammenligne flere tidsserier og objektivt bestemme hvor godt de samsvarer med hverandre, og spesielt på hvilket tidspunkt den beste matchen inntreffer.
Kryskorrelasjon kan også avsløre eventuelle periodisiteter i dataene.
Forstå krysskorrelasjon
Kryskorrelasjon brukes vanligvis ved måling av informasjon mellom to forskjellige tidsserier. Det mulige området for korrelasjonskoeffisienten til tidsseriedataene er fra -1,0 til +1,0. Jo nærmere krysskorrelasjonsverdien er 1, desto nærmere er settene identiske.
Investorer og analytikere bruker krysskorrelasjon for å forstå hvordan prisene på to eller flere aksjer – eller andre eiendeler – presterer mot hverandre. Dette er spesielt viktig for korrelasjonshandler som spredningsstrategier og parhandel.
Fremfor alt brukes krysskorrelasjon i porteføljestyring for å måle graden av diversifisering mellom eiendelene i en portefølje. Investorer øker diversifiseringen av sine eiendeler for å redusere risikoen for store tap. Det vil si at prisene på to teknologiaksjer kan bevege seg i samme retning mesteparten av tiden, mens en teknologiaksje og en oljeaksje kan bevege seg i motsatte retninger. Kryskorrelasjon hjelper investoren med å finne bevegelsesmønstrene sine mer presist.
Kryskorrelasjon kan bare måle mønstre av historiske data. Den kan ikke forutsi fremtiden.
Formel for krysskorrelasjon
I sin enkleste versjon kan den beskrives i form av en uavhengig variabel, X, og to avhengige variabler, Y og Z. Hvis uavhengig variabel X påvirker variabel Y og de to er positivt korrelert,. så vil verdien av X øker. verdien av Y.
Hvis det samme gjelder forholdet mellom X og Z, vil da verdien av X stiger, også verdien til Z. Variable Y og Z kan sies å være krysskorrelerte fordi deres oppførsel er positivt korrelert som følge av hver av deres individuelle relasjoner til variabel X.
Hvordan krysskorrelasjon brukes
Aksjemarkeder
Kryskorrelasjon kan brukes til å få perspektiv på den generelle karakteren til det større markedet. For eksempel, tilbake i 2011, viste ulike sektorer innenfor S&P 500 en 95 % grad av korrelasjon.
Det betyr at alle sektorene beveget seg praktisk talt i låst takt med hverandre. Det var vanskelig å velge aksjer som overgikk det bredere markedet i denne perioden. Det var også vanskelig å velge aksjer i ulike sektorer for å øke diversifiseringen av en portefølje. Investorer måtte se på andre typer eiendeler for å hjelpe til med å styre porteføljerisikoen.
På den annen side betydde den høye markedskorrelasjonen at investorer kunne kjøpe aksjer i indeksfond for å få eksponering mot markedet, i stedet for å forsøke å velge individuelle aksjer.
Porteføljeforvaltning
Kryskorrelasjon brukes i porteføljestyring for å måle graden av diversifisering mellom eiendelene i en portefølje. Moderne porteføljeteori (MPT) bruker et mål på korrelasjonen til alle eiendelene i en portefølje for å hjelpe med å bestemme den mest effektive grensen. Dette konseptet bidrar til å optimalisere forventet avkastning mot et visst risikonivå.
Å inkludere eiendeler som har lav korrelasjon til hverandre bidrar til å redusere den samlede risikoen i en portefølje. Likevel kan krysskorrelasjon endres over tid. Det kan også bare måles historisk. To eiendeler som har hatt en høy grad av korrelasjon tidligere kan bli ukorrelerte og begynne å bevege seg hver for seg. Dette er faktisk en mangel ved MPT. Det forutsetter stabile korrelasjoner mellom eiendeler.
Høydepunkter
– Kryskorrelasjon brukes til å spore likhetene i bevegelsen av to faktorer over tid.
Porteføljediversifisering krever valg av aksjer og andre eiendeler som beveger seg i motsatte retninger for å sikre tap.
Aksjeinvestorer bruker det til å bestemme i hvilken grad to aksjer beveger seg i takt.
