Krydskorrelation
Hvad er krydskorrelation?
Krydskorrelation er en måling, der sporer bevægelserne af to eller flere sæt tidsseriedata i forhold til hinanden. Det bruges til at sammenligne flere tidsserier og objektivt bestemme, hvor godt de matcher hinanden, og især på hvilket tidspunkt det bedste match opstår.
Krydskorrelation kan også afsløre eventuelle periodiciteter i dataene.
ForstĂĄ krydskorrelation
Krydskorrelation bruges generelt ved måling af information mellem to forskellige tidsserier. Det mulige interval for korrelationskoefficienten for tidsseriedataene er fra -1,0 til +1,0. Jo tættere krydskorrelationsværdien er på 1, jo tættere er sættene identiske.
Investorer og analytikere anvender krydskorrelation for at forstå, hvordan priserne på to eller flere aktier – eller andre aktiver – klarer sig i forhold til hinanden. Dette er især vigtigt for korrelationshandler såsom spredningsstrategier og parhandel.
Frem for alt bruges krydskorrelation i porteføljestyring til at måle graden af diversificering blandt de aktiver, der er indeholdt i en portefølje. Investorer øger diversificeringen af deres aktiver for at reducere risikoen for store tab. Det vil sige, at priserne på to teknologiaktier kan bevæge sig i samme retning det meste af tiden, mens en teknologiaktie og en olieaktie kan bevæge sig i modsatte retninger. Krydskorrelation hjælper investoren med at fastlægge deres bevægelsesmønstre mere præcist.
Krydskorrelation kan kun måle mønstre af historiske data. Den kan ikke forudsige fremtiden.
Formel for krydskorrelation
I sin enkleste version kan den beskrives i form af en uafhængig variabel, X, og to afhængige variable, Y og Z. Hvis den uafhængige variabel X påvirker variabel Y, og de to er positivt korrelerede,. så vil værdien af X stiger. værdien af Y.
Hvis det samme gælder forholdet mellem X og Z, så stiger værdien af X, så vil værdien af Z også være. Variable Y og Z kan siges at være krydskorrelerede, fordi deres adfærd er positivt korreleret som følge af hver af deres individuelle relationer til variabel X.
Hvordan krydskorrelation bruges
Aktiemarkeder
Krydskorrelation kan bruges til at få perspektiv på den overordnede karakter af det større marked. For eksempel, tilbage i 2011, udviste forskellige sektorer inden for S&P 500 en 95% grad af korrelation.
Det betyder, at alle sektorer nærmest bevægede sig i lås med hinanden. Det var svært at vælge aktier, der klarede sig bedre end det bredere marked i den periode. Det var også svært at vælge aktier i forskellige sektorer for at øge diversificeringen af en portefølje. Investorer var nødt til at se på andre typer aktiver for at hjælpe med at styre deres porteføljerisiko.
På den anden side betød den høje markedskorrelation, at investorer kunne købe aktier i indeksfonde for at få eksponering mod markedet i stedet for at forsøge at vælge individuelle aktier.
Porteføljestyring
Krydskorrelation bruges i porteføljestyring til at måle graden af diversificering blandt de aktiver, der er indeholdt i en portefølje. Moderne porteføljeteori (MPT) bruger et mål for korrelationen af alle aktiver i en portefølje for at hjælpe med at bestemme den mest effektive grænse. Dette koncept hjælper med at optimere forventede afkast mod et vist risikoniveau.
At inkludere aktiver, der har en lav korrelation til hinanden, er med til at reducere den samlede risiko i en portefølje. Alligevel kan krydskorrelation ændre sig over tid. Det kan også kun måles historisk. To aktiver, der tidligere har haft en høj grad af korrelation, kan blive ukorrelerede og begynde at bevæge sig hver for sig. Dette er faktisk en mangel ved MPT. Det forudsætter stabile korrelationer mellem aktiver.
Højdepunkter
Krydskorrelation bruges til at spore lighederne i bevægelsen af to faktorer over tid.
Porteføljespredning kræver udvælgelse af aktier og andre aktiver, der bevæger sig i modsatte retninger for at afdække tab.
Aktieinvestorer bruger det til at bestemme, i hvilken grad to aktier bevæger sig sammen.
