Intercorrélation
Qu'est-ce que la corrélation croisée ?
La corrélation croisée est une mesure qui suit les mouvements de deux ou plusieurs ensembles de données de séries chronologiques les uns par rapport aux autres. Il est utilisé pour comparer plusieurs séries chronologiques et déterminer objectivement dans quelle mesure elles correspondent les unes aux autres et, en particulier, à quel moment la meilleure correspondance se produit.
La corrélation croisée peut également révéler toute périodicité dans les données.
Comprendre la corrélation croisée
La corrélation croisée est généralement utilisée lors de la mesure d'informations entre deux séries temporelles différentes. La plage possible pour le coefficient de corrélation des données de la série chronologique est de -1,0 à +1,0. Plus la valeur de corrélation croisée est proche de 1, plus les ensembles sont identiques.
Les investisseurs et les analystes utilisent la corrélation croisée pour comprendre comment les prix de deux actions ou plus, ou d'autres actifs, se comportent les uns par rapport aux autres. Ceci est particulièrement important pour les transactions de corrélation telles que les stratégies de dispersion et le trading de paires.
Surtout, la corrélation croisée est utilisée dans la gestion de portefeuille pour mesurer le degré de diversification entre les actifs contenus dans un portefeuille. Les investisseurs augmentent la diversification de leurs actifs afin de réduire le risque de grosses pertes. Autrement dit, les prix de deux actions technologiques peuvent évoluer dans la même direction la plupart du temps, tandis qu'une action technologique et une action pétrolière peuvent évoluer dans des directions opposées. La corrélation croisée aide l'investisseur à cerner plus précisément ses schémas de mouvement.
La corrélation croisée ne peut mesurer que des modèles de données historiques. Il ne peut pas prédire l'avenir.
Formule pour la corrélation croisée
Dans sa version la plus simple, il peut être décrit en termes d'une variable indépendante, X, et de deux variables dépendantes, Y et Z. Si la variable indépendante X influence la variable Y et que les deux sont positivement corrélées,. alors à mesure que la valeur de X augmente, il en sera de même. la valeur de Y.
S'il en va de même pour la relation entre X et Z, alors à mesure que la valeur de X augmente, la valeur de Z augmente également. On peut dire que les variables Y et Z sont corrélées parce que leur comportement est positivement corrélé en raison de chacune de leurs relations individuelles à la variable X.
Comment la corrélation croisée est utilisée
Marchés boursiers
La corrélation croisée peut être utilisée pour obtenir une perspective sur la nature globale du marché plus large. Par exemple, en 2011, divers secteurs du S&P 500 affichaient un degré de corrélation de 95 %.
Cela signifie que tous les secteurs se sont déplacés pratiquement en parallèle les uns avec les autres. Il a été difficile de sélectionner des actions qui ont surperformé le marché au sens large au cours de cette période. Il était également difficile de sélectionner des actions dans différents secteurs pour accroître la diversification d'un portefeuille. Les investisseurs ont dû se tourner vers d'autres types d' actifs pour aider à gérer le risque de leur portefeuille.
D'autre part, la forte corrélation du marché signifiait que les investisseurs pouvaient acheter des actions dans des fonds indiciels pour s'exposer au marché, plutôt que d'essayer de sélectionner des actions individuelles.
Gestion de portefeuille
La corrélation croisée est utilisée dans la gestion de portefeuille pour mesurer le degré de diversification parmi les actifs contenus dans un portefeuille. La théorie moderne du portefeuille (MPT) utilise une mesure de la corrélation de tous les actifs d'un portefeuille pour aider à déterminer la frontière la plus efficiente. Ce concept permet d'optimiser les rendements attendus par rapport à un certain niveau de risque.
L'inclusion d'actifs qui ont une faible corrélation entre eux contribue à réduire le risque global d'un portefeuille. Néanmoins, la corrélation croisée peut changer avec le temps. Elle ne peut également être mesurée qu'historiquement. Deux actifs qui ont eu un degré élevé de corrélation dans le passé peuvent devenir non corrélés et commencer à évoluer séparément. C'est, en fait, une lacune de MPT. Il suppose des corrélations stables entre les actifs.
Points forts
La corrélation croisée est utilisée pour suivre les similitudes dans le mouvement de deux facteurs au fil du temps.
La diversification du portefeuille nécessite de sélectionner des actions et d'autres actifs qui évoluent dans des directions opposées afin de couvrir les pertes.
Les investisseurs boursiers l'utilisent pour déterminer dans quelle mesure deux actions évoluent en tandem.
