Debito netto a valutazione valutata
Che cos'è il debito netto rispetto alla valutazione valutata?
Il termine indebitamento netto per la valutazione delle attività si riferisce all'importo totale del debito di un comune rispetto al valore delle attività totali che vengono valutate o acquistate per un'emissione di obbligazioni municipali. L'indebitamento netto alla valutazione valutata consente agli investitori di determinare la qualità complessiva di un'emissione obbligazionaria municipale.
Questa metrica è importante perché indica agli investitori e agli analisti il livello di rischio associato alle emissioni di obbligazioni municipali. Le obbligazioni con rapporti più bassi indicano una minore probabilità di insolvenza, il che significa che presentano un rischio minore e un rating obbligazionario più elevato. La situazione inversa si verifica quando un'emissione di debito ha un rapporto più elevato.
Comprensione del debito netto rispetto alla valutazione valutata
Esistono molti tipi di obbligazioni municipali, ma le categorie più ampie sono obbligazioni generali (GO) e obbligazioni di reddito. Le obbligazioni GO costituiscono la base del credito dello stato emittente o del governo locale e della loro capacità di tassare. Le obbligazioni di reddito di solito sono emesse per finanziare progetti specifici e sono rimborsate da tasse particolari o dalle entrate generate dal progetto.
Sebbene le obbligazioni siano considerate tra gli investimenti più sicuri, presentano comunque alcuni rischi. Potrebbe esserci un rischio per l'investitore se l'emittente è inadempiente e non può rimborsare l'investimento principale. Quindi, se stai pensando di mettere i tuoi soldi in una cauzione municipale, come fai a sapere se il tuo capitale ti verrà rimborsato?
Puoi utilizzare una o più metriche che aiutano a determinare il rischio di inadempienza. Il debito netto rispetto alla valutazione delle attività è uno dei fattori utilizzati per determinare la qualità creditizia di un'emissione obbligazionaria municipale. Si esprime come rapporto. Il debito netto mostra la situazione finanziaria complessiva di un comune sottraendo il valore totale delle obbligazioni e dei debiti della città dal valore totale della sua liquidità , mezzi equivalenti e altre attività liquide, in un processo chiamato netting.
Come notato in precedenza, minore è il debito di un comune rispetto al valore stimato della sua proprietà , meno rischiose sono ritenute le sue obbligazioni. C'è meno rischio che il governo non sia in grado di finanziare il rimborso dell'emissione obbligazionaria se ha un debito relativo basso. Un rapporto più elevato potrebbe indicare che una vendita delle attività sottostanti potrebbe essere insufficiente per pagare il debito.
È possibile calcolare il debito netto per la valutazione valutata per un'emissione obbligazionaria comunale utilizzando la seguente formula: debito a breve termine + debito a lungo termine - disponibilità liquide ÷ valore di mercato totale stimato di proprietà o attività .
Considerazioni speciali
I rapporti di indebitamento sono statistiche comparative che mostrano la relazione tra il debito residuo dell'emittente e fattori quali la base imponibile, il reddito o la popolazione. Questi rapporti sono utili principalmente quando si considerano le obbligazioni GO o altri debiti sostenuti dalle tasse.
Alcuni dei rapporti più comunemente utilizzati oltre al debito complessivo netto rispetto alla valutazione delle attività includono:
Il debito complessivo netto rispetto alla valutazione completa stimata confronta il valore netto di un'emissione obbligazionaria municipale con il valore di mercato atteso dell'immobile garantito dal debito.
Un debito complessivo netto pro capite è l'importo del debito residuo di un emittente diviso per la popolazione residente nella giurisdizione dell'emittente. Indica la posizione creditizia dell'emittente perché confronta la quota di debito, sostenuta per residente, con quella dei residenti in altre giurisdizioni.
Il debito fiscale sul reddito personale sarebbe paragonare il livello di debito di uno stato al reddito personale totale dei suoi residenti, che misura la capacità dello stato di ripagare i suoi obblighi perché indica la sua capacità di generare entrate.
Esempio di debito netto a valutazione valutata
Usiamo un esempio ipotetico per mostrare come funziona il debito netto per valutare la valutazione. Supponiamo che la città di Normal abbia 200 milioni di dollari di debiti a breve termine, 200 milioni di dollari di debiti a lungo termine e 20 milioni di dollari in contanti e mezzi equivalenti.
Il valore di mercato della proprietà immobiliare della città , come gli edifici di sua proprietà , i parchi e le aree ricreative, i servizi pubblici come i servizi idrici e fognari e i beni personali come attrezzature e veicoli è di $ 500 milioni.
Se utilizziamo la formula sopra, il debito netto della città rispetto alla valutazione valutata è 0,76 ($ 200 milioni + $ 200 milioni - $ 20 milioni) ÷ $ 500 milioni.
Mette in risalto
Questa metrica indica agli investitori e agli analisti il livello di rischio associato alle emissioni di obbligazioni municipali.
Il debito netto rispetto alla valutazione delle attività consente agli investitori di determinare la qualità di un'emissione obbligazionaria comunale.
Debito più basso significa un grado più basso di rischio di insolvenza, il che significa un rating obbligazionario più alto e viceversa.
Il debito netto per la valutazione delle attività misura il debito di un comune rispetto al valore delle attività totali che vengono valutate o acquistate per un'emissione di obbligazioni municipali.
Gli investitori possono utilizzare altri rapporti di indebitamento, come il debito netto complessivo, per valutare la relazione tra il debito residuo di un emittente e altri fattori come la base imponibile, il reddito o la popolazione.
